摘要：港交所將通過(guò)滬港通渠道進(jìn)行賣(mài)空部分上海A股。這將是內地外投資者第一次被允許通過(guò)一個(gè)明確的機制做空A股。

    “羊年是通的一年，一切以通為主�！�2月23日在港交所的開(kāi)市儀式上，港交所行政總裁李小加在港交所里派發(fā)紅包的同時(shí)，還稱(chēng)羊年將繼續優(yōu)化滬港通機制。

　　而就在下周一(3月2日)，港交所將通過(guò)滬港通渠道進(jìn)行賣(mài)空部分上海A股。這將是內地外投資者第一次被允許通過(guò)一個(gè)明確的機制做空A股。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，根據港交所資料，有414支上海A股上榜滬港通賣(mài)空股票名單。

　　初期做空限制較多

　　港交所在2月18日發(fā)出通告，合資格的A股股票將于3月2日起可以進(jìn)行擔保賣(mài)空。同時(shí)，港交所還針對性的對《交易所規則》進(jìn)行了修訂。

　　與內地的融券業(yè)務(wù)相似，通過(guò)滬港通進(jìn)行賣(mài)空也必須向券商等機構借用有關(guān)股票或自有股票，即不能“裸賣(mài)空”。

　　此外記者還注意到，雖然開(kāi)放了滬港通的做空機制，但是限制條件還是比較多。首先一個(gè)就是價(jià)格限制，沽空盤(pán)輸入價(jià)不得低于最新成交價(jià)；另外一個(gè)就是賣(mài)空比率的限制，每只股票賣(mài)空量每日限額為1%，累計限額為10個(gè)連續交易日的5%。

　　對于上述限制，香港分析人士盧志威在其雅虎香港專(zhuān)欄中表示大為失望，“原先以為開(kāi)發(fā)沽空機制后，會(huì )吸引更多對沖基金進(jìn)入A股，刺激成交量，但是沽空額每日限于成交量的1%，實(shí)在是太嚴，而香港某些藍籌股的沽空額某些日子可以達到10%以上，甚至50%�！�

　　此外他還補充到，很多對沖基金會(huì )進(jìn)行平衡交易，即買(mǎi)入一支股票，在沽空另一支，期望賺取差價(jià)，原先期望這些新錢(qián)入場(chǎng)，令A股更旺，但是這期望已經(jīng)落空。

　　不過(guò)李小加表示，即將推出的滬港通沽空機制初始規模有限，以后會(huì )不斷改進(jìn)。

　　414支上海A股上榜 影響有限

　　在上海交易所上市的上千支股票中，有近600支是滬港通的標的，而其中414支股票上榜了滬港通賣(mài)空名單，囊獲了各大藍籌股。類(lèi)似“兩桶油”、“四大行”這樣的權重股自然名列其中。

　　A股在經(jīng)歷了2014年下半年的牛市之后，是否受到滬港通做空機制的影響？回答是否定的。高盛認為賣(mài)空有諸多限制，不會(huì )影響到目前A股的氣氛，并認為A股未見(jiàn)頂，呼吁增持A股。

　　第一上海首席策略師葉尚志向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示：“此次推出的滬港通做空機制，由于限制條件比較多，相信在推出初期，參與者的積極性應該不大，對A股的實(shí)質(zhì)影響有限，心理影響會(huì )更大一些�！�

　　匯業(yè)證券首席策略師岑智勇則更為樂(lè )觀(guān)，他認為香港投資者持有A股不多，開(kāi)始時(shí)影響不大，因為要先有貨或者借貨之后才可以沽空，因此短期內的沽空成交不會(huì )太活躍。此外，沽空的推出可以吸引更多的機構投資者入市，或刺激他們入市，有助于市場(chǎng)的長(cháng)遠發(fā)展。