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　　隨著(zhù)信托保障基金公司及其管理團隊在信托業(yè)年會(huì )上的敲定，備受業(yè)內關(guān)注的信托保障基金認購工作也取得巨大進(jìn)展�！督�(jīng)濟參考報》記者從多家信托公司處獲悉，銀監會(huì )已于近日下發(fā)文件，對信托業(yè)保障基金籌集和管理等有關(guān)具體事項做出通知，對信托公司凈資產(chǎn)部分，各信托公司今年4月1日起按照2014年未經(jīng)審計的母公司凈資產(chǎn)余額的1%認購保障基金。自此，近400億元保障基金將趴在指定賬戶(hù)，而此前被券商、基金子公司等“分食”的通道業(yè)務(wù)或將無(wú)利可圖。
　　據《經(jīng)濟參考報》記者此前從多家信托公司求證，上述通知對保障基金的認購時(shí)間做出了明確要求。對信托公司凈資產(chǎn)部分，各信托公司今年4月1日起按照2014年未經(jīng)審計的母公司凈資產(chǎn)余額的1%認購保障基金，并將認購資金繳入保障基金公司在托管銀行開(kāi)設的專(zhuān)用賬戶(hù)。此外，通知規定“該部分認購資金不再根據2014年末未經(jīng)審計的資產(chǎn)余額多退少補。以后年度，以上年末未經(jīng)審計的母公司資產(chǎn)余額為基數動(dòng)態(tài)調整，多退少補”。
　　另外，對于今年4月1日起發(fā)行的信托計劃，通知要求，信托公司于7月15日前，將上季度認購資金繳入上述賬戶(hù)。而對于以后年度的繳納保障基金的安排，通知規定，資金信托按照季度結算。
　　每個(gè)季度結束后，按上季度新發(fā)行資金規模1%認購;財產(chǎn)信托按照年度結算，信托公司將以經(jīng)審計的前一年收取報酬的5%認購。
　　而對于信托產(chǎn)品的認購標準，通知只做了細化，和先前公布的情況并沒(méi)有很大變化。譬如，分期放款的融資性信托，由融資人和用款人按照實(shí)際使用資金認購；結構化資金產(chǎn)品中，包含部分財產(chǎn)性信托的，區分資金信托和財產(chǎn)信托分別認購；家族信托區分資金信托和財產(chǎn)信托分別認購等。
　　“對于通知內容，整體來(lái)說(shuō)表示贊同。不過(guò)，基金來(lái)源部分，讓融資方認購資金信托按新發(fā)行金額的1%，感覺(jué)不能體現取之于市場(chǎng)，用之于市場(chǎng)的精神。因為整個(gè)基金都是為信托公司服務(wù)，本應由信托公司出資，而讓融資方認購，勢必增加融資成本�！睂Υ�，某知名信托公司高管直言。他認為，拉高融資方的成本，勢必減少他們信托融資的積極性。
　　用益信托研究員帥國讓此前向《經(jīng)濟參考報》記者表示，即將征收的保障基金確實(shí)是一筆占用信托公司流動(dòng)性的“大手筆”。目前信托資產(chǎn)的存量為13萬(wàn)億元，信托周期一般為三年，以每年換手1/3估算，2015年新發(fā)信托規模為4萬(wàn)億元。按照新發(fā)項目上繳1%作為保障基金的規則，預估2015年信托保障基金的規模將達到400億元。就單個(gè)公司來(lái)說(shuō)，以中信信托為例，其在銀行間市場(chǎng)披露的財務(wù)報表顯示，2014年6月底，中信信托的凈資產(chǎn)為138.39億元，認購信托業(yè)保障基金將耗去1.38億元。
　　所謂信托業(yè)保障基金，是指為了防止單一信托公司倒閉造成行業(yè)風(fēng)險而設立的制度，即業(yè)界一直期待的信托業(yè)穩定基金。舉例來(lái)說(shuō)，信托A公司出現流動(dòng)性問(wèn)題，首先會(huì )通過(guò)信托公司內部化解，如若不行，股東會(huì )按照“生前遺囑”注資緩解難題，最后在信托公司無(wú)能為力時(shí)，信托保障基金就會(huì )接盤(pán)，進(jìn)而進(jìn)行重組。對整個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，信托產(chǎn)品的穩定性增強。
　　“認購保障基金將使通道業(yè)務(wù)無(wú)利可圖，鑒于目前信托公司的通道類(lèi)業(yè)務(wù)信托報酬率才0.1%至0.3%，資金信托發(fā)行金額1%的認購要求變相抬高了交易對手的融資成本，相比基金子公司、券商等資管機構，信托公司將失去優(yōu)勢�！睂Υ�，上述信托公司人士憂(yōu)慮。
　　不過(guò)，多數業(yè)內人士坦言，保障基金的相關(guān)規定可能對一些信托業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響。但對相關(guān)信托業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，有保有壓；對整個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，是為了使其穩定發(fā)展，不產(chǎn)生系統性風(fēng)險。而銀監會(huì )主席助理楊家才也在2014年的信托業(yè)年會(huì )上表示，建立信托保障制度，是一種全新的制度安排，是構建市場(chǎng)化維穩機制的有效嘗試。