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“PE+上市公司”模式正在越來(lái)越多的為監管層所關(guān)注。3月5日，大湖股份公告稱(chēng)其擬耗資1000萬(wàn)元聯(lián)合春播秋收基金對外投資事宜收到了上海證券交易所問(wèn)詢(xún)函，并刊登了相關(guān)回復。
針對上交所的問(wèn)詢(xún)函，大湖股份對春播秋收基金的運作情況進(jìn)行了較為詳盡的解釋?zhuān)⒈硎緝?yōu)勢資本和財中投資沒(méi)有直接或間接形式持有公司股份，也沒(méi)有與公司或西藏泓杉簽署市值管理或其他合作協(xié)議，同時(shí)對擬投資對象親親寶貝為何能承諾業(yè)績(jì)爆發(fā)式增長(cháng)予以說(shuō)明解釋。
據悉，上交所在日常監管工作中，已經(jīng)把PE與上市公司的這種合作模式納入了監管重點(diǎn)。除了大湖股份之外，此前已經(jīng)有中源協(xié)和、益民集團等公司在上交所的監管問(wèn)詢(xún)下，詳細披露解釋和合作的基金公司及相關(guān)機構的關(guān)聯(lián)關(guān)系。
據統計，截至2014年末，滬市近千家上市公司中，共有129只PE持有67家上市公司的股份，另有7只PE擬通過(guò)參與非公開(kāi)發(fā)行入股6家上市公司；共有28家上市公司與PE共同設立或者擬設立32家并購基金或產(chǎn)業(yè)基金，總投資規模約達448.7億元。
分析人士指出，“PE+上市公司”投資模式作為市場(chǎng)創(chuàng )新，有其積極一面。它可以有效整合各類(lèi)市場(chǎng)資源，建立投資者、上市公司及其管理人員的利益共同體，促進(jìn)上市公司發(fā)展。但也正因這類(lèi)投資模式形成了共同的利益基礎，容易滋生內外聯(lián)結、利用虛假項目炒作股價(jià)等行為，在短期內實(shí)現利益套現，破壞市場(chǎng)正常秩序。多位市場(chǎng)人士指出，實(shí)踐中，在利益的驅動(dòng)下，PE與上市公司的這種深度合作容易偏離合法的軌道，成為滋生內幕交易、市場(chǎng)操縱、信息披露違規等問(wèn)題的溫床。
對于“PE+上市公司”模式派生出來(lái)的一些問(wèn)題，已經(jīng)引起各方高度重視。據了解，上交所在日常監管工作中，已經(jīng)把PE與上市公司的這種合作納入了監管重點(diǎn)，并發(fā)出多份問(wèn)詢(xún)函。但是由于其形式創(chuàng )新，具有高度的隱蔽性，無(wú)論是在日常監管還是信息披露中，都存在著(zhù)一定的難度，也對監管部門(mén)的水平提出了更高的要求。
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