當全球最大的P2P網(wǎng)絡(luò )借貸平臺“借貸俱樂(lè )部”（Lending　Club）兩個(gè)多月前成功敲響紐約證券交易所的開(kāi)市鐘聲時(shí)，一場(chǎng)美國互聯(lián)網(wǎng)金融變革的大幕已經(jīng)拉開(kāi)。
　　從8年前創(chuàng )立于舊金山的一家初創(chuàng )企業(yè)，到目前迅速發(fā)展為市值超過(guò)70億美元的上市公司，借貸俱樂(lè )部不僅證明了自身商業(yè)模式的成功，更致力于變革傳統銀行業(yè)，打造一個(gè)現代互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)體系，近期攜手谷歌、阿里巴巴開(kāi)創(chuàng )貸款新模式就是最新的例證。曾任美國財長(cháng)的借貸俱樂(lè )部董事會(huì )成員薩默斯預言，借貸俱樂(lè )部有望在未來(lái)十年根本變革傳統銀行業(yè)。

　　P2P網(wǎng)絡(luò )借貸平臺崛起

　　那么，借貸俱樂(lè )部究竟是什么？
　　簡(jiǎn)單說(shuō)來(lái)，就是建立一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)交易平臺，將有閑置資金的投資者和有資金需求的借款者直接聯(lián)系起來(lái)，降低雙方交易成本，借款者可自行選擇能承受的貸款利率，投資者自行決定是否愿意提供借貸。由于貸款不存在擔保，如果借款者違約，投資者將承擔損失。
　　需要指出的是，由于美國在消費者貸款方面的監管法規很多，而且各州存在較大差異，美國P2P網(wǎng)絡(luò )借貸平臺主要委托有牌照的全國性銀行來(lái)向全國范圍內的居民發(fā)行貸款，投資者與借款者之間并不存在直接的借貸關(guān)系。
　　具體來(lái)講，借貸俱樂(lè )部的運營(yíng)模式是借款者從該P2P網(wǎng)絡(luò )借貸平臺申請貸款獲得批準后，委托在美國猶他州注冊的州立銀行Web　Bank來(lái)向借款者發(fā)放貸款，Web　Bank同時(shí)將該貸款賣(mài)給借貸俱樂(lè )部，借貸俱樂(lè )部則以該貸款為基礎向投資者發(fā)行票據，借款者定期向借貸俱樂(lè )部?jì)斶�本金和利息，借貸俱樂(lè )部根據借款者還款向投資者支付投資回報，并從中收取1%的管理費。
　　與傳統銀行相比，借貸俱樂(lè )部的競爭優(yōu)勢體現在全面網(wǎng)上運營(yíng)，不用設立實(shí)體分支機構，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和計算機程序自動(dòng)處理大量業(yè)務(wù)，并將借款者和貸款者合理配對，節省了不少雇員，經(jīng)營(yíng)成本遠低于傳統銀行。數據顯示，一般銀行經(jīng)營(yíng)成本支出占5%至7%，而借貸俱樂(lè )部的經(jīng)營(yíng)成本支出僅占2%。
　　借貸俱樂(lè )部創(chuàng )始人兼首席執行官雷諾·拉普朗什表示，借貸俱樂(lè )部致力于打造順暢、透明、高效的網(wǎng)上借貸平臺，為消費者降低借貸利率，同時(shí)為投資者提供可觀(guān)收益。目前借貸俱樂(lè )部發(fā)放的全部貸款的平均利率約為14%，其中最安全等級貸款的平均利率僅為7.58%，遠低于美國信用卡17%的平均貸款利率。因此消費者主要利用借貸俱樂(lè )部來(lái)償還信用卡和購買(mǎi)大件商品，平均貸款額度約為1.4萬(wàn)美元，小額消費貸款成為借貸俱樂(lè )部的主要業(yè)務(wù)。
　　與此同時(shí)，通過(guò)多元化投資分散風(fēng)險，投資者在借貸俱樂(lè )部的平均年化收益率可達到10%左右，遠高于美國國債收益率，吸引了共同基金、對沖基金、養老基金等機構投資者的積極參與，為借貸俱樂(lè )部提供了大量可借貸資金，目前借貸俱樂(lè )部已占領(lǐng)美國P2P網(wǎng)絡(luò )借貸市場(chǎng)70%的份額。

　　進(jìn)軍小額商業(yè)貸款業(yè)務(wù)

　　趁著(zhù)P2P網(wǎng)絡(luò )借貸市場(chǎng)的快速發(fā)展，借貸俱樂(lè )部于去年底成功登陸紐交所，上市首日受到投資者熱捧，股價(jià)飆漲56%，成為公司提高知名度和樹(shù)立品牌形象的一次重要契機。隨后借貸俱樂(lè )部迅速與谷歌、阿里巴巴等互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)建立合作伙伴關(guān)系，開(kāi)始從消費貸款業(yè)務(wù)向小額商業(yè)貸款業(yè)務(wù)進(jìn)軍。拉普朗什說(shuō)，與擁有上百萬(wàn)小企業(yè)客戶(hù)的公司結成合伙伙伴關(guān)系是借貸俱樂(lè )部發(fā)展小企業(yè)借貸平臺的重要策略。
　　根據雙方合作協(xié)議，美國公司通過(guò)阿里巴巴網(wǎng)站購買(mǎi)中國供應商的商品可以向借貸俱樂(lè )部申請5000美元至30萬(wàn)美元的貸款以用于支付貨款，借貸俱樂(lè )部可以根據借款者的現金流情況提供1至6個(gè)月的融資。谷歌合作伙伴則可以向借貸俱樂(lè )部申請為期兩年至多60萬(wàn)美元的小企業(yè)貸款。
　　與此同時(shí)，約200家社區銀行也開(kāi)始與借貸俱樂(lè )部合作以擴大消費貸款發(fā)放。這些銀行承諾從借貸俱樂(lè )部購買(mǎi)一定數量的貸款，而借貸俱樂(lè )部根據其風(fēng)險評估軟件和數據庫幫助社區銀行對借款者的還款能力進(jìn)行評估，降低貸款違約風(fēng)險。此外，借貸俱樂(lè )部也在考慮發(fā)展學(xué)生貸款、汽車(chē)抵押貸款、住房抵押貸款的可行性，這意味著(zhù)美國傳統銀行借貸模式的變革時(shí)代已經(jīng)到來(lái)。

　　監管?chē)栏耖T(mén)檻較高

　　值得指出的是，自2005年第一家P2P網(wǎng)絡(luò )借貸平臺公司Prosper在美國成立以來(lái)，迄今全美只有兩家主要的P2P網(wǎng)絡(luò )借貸公司，并未出現混亂發(fā)展的局面。這與美國政府高度重視監管和準入門(mén)檻設置較高息息相關(guān)。
　　美國政府不僅注重加強P2P網(wǎng)絡(luò )借貸平臺的公開(kāi)信息披露，使投資者了解相關(guān)投資風(fēng)險，還設置了投資的最低門(mén)檻和比例限制，以確保投資者能夠承受相應虧損。
　　例如，在加利福尼亞州，年度收入和資產(chǎn)凈值（不包括住房、家具和汽車(chē)等資產(chǎn)價(jià)值）均在8.5萬(wàn)美元以上，或者資產(chǎn)凈值在20萬(wàn)美元以上的投資者才可自由投資P2P網(wǎng)絡(luò )借貸平臺；如果不能滿(mǎn)足這兩項標準，投資者最多只能投資2500美元。