“我等的船還不來(lái)，我等的人還不明白”——在苦等兩個(gè)月并兩度將轉讓沱牌舍得集團股權事宜延期后，四川射洪縣政府期待良久的“接盤(pán)俠”還是沒(méi)有出現。在此情況下，沱牌舍得“混改”如今又一次面臨不利局面。記者注意到，沱牌舍得今日(3月17日)公告稱(chēng)，公司接到射洪縣國資辦通知，截至3月16日，公司控股股東沱牌舍得集團國有股權轉讓及增資擴股事宜第二次延期公告期滿(mǎn)，仍未征集到意向受讓方。射洪縣政府決定終止此次股權轉讓及增資擴股掛牌信息公告。

　　接盤(pán)條件被指“有點(diǎn)高”

　　記者注意到，此前在沱牌舍得的“混改”方案發(fā)布時(shí)，市場(chǎng)曾傳言包括復星集團等多位“接盤(pán)俠”將介入整合，但最終一個(gè)都沒(méi)有出現。

　　有分析人士認為，沱牌舍得集團股權轉讓受到冷遇的背后，一方面是股權掛牌條件較高所致；另一方面或是受到了白酒行業(yè)寒冬影響。

　　中信建投證券便曾發(fā)布研報稱(chēng)，此次沱牌舍得集團股權轉讓選擇投資者標準較高。除硬性資本要求之外，射洪縣方面還需意向投資方認同集團的產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰略，承諾繼續使用和發(fā)展集團旗下所有沱牌和舍得品牌，意向受讓方及其控股股東、實(shí)控人及意向受讓方控制的其他企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)，不得與沱牌舍得的主營(yíng)業(yè)務(wù)(白酒生產(chǎn))存在同業(yè)競爭，且10年內不得轉讓上市公司控股權。意向投資方成功交易后，沱牌舍得集團及其現有下屬子公司的注冊地和稅收解繳地必須永久保留在射洪縣。

　　分析人士認為，隨著(zhù)政策性抑制對白酒行業(yè)景氣度的影響逐步凸顯，行業(yè)目前處于周期性低谷，進(jìn)入持續深度調整期。

　　多次“混改”未果

　　此前，沱牌舍得宣布射洪縣政府擬向投資者公開(kāi)掛牌，轉讓所持沱牌舍得集團38.78%股權，同時(shí)由受讓股權轉讓的投資者對沱牌舍得集團增資11844萬(wàn)股。完成戰略重組后，投資者持有沱牌舍得集團70%的股權，射洪縣人民政府持有沱牌舍得集團30%股權。投資方將以12.19億元最終持有沱牌集團70%的股權，從而間接持有上市公司20.9%的股份。

　　遺憾的是，到掛牌截止日2月11日，射洪縣政府未能征集到意向受讓方。射洪縣政府決定不變更掛牌條件，按照10個(gè)工作日為一個(gè)周期延長(cháng)公告，繼續征集意向受讓方。但歷經(jīng)兩度延期依然未征集到買(mǎi)家。

　　資料顯示，沱牌舍得集團改革最早可追溯到2003年，后以協(xié)議解除告終；2013年3月，沱牌舍得公告稱(chēng)，射洪縣政府擬引入戰略投資者，對沱牌舍得集團進(jìn)行戰略重組；2014年9月公司表示，由于市場(chǎng)、法律時(shí)效性等多方面原因，重組一直未能有效推進(jìn)。與此同時(shí)，上市公司表示，自2014年9月1日，射洪縣政府已再啟引入戰略投資者程序。但在之后的數月間便再無(wú)消息，直到前述戰略重組事宜出現。

　　上述分析人士表示，控股股東股權掛牌終止似乎并不意味著(zhù)“混改”終結。畢竟上市公司公告僅表示“對控股股東沱牌舍得集團戰略重組的相關(guān)事項，公司將充分關(guān)注并按規定及時(shí)履行信息披露義務(wù)”，相關(guān)表述并未明確稱(chēng)戰略重組將結束。