作為首份發(fā)布的上市銀行年報，平安銀行30%的凈利潤增速可謂驚艷。
　　3月13日，平安銀行發(fā)布年報顯示，公司資產(chǎn)總規模達2.19萬(wàn)億，凈利潤198.02億元。不僅如此，在互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊下，平安銀行存款增加3162億元，增幅25.98%，增量為2013年全年增量的1.6倍。穩居股份制銀行第三梯隊之首的平安銀行，正依靠著(zhù)平安的集團化優(yōu)勢沖刺第二梯隊。
　　“現在我們輪胎已經(jīng)換上了，已經(jīng)走在轉型路上�！逼桨层y行行長(cháng)邵平在業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )上如是說(shuō)。但是，轉型之路并不平坦，在為平安銀行業(yè)績(jì)點(diǎn)贊的同時(shí)，資產(chǎn)質(zhì)量成為平安銀行業(yè)績(jì)最大的隱患。
　　高華證券認為，平安銀行“不良貸款差于預期”；興業(yè)證券(601377,股吧)認為“資產(chǎn)質(zhì)量下降，撥備計提加速，資本補充進(jìn)度不達預期”是其未來(lái)的風(fēng)險點(diǎn)，光大證券(601788,股吧)提醒“注意其資產(chǎn)質(zhì)量超預期下滑的風(fēng)險”。在幾乎所有的券商報告中，都對平安銀行資產(chǎn)質(zhì)量做了風(fēng)險提示。

　　竭力擠進(jìn)第二梯隊

　　平安銀行雖然凈利增速高，但從規模及凈利看與第一梯隊股份銀行仍有不小差距。
　　2014年一季度，平安銀行總資產(chǎn)規模首次突破2萬(wàn)億元關(guān)口，年末已增至2.19萬(wàn)億元，同比增15.6%。平安銀行正在竭力擠進(jìn)第二梯隊。
　　凈利潤198.02億元，同比增長(cháng)30.01%，比2013年的13.64%還要快。此前已有浦發(fā)、招行、中信、民生、興業(yè)、寧波6家銀行公布了業(yè)績(jì)快報，凈利潤增速均較2013年有所下降，民生、招行、中信凈利潤增速跌入個(gè)位數。
　　收購深發(fā)展并更名為平安銀行，馬明哲對平安集團的這顆銀行棋子期望頗高。2013年初，平安銀行提出了“三步走”的銀行未來(lái)發(fā)展戰略：未來(lái)3至5年進(jìn)入股份制銀行第二梯隊；5至8年進(jìn)入股份制銀行第一梯隊；8至10年后成為以零售業(yè)務(wù)為主的商業(yè)銀行。
　　若要達成這樣的目標，則意味著(zhù)平安銀行需要趕上那些同樣信奉差異化經(jīng)營(yíng)的商業(yè)銀行，包括招商銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行、興業(yè)銀行等。但比較招行、浦發(fā)、興業(yè)、民生、中信5家發(fā)布業(yè)績(jì)快報的股份制銀行，平安銀行差距不小。5家股份制銀行總資產(chǎn)規模均超過(guò)4萬(wàn)億元，凈利潤均在400億元以上。股份制銀行老大招商銀行的凈利潤為599億元，是平安銀行的2.8倍。
　　2014年，平安銀行加緊網(wǎng)點(diǎn)布局。2012年剛整合的時(shí)候，平安銀行的家底是28家分行，400多家網(wǎng)點(diǎn)，集中在長(cháng)三角珠三角和環(huán)渤海地區，而2014年這個(gè)數據已經(jīng)變成了分行43家，各類(lèi)網(wǎng)點(diǎn)747家，幾近翻番。按理這個(gè)速度已經(jīng)很快，但相對于3-5年進(jìn)入股份制軍團第二梯隊，5-8年進(jìn)入第一梯隊的遠景規劃來(lái)說(shuō)，步子還是有點(diǎn)慢。招商銀行在2014年上半年，網(wǎng)點(diǎn)數已經(jīng)突破1000家。
　　一位銀行人士表示，無(wú)論互聯(lián)網(wǎng)金融鬧得如何響亮，對于傳統銀行來(lái)說(shuō)，網(wǎng)點(diǎn)數量始終是發(fā)展壯大的基石，利用網(wǎng)點(diǎn)構筑的銀行與客戶(hù)直面交流的平臺才是傳統銀行不敗于阿里巴巴、騰訊的底牌。

　　交叉銷(xiāo)售顯效果

　　倚靠平安集團進(jìn)行交叉銷(xiāo)售，讓其有望成為2014年唯一一家凈利30%以上增長(cháng)的銀行。
　　“如果把平安集團8000多萬(wàn)保險、信托客戶(hù)遷徙到銀行來(lái)，再把平安銀行2000多萬(wàn)客戶(hù)遷徙到保險等其他領(lǐng)域，這其間就有整合上億客戶(hù)的市場(chǎng)空間�！边@是邵平的算盤(pán)，也是馬明哲所一直宣揚的交叉銷(xiāo)售、集團優(yōu)勢。
　　2013年，平安銀行花了1年的時(shí)間來(lái)完成內部整合，平安銀行此次將調整總行一級部門(mén)，由原來(lái)的79個(gè)減至52個(gè)。目前組織架構調整已經(jīng)完成，正如邵平所說(shuō)，輪胎已換上。
　　對于客戶(hù)來(lái)說(shuō)，綜合平臺帶來(lái)更多的便利，現在只需有一個(gè)賬號、一個(gè)密碼（平安一賬通），便能登錄管理在平安購買(mǎi)的各類(lèi)金融產(chǎn)品（銀行基金信托保險等）。如果客戶(hù)在平安上購買(mǎi)了車(chē)險，平安銷(xiāo)售人員可以再向其銷(xiāo)售一張平安銀行車(chē)主信用卡。
　　這種集團優(yōu)勢在2014年盡顯。在信用卡新增發(fā)卡中，交叉銷(xiāo)售渠道獲客占新增卡量的比例約40%，平安銀行橙E網(wǎng)2014年貢獻新增日均存款的48%，貢獻總收入的10%，全年集團遷徙平臺貢獻新增客戶(hù)達到72%。
　　在邵平看來(lái)，綜合金融是平安銀行的最大優(yōu)勢，也是其不可復制的獨有優(yōu)勢。國內沒(méi)有哪家商業(yè)銀行像平安銀行可以倚靠一個(gè)擁有金融全牌照的大型綜合金控集團。中金的研究報告指出，平安銀行2014年的業(yè)績(jì)驗證了其業(yè)務(wù)模式的獨創(chuàng )性和盈利性，有望成為2014年唯一一家利潤30%以上增長(cháng)的銀行。

　　“不良”雙升

　　2014年平安銀行“不良”雙升，新增不良全部來(lái)自零售貸款，信用卡應收賬款不良率2014年末高達2.77%。
　　向零售銀行轉型戰略帶動(dòng)平安銀行凈息差持續提升，2014年達2.57%，在降息周期下可以算是逆市提升。但零售業(yè)務(wù)同時(shí)伴隨高風(fēng)險，這已經(jīng)體現在不良率上。
　　2014年平安銀行“不良”雙升：不良貸款余額105億元，同比增39.3%；不良率1.02%，升0.13個(gè)百分點(diǎn)，零售業(yè)務(wù)的不良尤為明顯。信用卡應收賬款的不良率，在2014年末高達2.77%，同比驟升1.19個(gè)百分點(diǎn)。
　　光大證券銀行業(yè)分析師王劍的統計數據顯示，從來(lái)源上看，平安銀行2014年新增不良全部來(lái)自零售貸款（增量占比101%），其中信用卡、經(jīng)營(yíng)貸又分別占全部不良增量的51%、39%。
　　事實(shí)上，平安銀行的零售業(yè)務(wù)早期并不見(jiàn)佳，2013年邀來(lái)原在廣發(fā)銀行分管零售的副行長(cháng)蔡麗鳳，2014年啟動(dòng)零售大事業(yè)部制改革，發(fā)力零售領(lǐng)域。
　　蔡麗鳳解釋道，信用卡應收賬款不良較為突出，一部分是因為受到外圍經(jīng)濟影響，另一部分是因為平安銀行調整了資產(chǎn)結構，將以前沒(méi)有收益的資產(chǎn)逐漸轉到循環(huán)貸款。
　　對于一家未來(lái)要以零售業(yè)務(wù)立行的銀行來(lái)說(shuō)，零售業(yè)務(wù)的風(fēng)險收益平衡也成為能走多遠的關(guān)鍵�！瓣P(guān)注其零售業(yè)務(wù)在收益與風(fēng)險之間的平衡，注意其資產(chǎn)質(zhì)量超預期下滑的風(fēng)險�！蓖鮿φJ為。

　　“隱患”類(lèi)貸款激增

　　平安銀行的資產(chǎn)質(zhì)量是投資者最為擔心的問(wèn)題，高華證券認為其不良貸款壓力或將持續。
　　分析認為，平安銀行的資產(chǎn)質(zhì)量還隱藏較大的潛在風(fēng)險。
　　2014年末平安銀行“關(guān)注”類(lèi)貸款369億元，而2013年為180億元，整整翻了一倍。根據銀監會(huì )的《貸款風(fēng)險分類(lèi)指引》，銀行將信貸資產(chǎn)分為正常、關(guān)注、次級、可疑、損失五類(lèi)，其中后三類(lèi)貸款被視為不良貸款，“關(guān)注”類(lèi)則是處于“不良”和正常貸款之間的灰色地帶。
　　一位銀行人士表示，近幾年由于各家銀行的不良反彈較快，不少銀行為了讓數據“好看”一些，把部分存在隱患的貸款放入了關(guān)注類(lèi)以減緩“不良”爆發(fā)的速度，而隨著(zhù)宏觀(guān)經(jīng)濟的持續下行，這部分貸款大部分將變?yōu)椴涣假J款。
　　平安銀行的資產(chǎn)質(zhì)量也是投資者最為擔心的問(wèn)題。高華證券認為，平安銀行“不良貸款差于預期”，新增逾期貸款壓力似乎有所減輕，但逾期貸款占比仍然相對較高，表明不良貸款壓力或將持續。瑞銀證券稱(chēng)，受到歷史鋼貿問(wèn)題、中小企業(yè)貸款風(fēng)險之后暴露的影響，當前公司不良生成率仍維持高位，預計伴隨多次降息效果逐漸顯現，其資產(chǎn)質(zhì)量壓力有望逐步緩解。興業(yè)證券認為“資產(chǎn)質(zhì)量下降，撥備計提加速，資本補充進(jìn)度不達預期”是其未來(lái)的風(fēng)險點(diǎn)。
　　但邵平對資產(chǎn)質(zhì)量較為樂(lè )觀(guān)。他在業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )上說(shuō)，平安銀行資產(chǎn)質(zhì)量最困難的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，原來(lái)以鋼貿、小企業(yè)為首的一片重災區，惡化勢頭已經(jīng)得到遏制，不良已經(jīng)開(kāi)始下降；其他主要的不良和逾期貸款源于存量部分，過(guò)往的業(yè)務(wù)中部分基礎薄弱的客戶(hù)在經(jīng)濟下行時(shí)期資金面出現變化，這是正常情況。但中國經(jīng)濟結構調整尚未完成，商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量在未來(lái)一段時(shí)期仍會(huì )承壓。