那么如果我們回到貨幣政策這個(gè)題目來(lái)講，我聽(tīng)到一些問(wèn)題，說(shuō)中國前一段時(shí)間一直出臺了一些新的流動(dòng)性管理以及信貸總量管理的工具，確實(shí)我們在嘗試，同時(shí)也是在引進(jìn)國際上一些成功的做法，使我們流動(dòng)性管理的工具多元化，這個(gè)多元化包括對短期流動(dòng)性市場(chǎng)產(chǎn)生影響的工具，也包括一些中期甚至長(cháng)期的流動(dòng)性管理的工具，同時(shí)也在使用傳統的數量型和價(jià)格型工具，大家也注意到我們在最近半年時(shí)期兩度調低了中央銀行的利率，同時(shí)我們也調低了存款準備金率。

　　當然有的人就會(huì )問(wèn)，是不是這就意味著(zhù)是一種比較寬松的貨幣政策，我認為我們仍舊選擇是穩健的貨幣政策。我們說(shuō)工具的使用還要看它在數量上的影響，可能用了多種工具，但是加在一起總體來(lái)講它的量并不是很大，大家也可能想跟以前相比，這些工具使用的量應該比以前放大了，但是我們說(shuō)中國整個(gè)經(jīng)濟，特別是GDP作為分母來(lái)講，也比以前大多了，所以任何工具操縱的從數量上來(lái)講，也可能和以前相比會(huì )比較大。也就是說(shuō)，這些工具加在一起，我們總體來(lái)講信貸擴張的速度或者是說(shuō)貨幣供應總量擴張的速度，也就是我們廣義貨幣的擴張速度，仍舊是相當穩健的，這個(gè)穩健我們說(shuō)和名義GDP相比，也就是實(shí)際GDP加上GDP的平減指數，相比來(lái)講我們按照傳統來(lái)講，可能整個(gè)社會(huì )信貸的擴張總量應該比名義GDP擴張總量可能略高2—3個(gè)百分點(diǎn)，根據中國傳統的經(jīng)驗數據來(lái)看，這種量的掌握是比較穩健的。也是大幅度的低于經(jīng)濟刺激計劃期間的擴張的幅度。所以我們說(shuō)，新常態(tài)下的穩健的貨幣政策，就是貨幣政策一方面要支持經(jīng)濟增長(cháng)，考慮經(jīng)濟增長(cháng)的新的特點(diǎn)。同時(shí)，也要促進(jìn)結構改革，如果太過(guò)度寬松的政策的話(huà)，對于結構改革也許是不利的。

　　貨幣政策的第二個(gè)問(wèn)題，就是有些評論界注意到中國整個(gè)經(jīng)濟中的信貸杠桿率和GDP相比偏高，和很多其他國家相比偏高。那么我們說(shuō)這里中間也要考慮中國儲蓄率高的原因，也要考慮到資本市場(chǎng)的發(fā)展還相對比較滯后，所以走信貸渠道支持經(jīng)濟增長(cháng)的量是稍微高一些。因此，我們說(shuō)在新常態(tài)下我們會(huì )考慮進(jìn)一步加大資本市場(chǎng)發(fā)展的力度，同時(shí)也要考慮貨幣政策穩健的程度，要使得杠桿率過(guò)去不斷抬升，特別在經(jīng)濟刺激計劃期間抬升的量比較大的現象，逐步得到改善，使得我們在新常態(tài)的經(jīng)濟情況下，貨幣政策始終保持穩健。

　　謝謝大家。