“中融鼎新自主發(fā)行的融穩達1號項目在預熱期已完成募集，另一只投資新三板的‘中融鼎新-白羊新三板投資基金1號’也被秒搶了�！�3月30日，中融信托相關(guān)工作人員在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，憑借信托公司在產(chǎn)品創(chuàng )新及風(fēng)控的優(yōu)勢，日益火爆的新三板必將是信托公司新藍海。
新三板，即全國股轉系統。隨著(zhù)市場(chǎng)交易功能和融資功能的完善，不斷做大的新三板市場(chǎng)近年來(lái)吸引著(zhù)各類(lèi)機構的加入。WIND數據顯示，截至記者發(fā)稿，新三板掛牌公司已達2014家，總股本910.30億股，總市值超5000億元，交易額單日高達13.9億元。而隨著(zhù)近期掛牌企業(yè)披露年報進(jìn)入高峰期，據記者不完全統計，截至3月30日，已經(jīng)有378家新三板企業(yè)披露2014年年報，實(shí)現盈利的企業(yè)達到335家，占比達到88.6%，虧損企業(yè)僅為43家，占比為11.4%。
逐漸膨脹的市場(chǎng)規模，必然吸引各大機構投資者紛紛進(jìn)入。這其中主要以基金、券商和信托觸角最為靈敏。以基金為例，公開(kāi)資料顯示，2014年4月30日，寶盈新三板1期成立，擬運作期為3年，成為基金業(yè)內第一只新三板產(chǎn)品。截至目前，已有寶盈、前海開(kāi)源、上投摩根、南方、海富通、華夏、易方達等十幾家基金公司先后通過(guò)旗下專(zhuān)戶(hù)或子公司，設立了或正在推出新三板資管產(chǎn)品。
相比于早已深耕新三板多時(shí)的券商、私募而言，信托明顯是新三板市場(chǎng)的新兵。數據顯示，直至今年1月份，才有第一款新三板信托產(chǎn)品發(fā)售�！耙郧拔覀儽容^顧慮其市場(chǎng)規模和流動(dòng)性的問(wèn)題，近期利好政策頻出和市場(chǎng)表現向好，我們必須抓住這個(gè)機會(huì )�！鄙鲜鲆恍磐泄竟芾砣耸勘硎�。他坦言，信托資金很長(cháng)時(shí)間都是房地產(chǎn)等定向項目以及非標資產(chǎn)的資金“彈藥庫”，但是在房地產(chǎn)市場(chǎng)平淡的行情之下，信托資金一直在尋求新的出路。而新三板則讓信托資金看到了曙光。
對此，用益信托研究員帥國讓認為，“除了上述長(cháng)期原因外，短期內信托公司參與新三版主要基于以下兩個(gè)目的：一是從資金端考慮，為客戶(hù)提供更多投資產(chǎn)品；二是通過(guò)該業(yè)務(wù)，為相關(guān)企業(yè)提供包括并購在內的更多金融服務(wù)�！�
從目前公開(kāi)資料來(lái)看，當前信托投資新三板類(lèi)產(chǎn)品大致可分為三大類(lèi)型，第一為私募基金合作模式;第二為券商合作模式;第三則為PE+券商的雙投顧結構化產(chǎn)品模式。以中建投的產(chǎn)品為例，中建投·新三板投資基金集合信托計劃1號便是借道私募上海鼎鋒資產(chǎn)管理有限公司，投資于已掛牌的新三板股權、定增、優(yōu)先股、可轉債等。與之不同的是，中融信托這次“融穩達1號”基金管理人為北京中融鼎新投資管理有限公司，而中融信托則成為投資顧問(wèn)之一。
在業(yè)內人士看來(lái)，不管哪種模式都有其優(yōu)越性。直接投資新三板股票門(mén)檻是500萬(wàn)元，而新三板理財產(chǎn)品則將門(mén)檻驟降至100萬(wàn)元，成為高凈值客戶(hù)的“新寵”。目前新三板投資，不僅可以享受新三板連續競價(jià)交易和轉板等制度紅利，還可以同時(shí)享受定向增發(fā)帶來(lái)的折價(jià)機會(huì )。
不過(guò)，業(yè)內人士提醒，即使是看似“穩賺不賠”的定增項目也有可能虧損�！�2015年化募集資金額或可突破千億元。增發(fā)量過(guò)大，市場(chǎng)交易量不足以支撐賣(mài)盤(pán)，或將出現增發(fā)股票到賬當天股價(jià)出現大幅下挫的情況，使得增發(fā)收益歸零，乃至出現虧損�！�
