3月31日，存款保險制度在我國終于落地。當日，國務(wù)院發(fā)布了《存款保險條例》，并宣布將從今年5月1日起實(shí)行。條例規定，銀行需要強制參加存款保險，向存款保險基金繳納保費。相應的，不超過(guò)50萬(wàn)元的銀行存款將獲得存款保險基金的全額保險。存款保險基金的管理機構對于銀行也有一定的監管能力，以預防風(fēng)險。

　　其實(shí)，在這之前，我國已經(jīng)存在著(zhù)“存款保險”。從計劃經(jīng)濟時(shí)代至今，我國的銀行儲戶(hù)一直相信銀行存款是安全的，是有國家保障的。過(guò)去的政策操作也在強化這一信念。因此，盡管沒(méi)有明文的法規，也沒(méi)有專(zhuān)職的機構，我國也一直有著(zhù)存款保險。只不過(guò)，它只存在于大家的信念之中，是一種隱性的存款保險。因此，《存款保險條例》的出臺更應該被理解為過(guò)去隱性存款保險制度的顯化。

　　所謂存款保險，是指國家對銀行存款提供安全保障的機制。它可以有效消除儲戶(hù)擠兌銀行的動(dòng)機，從而預防銀行擠兌風(fēng)潮的發(fā)生，維護金融穩定。

　　在利率市場(chǎng)化改革快速推進(jìn)的時(shí)候，這種顯性存款保險制度的建立具有兩大重要意義，因而非常必要。

　　第一，顯性存款保險可以明晰政府信用在金融市場(chǎng)中的邊界，從而理順金融價(jià)格體系。

　　之前的隱性存款保險沒(méi)有清晰的邊界，因而會(huì )自動(dòng)延伸到那些本不應該由存款保險所覆蓋的金融產(chǎn)品上。比如，在隱性存款保險之下，儲戶(hù)很自然地會(huì )相信銀行理財產(chǎn)品與存款一樣都為政府所保障，因而是安全的資產(chǎn)。這樣一來(lái)，金融價(jià)格體系因而扭曲。一些本應是高收益、高風(fēng)險的產(chǎn)品，因隱性存款保險的覆蓋而變成了高收益、無(wú)風(fēng)險的資產(chǎn)，全社會(huì )無(wú)風(fēng)險收益率因而抬升，擠壓了實(shí)體經(jīng)濟企業(yè)（尤其是民營(yíng)企業(yè)）的融資空間。

　　將隱性存款保險轉換為顯性，可以給存款保險劃出清晰的邊界，讓儲戶(hù)對不同金融產(chǎn)品的收益風(fēng)險屬性有正確的認知，從而消除政府信用范圍的模糊不清帶給金融市場(chǎng)的干擾，理順價(jià)格體系。

　　第二，顯性存款保險制度是金融機構健康競爭的前提，是建立金融價(jià)格發(fā)現機制的必要一步。

　　利率市場(chǎng)化改革中，政府對利率的管制已大幅放松。目前，除存款利率上限之外，其他利率都已經(jīng)完全放開(kāi)，交由市場(chǎng)來(lái)決定。而金融機構之間的相互競爭是市場(chǎng)合理定價(jià)的前提。

　　但就像所有的保險一樣，存款保險也會(huì )帶來(lái)道德風(fēng)險的問(wèn)題。被保險的銀行有動(dòng)力通過(guò)追逐更高的風(fēng)險來(lái)博取更高收益。對于這一點(diǎn)，隱性存款保險無(wú)力抑制。于是，那些激進(jìn)的銀行反而可能在競爭中勝出，形成劣幣驅逐良幣的格局。

　　只有建立起顯性的存款保險，并賦予存款保險機構監督銀行的職能，才能有效降低存款保險帶來(lái)的道德風(fēng)險，建立起健康的競爭格局，進(jìn)而形成合理的金融價(jià)格形成機制。

　　從這兩點(diǎn)來(lái)看，我國即將實(shí)施的顯性存款保險制度意義重大，是利率市場(chǎng)化改革取得成功的前提要件。在利率市場(chǎng)化改革接近臨門(mén)一腳的時(shí)候，《存款保險條例》的落地正當其時(shí)。