福建省證監局日前披露，湖南維財貴金屬交易所因涉嫌非法經(jīng)營(yíng)期貨交易，令全國近4萬(wàn)名投資者面臨本金不保。作為近年“境內非法炒金第一案”，“維財金”采取高杠桿投資，成交額達到6003億元，部分投資者民事維權至今困難重重。

　　《經(jīng)濟參考報》記者了解到，涉案規模駭人的“維財金”只是地下炒金市場(chǎng)中的一個(gè)側影。從近年非法成交金額達239億元的上?！奥?lián)泰黃金投資案”，到浙江等地涉案金額580余億元的“世紀黃金投資案”，隨著(zhù)國內貴金屬投資市場(chǎng)發(fā)展，地方性的“非法炒金”交易所日益坐大。經(jīng)歷多年整頓，為害多年的地下炒金欺詐卻屢屢掀起波瀾。其背后到底隱藏著(zhù)怎樣的秘密？

　　黑平臺猖獗　“非法市場(chǎng)比合法市場(chǎng)多得多”

　　福建省證監局介紹，僅在福建一省，“湖南維財貴金屬交易所”旗下代理商交易額就達到近600億元，受害群眾5000余人。而這家“忽悠”了全國39084名客戶(hù)的交易所，卻是從經(jīng)營(yíng)資質(zhì)到投資方式均違法違規的“三無(wú)”公司。上海一家合法黃金交易機構國際業(yè)務(wù)負責人說(shuō)：“現在國內的貴金屬投資中，非法市場(chǎng)的數量比合法市場(chǎng)還要多，而且多得多?！?/p>

　　國家工商總局的全國工商企業(yè)信息公示系統信息顯示，早在2010年2月成立時(shí)，湖南維財貴金屬交易所未經(jīng)金融監管部門(mén)審批，僅被許可銷(xiāo)售“貴金屬（黃金除外），涉及行政許可的憑許可證經(jīng)營(yíng)”?！耙簿褪钦f(shuō)，其本應作為非黃金貴金屬如銀飾、工藝品的實(shí)物經(jīng)銷(xiāo)公司?！敝槿耸勘硎?，這家“交易所”的經(jīng)營(yíng)資質(zhì)“甚至還不如一家金店”。

　　然而，這家從未獲得中國證監會(huì )核發(fā)期貨業(yè)務(wù)許可證的公司，卻經(jīng)營(yíng)著(zhù)杠桿率遠超國內合法期貨的“投資產(chǎn)品”：在福建省晉江市人民法院的“2014年晉刑初字第428號”判決書(shū)中，“維財金”的法定代表人楚維證言，其公司依靠租用上海富元軟件技術(shù)有限公司的“大宗貴金屬訂立轉讓系統”，建立了一家黃金電子交易平臺。

　　“維財金”究竟是什么樣的投資產(chǎn)品？《經(jīng)濟參考報》記者獲取的一份《“維財金”交易手冊》中規定，“維財金”通過(guò)類(lèi)似炒股、炒期貨的交易軟件銷(xiāo)售，通過(guò)代理簽約后，客戶(hù)可像買(mǎi)賣(mài)股票一樣，從行情漲跌賺取差價(jià)，交易所和代理公司則按交易量收取傭金。同時(shí)，如果客戶(hù)賬戶(hù)保證金低于30％，系統就會(huì )按時(shí)價(jià)強行平倉，除非客戶(hù)補倉。

　　但在實(shí)際中，這一交易方式卻讓“黑平臺”大賺傭金、消費者頻頻巨虧。

　　例如，通過(guò)不少學(xué)歷、資質(zhì)均模糊不清的炒金“老師”喊單，是維財金眾多代理與投資者接觸并“下套”的主要方式。41歲的浙江衢州籍投資者黃先生介紹，自己先后投入13萬(wàn)元購買(mǎi)“維財金”，“大多數都是跟著(zhù)公司介紹的老師炒，這些所謂‘老師’是一些自稱(chēng)‘懂金融’的80后、90后”。然而，其中一次在“短短10天里，就虧掉12萬(wàn)多，賬戶(hù)只剩下7千多元”。

　　據辦案人員介紹，一些炒金“黑平臺”在交易軟件的設計中，通過(guò)技術(shù)手段操縱價(jià)格，導致客戶(hù)頻繁交易，產(chǎn)生高額手續費“自肥”，甚至“金價(jià)上漲時(shí)你賣(mài)不出，虧損時(shí)系統卻幫你自動(dòng)下單”的情況也屢屢發(fā)生。

　　此外，“維財金”交易系統中的所謂金價(jià)也與國際黃金交易價(jià)格存在明顯差異，導致客戶(hù)頻繁交易，產(chǎn)生高額手續費，甚至爆倉虧損?！斑@樣一家注冊資本2000萬(wàn)的公司在被公安部掛牌督辦查處前，在全國發(fā)展從事非法期貨交易，公安機關(guān)偵結的非法成交額達6003億多元?！毕嚓P(guān)辦案人員介紹。

　　事實(shí)上，早在2011年，中國人民銀行等五部委下發(fā)的通知已經(jīng)明確，上海黃金交易所和上海期貨交易所是經(jīng)國務(wù)院批準或同意的開(kāi)展黃金交易的交易所，任何地方、機構或個(gè)人均不得另設立黃金交易所（交易中心）?！暗珜?shí)際情況中，毫不夸張地說(shuō)，現在國內的貴金屬投資中，非法市場(chǎng)的數量比合法市場(chǎng)還要多，而且多得多?！鄙虾Ｒ患液戏S金交易機構國際業(yè)務(wù)負責人說(shuō)。

　　傳銷(xiāo)式推廣　雇年輕女性推銷(xiāo)“金融夢(mèng)”

　　據了解，一些所謂的“交易所”發(fā)展的代理遍布全國，在這些代理中，很多“老師”“顧問(wèn)”，都是20出頭的年輕人，往往是“外形條件不錯的年輕女性”。沒(méi)有金融業(yè)務(wù)資質(zhì)的他們穿上西裝革履，被要求向客戶(hù)推銷(xiāo)“金融夢(mèng)”。

　　根據國務(wù)院關(guān)于清理整頓各類(lèi)交易場(chǎng)所切實(shí)防范金融風(fēng)險的決定，境內從事黃金等金融產(chǎn)品交易的交易場(chǎng)所，必須經(jīng)國務(wù)院相關(guān)金融管理部門(mén)批準設立。但例如天津貴金屬交易所、“東北亞交易所”等地方性交易市場(chǎng)，都曾經(jīng)或仍在經(jīng)營(yíng)黃金等“類(lèi)期貨”交易。

　　其中，一些處于模糊地帶的“交易所”發(fā)展的代理遍布全國，他們普遍采取“軟件商服務(wù)＋傳銷(xiāo)式推廣”的手法開(kāi)路，靠電話(huà)銷(xiāo)售乃至騷擾電話(huà)發(fā)展客戶(hù)?！督?jīng)濟參考報》記者調查了解到，維財金平臺自身就主要負責發(fā)展省級代理商，約定以交易手續費的30％盈利。

　　而所謂的“交易所”發(fā)展省級代理，省級代理發(fā)展一批市級代理，市級代理再發(fā)展一大批縣區級經(jīng)銷(xiāo)店加盟，對外號稱(chēng)“實(shí)體經(jīng)營(yíng)”。

　　福建省證監局數據顯示，僅僅在福建省，自2011年4月以來(lái)，“維財金”就發(fā)展了8家市級、17家縣級、92家普通會(huì )員單位，每家收取3萬(wàn)至10萬(wàn)元不等加盟費，被認定為“非法經(jīng)營(yíng)數額特別巨大”。

　　長(cháng)三角一位曾經(jīng)從事“地下炒倫敦金”的投資者說(shuō)，在這些代理中，很多所謂“老師”“顧問(wèn)”，都是20出頭的年輕人，往往是“外形條件不錯的年輕女性”。代理非法炒金的機構也位于城市繁華地段，門(mén)店模仿銀行、券商等裝修，還設有開(kāi)戶(hù)叫號機等——在這些裝修精致的門(mén)店內，沒(méi)有金融業(yè)務(wù)資質(zhì)的年輕人穿上西裝革履，被要求向客戶(hù)推銷(xiāo)“金融夢(mèng)”。

　　然而，僅僅在福建省，監管部門(mén)通過(guò)深挖“維財金”全案，連帶破獲非法經(jīng)營(yíng)案40起，搗毀經(jīng)營(yíng)窩點(diǎn)40個(gè)，抓獲涉案人員135名，依法刑事拘留、逮捕或取保候審犯罪嫌疑人49名，查封涉案銀行賬戶(hù)25個(gè)，一些自稱(chēng)并不了解金融法律知識的個(gè)人代理也“無(wú)意中”踏上了違法違規之路。

　　“部分貴金屬交易平臺利用從業(yè)人員和投資者對期貨合約交易知識的不熟悉，甚至利用中國老百姓黃金保值的傳統觀(guān)念，最大限度地賺取傭金?！鄙虾ＨA榮律師事務(wù)所合伙人許峰說(shuō)。

　　軟件商“技術(shù)支持”　不足千元就能開(kāi)交易所

　　《經(jīng)濟參考報》記者還了解到，除了發(fā)展龐大的代理網(wǎng)絡(luò )，非法炒金能夠迅速蔓延，還少不了“技術(shù)手段”的支持。一些軟件公司專(zhuān)門(mén)負責向炒金公司、交易平臺提供租用服務(wù)器、設計交易軟件、監控盤(pán)面交易的“一條龍服務(wù)”，租金最低的不到千元/月。

　　“從國際慣例來(lái)看，在交易所或者說(shuō)電子化交易平臺的規則設計中，交易系統、交易軟件的穩定性普遍受到重視。這方面的技術(shù)投入一般企業(yè)承受不了?！碧旖蚰钞a(chǎn)權交易所交易部門(mén)負責人說(shuō)，以目前的股票市場(chǎng)為例，交易所只負責規則設計，商業(yè)銀行和券商托管賬戶(hù)資金，結算公司負責結算?！澳康木褪欠稚⒊杀竞惋L(fēng)險?！?/p>

　　然而，《經(jīng)濟參考報》記者了解到，在龐大的地下炒金網(wǎng)絡(luò )背后，也活躍著(zhù)不少軟件技術(shù)公司，他們?yōu)槌唇稹昂谄脚_”的違法經(jīng)營(yíng)有效降低了“技術(shù)成本”。在福建省三明市法院的判決書(shū)中，上海富遠軟件技術(shù)有限公司員工證人姚某證言，“維財金”向其公司購買(mǎi)大宗商品交易系統軟件，并證實(shí)該軟件具有期貨交易軟件的標準合約、保證金制度、當日無(wú)負債制度等特點(diǎn)。

　　記者調查發(fā)現，不少期貨軟件商自稱(chēng)“中立平臺”，實(shí)質(zhì)上卻在地下炒金活動(dòng)中扮演了重要角色。據知情人士介紹，目前國內地下炒貴金屬普遍采用國外MetaQuotes公司的“MT4”軟件系統，盡管向投資者宣稱(chēng)“軟件成熟，不存在貓膩”，但由于這些交易軟件代碼早已開(kāi)源，不乏國內軟件公司為炒金平臺定制、修改，其中往往有大量被稱(chēng)為“滑點(diǎn)”的后臺操縱設定。

　　不僅如此，近年來(lái)，還有軟件公司專(zhuān)門(mén)負責向炒金公司、交易平臺提供租用服務(wù)器、設計交易軟件、監控盤(pán)面交易的“一條龍服務(wù)”，租金最低的不到千元／月?！叭珖戏ǖ钠谪浐痛笞诮灰姿湍敲磶准?，怎么可能不知道是違法的？”上海徐匯區一家金融軟件公司負責人透露，這類(lèi)接“黑活”的軟件企業(yè)多分布在珠三角、長(cháng)三角地區。

　　然而，即使是炒金平臺事發(fā)被認定為非法經(jīng)營(yíng)或非法集資，一些軟件公司卻自稱(chēng)是“中立平臺”未受到處罰。業(yè)內人士表示，這種現象亟待引起人民銀行分支行、證券期貨監管部門(mén)的重視。

　　“事實(shí)上，一些作案手法都不是維財金自己的‘獨創(chuàng )’，而是多年來(lái)的市場(chǎng)亂象?！眹鴥赛S金專(zhuān)家劉山恩認為，上述黃金電子化交易的最大問(wèn)題在于背后并沒(méi)有“實(shí)金”，只是為了投資，交易者不想交割，交易平臺也沒(méi)有能力交割，投資者其實(shí)就是花大錢(qián)玩“虛擬盤(pán)”。

　　監管不力　“金融監管并未落實(shí)零容忍”

　　據了解，按五部委《關(guān)于加強黃金交易所或從事黃金交易平臺管理的通知》及國務(wù)院相關(guān)規定，目前多數地方交易平臺自稱(chēng)“交易所”是不被容許的，也是不能開(kāi)設的。但一些業(yè)內人士透露，“金融監管并未落實(shí)零容忍?！?/p>

　　例如，非法炒金公司往往對外稱(chēng)“有限公司”，對內部和已投資客戶(hù)仍自稱(chēng)“交易所”。又如，一家名為“廣東匯金貴金屬交易所”的炒金公司，被查處前自稱(chēng)“經(jīng)國務(wù)院批準，廣東省政府發(fā)文組建，實(shí)行自律性管理法人的公司制交易所”。但記者向主管部門(mén)核實(shí)得知，這實(shí)際上是一家注冊資本僅150萬(wàn)元的私人投資公司，沒(méi)有任何金融業(yè)務(wù)資質(zhì)。

　　相關(guān)辦案人員介紹，湖南維財貴金屬“交易所”對外宣傳，其曾提供的“黃金電子交易”是經(jīng)湖南省政府批準，交易資金是工商銀行第三方托管。但警方通過(guò)公安、證監部門(mén)了解到，其所聲稱(chēng)的“湖南省政府批準”、“國家工商局備案”純屬子虛烏有，“資金由工商銀行第三方托管”也僅僅是與工商銀行建立銀商轉賬關(guān)系，并未有任何交易托管關(guān)系。

　　部分自稱(chēng)投資“維財金”的受害者表示，截至目前，與案件相關(guān)的投資者民事索賠仍在進(jìn)行?！笆芎φ咧杏械氖翘澒饬艘惠呑臃e蓄，有的是養老錢(qián)，有的是看病的錢(qián)，有的是借貸來(lái)的錢(qián)。因被詐騙有家不能歸，妻離子散的不在少數?！备＝ㄒ晃环欠ǔ唇鹜顿Y者說(shuō)。

　　許峰等法律人士認為，從一系列案例來(lái)看，“地下炒金”多年來(lái)在我國蔓延，從最初從港澳臺地區的違規“倫敦金”“香港金”傳入，到國內各路炒金公司涌現，背后是金融消費者知識長(cháng)期低下、權益保護遲滯的現象。

　　“清理整頓交易場(chǎng)所多年后，關(guān)于貴金屬投資的投訴依然居高不下，客觀(guān)上表明規范需要常態(tài)化?！睎|南沿海某省證監部門(mén)一位負責人建議，隨著(zhù)機構改革提速，清理整頓交易場(chǎng)所亟待明確監管原則，“特別是實(shí)質(zhì)經(jīng)營(yíng)金融期貨業(yè)務(wù)的電子化交易平臺仍在‘粗放發(fā)展’?！?/p>

　　有專(zhuān)家表示，事實(shí)上，在我國港澳臺地區，以“地下炒金”為幌子的欺詐投資，就曾落得“老鼠過(guò)街人人喊打”的局面，投資者不可輕信種種高保證金貴金屬交易、境外貴金屬交易公司。

　　復旦大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授張宗新建議，對造成嚴重社會(huì )危害的非法炒金公司，還可追究欺詐交易軟件商、托管銀行乃至其廣告宣傳平臺的連帶責任。

　　“特別是一些地方政府需要看到，很多所謂的貴金屬交易所是資不抵債經(jīng)營(yíng)，不以交割為目的，以金融政績(jì)、服務(wù)招商的幌子忽悠地方開(kāi)設，但其實(shí)違背了國家發(fā)展現貨交易的本意，還存在極大的社會(huì )隱患?！敝袊嗣胥y行旗下一家合法黃金交易機構負責人說(shuō)。