新股發(fā)行給投資者帶來(lái)投資機會(huì )的同時(shí)，也為部分基金公司趁機擴大規模帶來(lái)了便利。
下周30只新股開(kāi)始申購，在單次數量最多IPO來(lái)襲之前，一直宣稱(chēng)“規模限購+重點(diǎn)打新”策略的國投瑞銀旗下三只基金卻紛紛打開(kāi)大額申購，盡管大額申購開(kāi)放時(shí)間只有一天，但在此前屢屢出現比例配售的情況下，國投瑞銀這幾只打新基金的無(wú)限放開(kāi)給持有人帶來(lái)了不小顧慮：在規模增長(cháng)的背后，原基金持有人的利益卻被日漸攤薄。
三只打新基金放開(kāi)大額申購
4月7日，國投瑞銀基金公司發(fā)布公告稱(chēng)，旗下國投瑞銀新回報靈活配置混合型證券投資基金從4月9日起開(kāi)放日常申購、贖回、轉換、定期定額投資業(yè)務(wù)，而暫停大額申購和大額轉換轉入的起始日則為4月10日，這就意味著(zhù)，4月9日這天，國投瑞銀新回報基金的大額申購不設限。
同一天，國投瑞銀于今年2月4日成立的“打新神器”——國投瑞銀新動(dòng)力也發(fā)公告稱(chēng)，本基金于4月9日恢復所有金額的申購、轉換轉入、定期定額投資申請業(yè)務(wù)，當日申購（含轉換轉入、定期定額投資）上限為5億元。4月10日起暫停大額申購（轉換轉入、定期定額投資），期間單個(gè)賬戶(hù)每一開(kāi)放日申購、轉換轉入、定期定額投資累計不得超過(guò)1萬(wàn)元。
采取“規模限購+重點(diǎn)打新”策略的國投瑞銀新動(dòng)力和國投瑞銀新回報，一方面有效控制規模，首發(fā)上限為20億元；另一方面，在新股發(fā)行節奏加快的背景下，基金將選擇性地重點(diǎn)打新，集中資金優(yōu)選標的。
為了控制規模，國投瑞銀新動(dòng)力原定于2月2日至2月6日期間募集，但2月2日一天的有效認購申請金額就達到38.76元，已超過(guò)20億元的募集規模上限，配售比例為51.598917%。同樣的閃電發(fā)行和比例配售的故事也發(fā)生在國投瑞銀新回報基金身上。
事實(shí)上，國投瑞銀新動(dòng)力和新回報的“同門(mén)師兄”——國投瑞銀新機遇也于4月2日恢復所有金額的申購、轉換轉入、定期定額投資申請業(yè)務(wù)。當日申購（含轉換轉入、定期定額投資）上限為15億元。今年以來(lái)，國投瑞銀新機遇先后于1月12日、3月6日兩次放開(kāi)大額申購，其中，1月12日申購上限為5億元，當日有效申購申請總額為41.3億元，配售比例為12.1%。3月6日獲得31.89億資金搶購10億額度，配售比例為31.35%。
不僅閃電發(fā)行，提前結束募集，還采取比例配售的國投瑞銀打新基金三兄弟卻在一大波新股來(lái)襲前夜放開(kāi)大額申購，不免讓人產(chǎn)生聯(lián)想，這是在借助“打新”噱頭，暗打基金規模戰。
市場(chǎng)人士表示，一般來(lái)說(shuō)，打新基金規模在20億元左右較為適中，規模過(guò)小，資金量不足，會(huì )大大減小中簽數目；但是如果規模過(guò)大，也有可能稀釋收益，損害原基金持有人的利益。
股票占比僅一成 “打新”成宣傳噱頭
業(yè)內人士稱(chēng)，所謂的打新基金很多只是一種概念，或者是宣傳的噱頭，很多混合型基金都會(huì )積極參與新股申購，特別是進(jìn)入2015年后，單月新股發(fā)行頻率有所加快，新股上市后大幅上漲的誘惑讓打新基金銷(xiāo)售異�；鸨�，“日光基”頻現，但是需要強調的是，取得可觀(guān)收益的前提是能夠中簽新股。目前來(lái)看，申購新股能中簽仍是小概率事件，中簽的資金量占基金總市值的比例也很小，整體來(lái)看，打新的收益并不是很高。
公開(kāi)資料顯示，國投瑞銀新機遇這款混合型基金產(chǎn)品，其投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國內依法上市的股票（包括中小板、創(chuàng )業(yè)板及其他經(jīng)中國證監會(huì )核準發(fā)行上市的股票）、債券（包括國債、央行票據、金融債、企業(yè)債、公司債、可轉債（含可分離交易可轉換債券）、次級債、短期融資券、中期票據、資產(chǎn)支持證券、中小企業(yè)私募債券等）、貨幣市場(chǎng)工具以及法律法規或中國證監會(huì )允許基金投資的其它金融工具（但須符合中國證監會(huì )的相關(guān)規定）。
據國投瑞銀新機遇2014年四季報顯示，報告期末，該基金投資的股票市值占基金總資產(chǎn)的比例僅為14.07%，債券投資占比15.09%，買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)占比56.12%，銀行存款和結算備付金合計占比14.32%，其他資產(chǎn)占比0.40%。
從今年的業(yè)績(jì)來(lái)看，據Wind數據顯示，截至4月8日，國投瑞銀新機遇A今年以來(lái)以12.54%的收益率在130只靈活配置型基金產(chǎn)品中排名第93位，國投瑞銀新機遇C以12.36%的收益率排名第93位。而同樣為靈活配置型基金的寶盈新價(jià)值卻以87.88%的收益率高居榜首，將所謂的“打新王”國投瑞銀新機遇遠遠地甩在后面。
打新經(jīng)理“一拖多”被過(guò)度消費
由于2014年的投資業(yè)績(jì)優(yōu)異，在熱門(mén)新股國信證券中大比例獲配，國投瑞銀新機遇被稱(chēng)為“打新之王”。其基金經(jīng)理李怡文和�？∫渤蔀橹耸挚蔁岬幕鸾�(jīng)理。但頭頂光環(huán)的基金經(jīng)理總免不了被基金公司過(guò)度消費的命運，目前，李怡文不僅“一拖五”，而且還擔任著(zhù)固定收益部副總監的職務(wù)。此外，今年以來(lái)，掛靠在�？∶碌男禄鹨惨讯噙_兩只，截至目前，�？∫呀�(jīng)進(jìn)入“一拖四”的行列，而�？H僅是一名僅有幾個(gè)月基金管理經(jīng)驗的“新手”。
除了今年2月4日成立的國投瑞銀新動(dòng)力之外，由國投瑞銀新機遇原班人馬打造，基金經(jīng)理�？±^續“掛帥”的又一只打新產(chǎn)品——國投瑞銀新回報于3月10日至20日閃電發(fā)售，首次公開(kāi)募集上限為20億。該基金倉位靈活，最高可拿出95%的倉位用于“打新”。
公開(kāi)資料顯示，李怡文是固定收益部副總監，于2008年6月加入國投瑞銀基金投資部任高級研究員。2010年9月8日起任國投瑞銀優(yōu)化增強債券基金基金經(jīng)理，2011年12月20日起兼任國投瑞銀瑞源基金經(jīng)理，2012年12月11日起兼任國投瑞銀純債基金經(jīng)理，2014年3月11日起兼任國投瑞銀新機遇基金經(jīng)理，2014年9月26日起兼任國投瑞銀歲增利一年期定期開(kāi)放債券型證券投資基金基金經(jīng)理。
�？∈俏錆h大學(xué)經(jīng)濟學(xué)博士，有7年證券從業(yè)經(jīng)歷。曾任國海證券研究所分析師。2012年5月加入國投瑞銀研究部，先后擔任多只基金的基金經(jīng)理助理。2014年12月4日起任國投瑞銀新機遇基金經(jīng)理，2015年2月4日起兼任國投瑞銀新動(dòng)力基金經(jīng)理，2015年2月5日起兼任國投瑞銀瑞利基金經(jīng)理，2015年3月20日起兼任國投瑞銀新回報基金經(jīng)理。
從其履歷中不難看出，雖然�？∮兄�(zhù)7年的證券從業(yè)經(jīng)歷，但真正作為一個(gè)基金經(jīng)理，掌管基金產(chǎn)品是從2014年底開(kāi)始的，至今僅僅4個(gè)多月的時(shí)間，還是一個(gè)“新手”，就挑大梁發(fā)行新基金，同時(shí)“一拖四”負重前行。=
