招商銀行停牌背后的真相浮出水面。招行日前發(fā)布公告稱(chēng)，該行董事會(huì )審議通過(guò)以非公開(kāi)發(fā)行股票方式實(shí)施員工持股計劃的預案，擬發(fā)行不超過(guò)43478.2608萬(wàn)股A股普通股，募集資金不超過(guò)60億元人民幣，扣除發(fā)行費用后全部用于補充核心一級資本。該員工持股計劃對象為董事、監事、高級管理人員、中層干部、骨干員工等，人數不超過(guò)8500人，以現金認購。年報顯示，截至2014年年底，招商銀行擁有員工75109人。
　　根據公告，此次定價(jià)基準日為此次董事會(huì )決議公告日，發(fā)行價(jià)格為人民幣13.80元/股，不低于定價(jià)基準日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的90%。員工持股計劃通過(guò)公司非公開(kāi)發(fā)行所認購股票的持股期限不低于36個(gè)月。招行表示，員工持股計劃的推出，一方面促使員工收入與公司利益、股東利益高度綁定，有效避免員工的短期化行為；另一方面也使得公司有效補充核心一級資本。截至2014年末，權重法下招行資本充足率為11.27%，一級資本充足率9.12%。
　　此前，招行推出過(guò)針對高管的股權激勵計劃。招商銀行董事會(huì )曾于2007年至2009年、2011年至2013年連續組織對高管人員實(shí)施六期H股股票增值權激勵計劃。
　　不過(guò)，招行推“廣泛式”員工持股計劃并非業(yè)內首例。十八屆三中全會(huì )通過(guò)的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》明確了支持員工持股計劃政策后，證監會(huì )于2014年6月出臺了《關(guān)于上市公司實(shí)施員工持股計劃試點(diǎn)的指導意見(jiàn)》。2014年11月，民生銀行公告稱(chēng)通過(guò)以非公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股（A股）股票方式實(shí)施員工持股計劃的方案，擬發(fā)行不超過(guò)140846萬(wàn)股A股普通股，募集資金不超過(guò)80億元人民幣。中國平安集團也宣布了其千名核心人員持股計劃。國金證券銀行分析師馬鯤鵬此前就分析稱(chēng)，員工持股方案預示著(zhù)銀行“資本補充渠道和節奏大變化+員工收入與股價(jià)高度綁定+強市值管理訴求”時(shí)代來(lái)臨。
　　中金公司發(fā)布報告稱(chēng)，作為混合所有制改革的重要一步，絕大部分銀行都愿意嘗試員工持股，但主要障礙在于財政部關(guān)于國有控股金融企業(yè)員工持股管理辦法尚未正式出臺。馬鯤鵬分析稱(chēng)，正式放開(kāi)銀行員工持股的監管文件近期內應當就會(huì )出臺。
　　招行同時(shí)表示，原則上未來(lái)兩年每年將推出一期員工持股計劃，分別為第二期員工持股計劃和第三期員工持股計劃。三期員工持股計劃資金總額合計不超過(guò)100億元。