首次明確分類(lèi)經(jīng)營(yíng)具體標準及業(yè)務(wù)范疇
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信托行業(yè)正面臨新一輪洗牌�！督�(jīng)濟參考報》記者日前從多家信托公司了解到，此前備受關(guān)注的《信托公司條例（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《條例》）已下發(fā)至各大信托公司，并要求4月20日前集中反饋到信托業(yè)協(xié)會(huì )處。業(yè)內專(zhuān)家稱(chēng)，《條例》將很快落地，未來(lái)嚴格的“扶優(yōu)限劣”規定必將刺激信托公司“拼命”保級。
“我們已于上周末接到主管部門(mén)的相關(guān)文件，現在正協(xié)調相關(guān)業(yè)務(wù)部門(mén)進(jìn)行研究。雖然對《條例》早有預期，但對其中的信托公司分類(lèi)監管的門(mén)檻等細節及融資類(lèi)資本杠桿率的要求還是感到意外�！北本┠承磐泄緝炔咳耸�13日在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)，《條例》預示著(zhù)未來(lái)監管部門(mén)將逐步理順信托業(yè)進(jìn)入和退出標準和條件，改變只進(jìn)不出的行業(yè)現狀。
記者拿到的材料顯示，《條例》第十六條規定，“信托公司根據財務(wù)狀況、內部控制和風(fēng)險管理水平等標準分為成長(cháng)類(lèi)、發(fā)展類(lèi)、創(chuàng )新類(lèi)三類(lèi)，按分類(lèi)經(jīng)營(yíng)原則開(kāi)展業(yè)務(wù)”。其中，成長(cháng)類(lèi)公司只能開(kāi)展受托辦理單一資金信托、有價(jià)證券信托及其他財產(chǎn)或財產(chǎn)權信托等業(yè)務(wù)，集合資金信托將不在此列。創(chuàng )新類(lèi)公司除了可以進(jìn)行發(fā)展類(lèi)信托公司的業(yè)務(wù)，還能夠將信托財產(chǎn)投資于股指期貨等金融衍生品，開(kāi)展受托境外理財業(yè)務(wù)，發(fā)展房地產(chǎn)信托投資基金業(yè)務(wù)。此外，創(chuàng )新類(lèi)公司還可以申請發(fā)行金融債和次級債，這將打破信托公司不能負債經(jīng)營(yíng)的傳統監管要求。
華融信托研究員袁吉偉認為，新規首次明確分類(lèi)經(jīng)營(yíng)的具體標準及業(yè)務(wù)范疇，將業(yè)務(wù)范疇與風(fēng)險、資產(chǎn)管理和合規水平相對應，有利于合理分配監管資源。但從目前行業(yè)情況看，受到信托法律法規不健全等影響，各類(lèi)財產(chǎn)權信托很少，信托公司主要收入來(lái)源仍為資金信托，尤其是集合資金信托。如果只開(kāi)展單一資金信托，那么成長(cháng)類(lèi)信托公司生存將面臨很大問(wèn)題。分類(lèi)經(jīng)營(yíng)后，信托公司經(jīng)營(yíng)分化問(wèn)題將會(huì )更加突出，有利于做大做強。當然，經(jīng)營(yíng)分類(lèi)是以監管評級為依據的，目前新的監管評級體系依然在制定中，預計上半年正式發(fā)布。
記者了解到，《條例》的另一個(gè)亮點(diǎn)是，加強了信托公司的業(yè)務(wù)風(fēng)險監管，首次提及“杠桿率”和“風(fēng)險集中度”，如“凈資產(chǎn)與全部融資類(lèi)單一資金信托余額的比例不得低于5%”“凈資產(chǎn)與全部融資類(lèi)集合資金信托計劃余額的比例不得低于12.5%”。
“杠桿率是監管部門(mén)控制信托公司業(yè)務(wù)風(fēng)險的又一重要指標，之前監管部門(mén)要求集合資金信托中的貸款信托占比不超過(guò)30%，不過(guò)實(shí)際執行并沒(méi)有如此嚴格�！痹獋フf(shuō)，未來(lái)杠桿率指標對于融資業(yè)務(wù)占比較大的公司沖擊更大，將倒逼其轉型。
“即將進(jìn)行的評級分類(lèi)界定經(jīng)營(yíng)范圍，擊中了信托公司業(yè)務(wù)發(fā)展的要害，將引起行業(yè)重新洗牌�！币徊辉妇呙男磐腥耸空f(shuō)。他認為，這份提交至國務(wù)院層面的規章，是信托業(yè)目前最嚴厲的制度文件，將促使強者愈強，弱者愈弱。
“接下來(lái)各大信托公司，不管是通過(guò)嚴控風(fēng)險，還是瘋狂增資擴股，都必將拼命保住發(fā)展類(lèi)或創(chuàng )新類(lèi)的級別�！鄙鲜鋈耸空J為，鑒于過(guò)渡時(shí)期，68家信托公司中大部分可能還是將歸于發(fā)展類(lèi)公司，成長(cháng)類(lèi)公司不會(huì )很多，至于可以發(fā)行股票和債券的創(chuàng )新類(lèi)公司也將被嚴格限制。
