據央行公告，14日央行開(kāi)展了100億7天逆回購，創(chuàng )1月22日本輪逆回購重啟后的“地量”。但中標利率則為3.35%，較上期再降10基點(diǎn)。
這是自3月初以來(lái)逆回購利率的第5次下調，次數之頻繁在以往較為少見(jiàn)，釋放出央行大力引導資金利率下行之意。而另一方面，公開(kāi)數據顯示，本周公開(kāi)市場(chǎng)到期資金量為350億，其中周二到期200億，周四到期150億。若周四央行繼續小規模逆回購，本周公開(kāi)市場(chǎng)有望延續上周的小幅凈回籠格局。
面對近日火熱的IPO，央行并未在公開(kāi)市場(chǎng)加大逆回購投放力度，顯示央行認為目前無(wú)需通過(guò)逆回購注入過(guò)多的資金，但卻釋放出強烈的價(jià)格信號。
國泰君安債券研究團隊指出，4-5月資金利率仍存在不確定性。首先，月末繳稅、IPO發(fā)行提速，注冊制發(fā)行在即，對資金擾動(dòng)加大。
“其次，利率市場(chǎng)化加速，CDs推出帶動(dòng)存款上限繼續放開(kāi)，影響銀行對中長(cháng)期債收益率的風(fēng)險補償要求。再次，資本項目可兌換后，資本外流風(fēng)險與央行對沖的充分性存在不確定�！眹┚仓赋�，隨著(zhù)美聯(lián)儲2季度加息預期升溫，以及中國資本項目可兌換提速，資本外流風(fēng)險加大，近期資金加速涌入港股即是一個(gè)縮影。央行在多大程度上對沖資本流出的量存在不確定，導致波動(dòng)性將上升。
