港股QDII基金從申購到業(yè)績(jì)近期一改多年頹勢開(kāi)始爆發(fā)。過(guò)去一周內地資金南下港股市場(chǎng)搶籌，申購潮的爆發(fā)也使得一些港股QDII基金因為大量申購導致QDII額度用盡而封閉。所幸，部分港股QDII基金仍然開(kāi)放申購。市場(chǎng)機構認為，整體來(lái)看，港股投資熱情高漲，后市仍大有可為。
QDII市場(chǎng)回暖受熱捧
過(guò)去一周，美股略微上漲，道瓊斯工業(yè)指數上漲294.41點(diǎn)，成功突破18000，收于18057.65點(diǎn)，漲幅為1.66%；納指上漲109.04點(diǎn)，收于4995.98點(diǎn)，漲幅為2.23%，離5000點(diǎn)僅有一步之遙；標普500上漲35.10點(diǎn)，突破2100，收于2102.06點(diǎn)，漲幅為1.70%。而上漲主要是受到能源、工業(yè)與醫療保健類(lèi)股帶動(dòng)。工業(yè)類(lèi)股主受通用電氣上漲提振，受到后者出售金融部門(mén)的影響，上周五GE上漲了11%，為道指提供了19點(diǎn)的漲幅。能源類(lèi)股則受于油價(jià)反彈。油價(jià)連續第四周收漲，紐約商交所五月交割的WTI輕質(zhì)原油期貨上漲85美分，結算價(jià)報每桶51.64美元，漲幅1.7%，全周上漲5.1%。
財報季以及美聯(lián)儲的加息預期也依然是近期左右市場(chǎng)的主要因素。財報季已經(jīng)拉開(kāi)序幕，將有更多的財報陸續公布，在強勢美元憂(yōu)慮的影響下，市場(chǎng)對于本季財報的預期有限；而加息預期近期的影響似乎有所削弱，帶動(dòng)美元指數持續反彈，盡管不明顯，但依然暗示市場(chǎng)加息預期有所加強。
值得注意的是，港股過(guò)去一周受到市場(chǎng)熱捧，恒指當周暴漲1996.75點(diǎn)，漲幅達7.90%。港股通和QDII額度供不應求，銀華H股、富國中小盤(pán)分別先后宣布暫停其基金的申購，華安香港精選、華安大中華也決定自4月10日期暫停大額申購及定投業(yè)務(wù)。QDII基金表現方面，收益率前三的易方達亞洲精選、海富通海外精選、易方達恒生H股ETF均是跟港股相關(guān)的基金，當周收益率均超過(guò)10%。
掘金港股價(jià)值洼地
市場(chǎng)的空前火爆也使得基金的港股通額度轉瞬即逝。好買(mǎi)基金研究中心周子涵分析指出，不論是新發(fā)基金，還是修改基金投資范圍，由于發(fā)行時(shí)點(diǎn)以及審批等問(wèn)題，公募基金投資港股至少需要2個(gè)月，私募基金則需要1個(gè)月。同時(shí)，更重要的一點(diǎn)是，公募基金QDII的額度也正在被迅速瓜分。從好買(mǎi)基金研究中心獲取的信息來(lái)看，目前，富國、銀華等多個(gè)基金公司的QDII額度已經(jīng)耗盡；而華安、易方達、廣發(fā)和南方雖有額度，卻明顯瀕臨售罄。在目前的時(shí)點(diǎn)上，顯然投資港股QDII是最快獲益的方式。
周子涵介紹，港股通額度是指滬港通開(kāi)放后，國內資金通過(guò)滬港通的通道，投資港股通范圍內標的的凈申購額，目前每天港股通額度是105億。與港股通額度不同的是，QDII額度是指取得境外投資資格的基金通過(guò)外管局申請獲批的投資于境外市場(chǎng)的資金額度，通常從申請到批準需要兩周左右時(shí)間。而對于目前瘋狂的香港市場(chǎng)而言，兩周的審批時(shí)間意味著(zhù)錯過(guò)最好的投資機會(huì )。
而談到港股現有的投資機會(huì )，“首先，香港市場(chǎng)處于嚴重的價(jià)值洼地中，投資機遇是中長(cháng)期的。目前，港股主板的絕大多數股票的市盈率較低，大多不足20倍，類(lèi)似于A(yíng)股市場(chǎng)去年5月份的估值水平。而從去年6月份以來(lái)，滬深300指數漲幅約100%。按照這樣的規格，香港市場(chǎng)未來(lái)的機會(huì )不言而喻�！敝茏雍赋�，“其次，政府兩道‘金牌’支持公募險資投資香港。一方面證監會(huì )3月27日發(fā)布《公開(kāi)募集證券投資基金參與滬港通交易指引》，放開(kāi)公募對港股的投資限制，允許國內公募基金通過(guò)港股通投資香港市場(chǎng)，而不需要QDII資格；另一方面，保監會(huì )也擴大了保險資金的投資案范圍，從原先的紅籌股和H股擴大至港股主板，香港市場(chǎng)隨時(shí)準備一炮打響�！�
不少市場(chǎng)機構認為，在港股的火熱下，預計港股QDII在未來(lái)會(huì )有不錯的表現。好買(mǎi)基金研究中心指出，總的來(lái)說(shuō)，美股經(jīng)濟面持續向好，但是退出QE的速度明顯低于預期。美股仍會(huì )相對維持強勢，但美股最好的時(shí)候或許已經(jīng)過(guò)去。關(guān)注公募基金無(wú)須額度即可投港股帶來(lái)的港股投資機會(huì )。
港股機會(huì )能走多遠
現階段一些海外基金經(jīng)理認為A股有泡沫化的可能，而一些機構人士認為，港股估值低并且有明顯折價(jià)，現在同時(shí)布局香港，等到人民幣完成國際化，投資人的整體回報，應該會(huì )比單單投資A股更佳。
上投摩根基金經(jīng)理王邦祺分析指出，以2015年第一季的表現看，上證指數上漲15.9%，深圳創(chuàng )業(yè)板上漲58.67%，恒生指數僅上漲5.5%，香港國企股上漲3.05%。三月底時(shí)，A股同類(lèi)型上市標的市盈率曾比香港同類(lèi)國企股高36%，現在開(kāi)始收斂，原因是中國證監會(huì )在三月底宣布中國內地的公募基金開(kāi)始可以通過(guò)滬港通買(mǎi)進(jìn)港股，同時(shí)中國保監會(huì )宣布中國的保險公司可以開(kāi)始買(mǎi)香港的中小型股。兩個(gè)規定出臺后，香港上市的股票不論大中小，只要中國投資人知道是什么的標的，都立刻大漲特漲，堅守價(jià)值型投資的投資人終于苦盡甘來(lái)。
“為何我們主張港股投資不可偏廢，關(guān)鍵在于人民幣國際化�！薄⊥醢铎髡J為，“如果人民幣要國際化，境內外利率要一樣，境內外股價(jià)要一樣，否則就像井水與河水，高處的必定往低處流�，F在人民幣的不可自由兌換，對可以投資境外市場(chǎng)的投資人可能是難得的機會(huì )。我們認為，A股的創(chuàng )業(yè)板估值略高，雖然標的也較多，成長(cháng)主題也明確，但是香港同樣也有一些A股市場(chǎng)沒(méi)有，卻同樣受惠于中國經(jīng)濟成長(cháng)的優(yōu)質(zhì)標的，就像A股H股溢價(jià)指數所顯示的，港股估值低并且有明顯折價(jià)，現在同時(shí)布局香港，等到人民幣完成國際化，投資人的整體回報，應該會(huì )比單單投資A股更佳�！�
