清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟研究中心18日發(fā)布季度報告認為，盡管中國經(jīng)濟整體下行趨勢在2015年初并沒(méi)有得到改變，但是二季度經(jīng)濟企穩、下半年回升的可能性很大。報告表示，零售消費的穩定增長(cháng)部分抵消了投資增長(cháng)緩慢帶來(lái)的負面因素，房地產(chǎn)政策調整、降息降準等一系列穩增長(cháng)措施的出臺，為經(jīng)濟增長(cháng)提供了有利條件�！耙粠б宦贰�、京津冀 等區域經(jīng)濟帶發(fā)展戰略的提出，為經(jīng)濟轉型和增長(cháng)方式轉換指明了方向。

    “雖然當前中國經(jīng)濟正在面臨過(guò)去20年來(lái)比較艱苦的時(shí)刻，但是經(jīng)過(guò)深入研究和分析，我們認為增速下行的底部已經(jīng)開(kāi)始浮現。我們對中國經(jīng)濟結構調整和增長(cháng)動(dòng)力的轉換和 接續持樂(lè )觀(guān)態(tài)度。結合我們的宏觀(guān)預測模型，預計2015年上半年GDP增長(cháng)速度為7.0%，2015年全年經(jīng)濟增長(cháng)速度為7.1%�！痹撝行闹魅卫畹究麑Α督�(jīng)濟參考報》記者表示，經(jīng)濟數據 中已經(jīng)開(kāi)始出現一些向好的跡象，分別有以下幾點(diǎn)。第一，3月中國制造業(yè)PMI為50.1%，比上月PMI提高了0.2個(gè)百分點(diǎn)，重回臨界點(diǎn)上方，3月新訂單指數為50.2%。第二，3月份CPI 為1.4%，和2月份持平，價(jià)格水平運行平穩。第三，居民收入增速高于GDP實(shí)際增速，一季度人均可支配收入增長(cháng)比GDP增速高了1.1個(gè)百分點(diǎn)。第四，在刨除價(jià)格因素后，今年第一 季度的社會(huì )消費品零售總額實(shí)際增速為10.8%，和去年同期持平。消費對經(jīng)濟增長(cháng)貢獻更加凸顯。

    經(jīng)濟增長(cháng)的溫和回升依賴(lài)對新增長(cháng)點(diǎn)的培育，而新增長(cháng)點(diǎn)正在一個(gè)個(gè)得到落實(shí)。報告表示，以下六個(gè)方面的因素可能為今年后面三個(gè)季度的經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)力的接續提供比較有效 的支持。第一，高鐵、保障性住房逐步得到落實(shí)。大同至張家口高鐵建設前期工作開(kāi)始全面提速，“引導支持社會(huì )資本投資建設保障房”和“存量房轉保障房”得到廣泛討論并有 可能落地。第二，居民消費會(huì )持續拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)，對GDP增長(cháng)的貢獻率會(huì )不斷上升。第三，環(huán)境保護受到越來(lái)越多的關(guān)注和重視，完全可以也應該把環(huán)境治理打造為中國經(jīng)濟的新增 長(cháng)點(diǎn)。第四，貨幣政策很可能向更加靈活的方向轉變，國際油價(jià)接近底部并企穩為貨幣政策提供了空間。第五，“一帶一路”、京津冀經(jīng)濟帶等戰略規劃的提出和落實(shí)為區域性經(jīng) 濟發(fā)展提供比較充足的動(dòng)力。第六，雖然股市已經(jīng)以較快速度增長(cháng)，由于大盤(pán)股市盈率相對較低（銀行股的市盈率大多低于10），大盤(pán)調整仍然沒(méi)有到位，大盤(pán)還有繼續上漲空間 。與此同時(shí)，中小板塊前段時(shí)間上漲過(guò)快，近期可能回調。

    GDP何時(shí)觸底反彈很大程度上取決于投資將何時(shí)回暖。報告對今年全年的投資持謹慎樂(lè )觀(guān)的態(tài)度，理由有三點(diǎn)。第一，以地方政府直接發(fā)債為代表的融資模式上的創(chuàng )新不斷涌現 ，將帶動(dòng)利率水平整體下行。第二，一些政府大型項目的啟動(dòng)和保障房項目的落實(shí)將拉動(dòng)投資觸底反彈。在近期經(jīng)濟增長(cháng)疲軟的情況下，發(fā)改委的項目審批速度明顯在加快，特別 是對結構升級和科技創(chuàng )新兩大領(lǐng)域的項目審批上。目前，發(fā)改委已取消屬于企業(yè)經(jīng)營(yíng)自主權的18項前置手續，并將中央層面的核準項目數量減少76%。施工項目和新開(kāi)工項目計劃投 資同比增速均在3月份有所回升。第三，預計今年的貨幣政策相比過(guò)去將更為靈活，從而為新投資項目的落實(shí)創(chuàng )造相對寬松的貨幣環(huán)境。