美國伯克希爾-哈撒韋公司5月2日召開(kāi)年度股東大會(huì )，出任公司掌門(mén)人50年的“股神”沃倫·巴菲特與其搭檔芒格和來(lái)自全球的4萬(wàn)多名投資者互動(dòng)問(wèn)答5個(gè)多小時(shí)，暢談利率、美元走勢和股價(jià)等眾多經(jīng)濟和投資話(huà)題。
今年是巴菲特正式執掌伯克希爾-哈撒韋公司50周年，公司已投資超過(guò)80家企業(yè)，涉及保險、物業(yè)、商品零售、鋼鐵、珠寶和汽車(chē)制造等諸多領(lǐng)域，持股市值超過(guò)1150億美元，還持有637億美元現金。巴菲特說(shuō)，這些現金讓公司的財務(wù)報表非常健康，足以抵御美國經(jīng)濟下行帶來(lái)的沖擊。
業(yè)績(jì)依然強勁
伯克希爾-哈撒韋公司一季度的表現依然強勁。該公司5月1日發(fā)布的財報顯示，得益于旗下保險和鐵路業(yè)務(wù)的強勁表現，第一季度凈利潤51.6億美元，比去年同期提高近一成，表現超出預期；總營(yíng)業(yè)額提高7％，達到486億美元。
財報中尤其令人矚目的是伯克希爾-哈撒韋的子公司北伯靈頓-圣菲鐵路公司盈利10.5億美元，同比增長(cháng)44％，原因是公司先前啟動(dòng)了一項耗資60億美元的資本改進(jìn)項目，以提高生產(chǎn)能力、更新設備和做出其它改進(jìn)。另外，外匯波動(dòng)讓一些自然災害業(yè)務(wù)的保險企業(yè)受益，伯克希爾-哈撒韋公司的保險業(yè)務(wù)利潤由去年的4.61億美元增至4.8億美元。
巴菲特及其搭檔芒格的年齡分別為84歲和91歲。盡管巴菲特依然健康且無(wú)意退休，但接班問(wèn)題幾乎是每年股東大會(huì )回避不了的問(wèn)題。此次大會(huì )，巴菲特仍然沒(méi)有就接班人選給出明確暗示。但巴菲特明確表示，不希望由一名只具備投資背景、卻沒(méi)有任何運營(yíng)經(jīng)驗的人來(lái)出任公司將來(lái)的首席執行官。
伯克希爾-哈撒韋公司計劃將巴菲特的職位拆分成幾個(gè)部分，若干投資經(jīng)理將接受公司的投資組合，而公司目前的一位高級管理人員將出任CEO，但是候選人尚未確定。
巴菲特和芒格說(shuō)，公司確保持股或控股企業(yè)具有相當大運營(yíng)獨立性的投資文化還將持續數十年。芒格說(shuō)：“我相信，即使我們離去，伯克希爾也會(huì )一樣健康�！卑头铺剡�表示，將公司拆分沒(méi)什么意義，因為公司作為一個(gè)整體要比拆分成若干部分具有更高的價(jià)值。
伯克希爾-哈撒韋公司1982年起舉辦年度股東大會(huì )，參與人數只有15人。而如今有數萬(wàn)人趕來(lái)參與，股東大會(huì )召開(kāi)地點(diǎn)——內布拉斯加州小城奧馬哈的酒店價(jià)格在大會(huì )召開(kāi)前后幾天飆升，且往往在一年前就被預訂一空；還有不少投資者徹夜排隊，以占據有利位置。
回答熱點(diǎn)問(wèn)題
巴菲特2日還表示，如果美國的利率回歸正常水平，股票的價(jià)格看起來(lái)就會(huì )過(guò)高。巴菲特經(jīng)常強調，長(cháng)期的投資決定不能以短期的經(jīng)濟回報作為基礎。
談到美聯(lián)儲目前超級寬松的貨幣政策，巴菲特表示，到目前為止，他在利率問(wèn)題上的看法錯了。對他來(lái)說(shuō)，超級寬松的貨幣政策沒(méi)有引起通貨膨脹難以理解，但事實(shí)是通貨膨脹并未發(fā)生。
目前美聯(lián)儲正在考慮提高利率。巴菲特表示，目前美國的經(jīng)濟環(huán)境不會(huì )影響伯克希爾-哈撒韋的并購計劃。伯克希爾-哈撒韋喜歡長(cháng)期持有企業(yè)，在預測一家企業(yè)能否取得成功時(shí)，短期指標的價(jià)值總是不如長(cháng)期的發(fā)展趨勢。
巴菲特仍然認為美國是最適于投資的地方。他表示，在發(fā)掘歐洲公司上，伯克希爾尚未取得廣泛的成功，但歐洲可能有許多值得發(fā)現的交易，并且價(jià)格可能比美國更有吸引力。他預計，未來(lái)五年會(huì )至少再收購一家德國公司。
巴菲特2日還表示會(huì )更多地投資汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商，稱(chēng)日用品領(lǐng)域還會(huì )有很多并購機會(huì )，并看好可再生能源。
盛贊中國發(fā)展
對于美元前景，巴菲特依然長(cháng)期看好，稱(chēng)“美元50年后仍將是世界儲備貨幣”。巴菲特也看好經(jīng)濟正快速增長(cháng)的中國。他說(shuō)，中國已經(jīng)“找出一條釋放其潛能的道路”。
芒格也贊同巴菲特的看法，尤其為中國政府開(kāi)展的反腐敗工作點(diǎn)贊。芒格認為，作為全球第一大和第二大經(jīng)濟體，美國和中國的關(guān)系顯得非常重要�！拔覀冃枰湟晫Ψ�，信任對方�！泵⒏裾f(shuō)。
有中國投資者提問(wèn)，價(jià)值投資是否也適用于中國的A股市場(chǎng)。巴菲特和芒格認為，投資不分國界，比起投機，中國人可以在價(jià)值投資上做得更好。
巴菲特表示，美國曾經(jīng)在世界GDP的影響力上舉足輕重，完成這個(gè)過(guò)程花費了兩百多年，而中國用四五十年就同樣做到了這點(diǎn)。對于中國的結構性轉型，他認為中國在未來(lái)一段時(shí)間內會(huì )做得很好。
