山西最大民營(yíng)鋼廠(chǎng)海鑫鋼鐵集團(下稱(chēng)“海鑫集團”)何時(shí)能恢復生產(chǎn)？目前還沒(méi)有確切答案，但一切已在悄然進(jìn)行。
4月30日，山西運城市政府公開(kāi)發(fā)布《海鑫集團戰略投資人招募公告》，稱(chēng)海鑫集團現已進(jìn)入破產(chǎn)重整程序，需要通過(guò)引入戰略投資人恢復生產(chǎn)，籌集償債資金，并協(xié)助管理人完成海鑫集團破產(chǎn)重整工作。
根據這份公告，海鑫集團重整工作完成后，戰略投資人只需支付取得海鑫集團資產(chǎn)所需對價(jià)，海鑫集團債務(wù)將全部得到解決，戰略投資人得到?jīng)]有負債的海鑫集團。
“現在海鑫重整的進(jìn)展是，債權申報工作到了尾聲，正在核查債權�！�5月3日下午，一位海鑫集團重整管理人在電話(huà)中告訴記者，核查結果會(huì )在近期公布，時(shí)間大約在5月底。
本報記者曾前往海鑫集團實(shí)地調查，去年3月，因債務(wù)負擔沉重、運營(yíng)資金枯竭，這家頂著(zhù)“山西最大民營(yíng)鋼廠(chǎng)”光環(huán)的鋼企被迫停產(chǎn)。根據新華社援引海鑫集團董事長(cháng)李兆會(huì )在債權人會(huì )議上透露的數據，海鑫集團當時(shí)的負債及對外擔保數字為104.59億元，而整個(gè)海鑫集團的賬面資產(chǎn)僅100.68億元，負債率超過(guò)100%。
山西省運城市中級人民法院(下稱(chēng)“運城中院”)已于去年11月份先后裁定受理了債權人提出的對海鑫集團5家公司的重整申請，并指定海鑫集團清算組擔任重整管理人，今年4月10日，運城中院又分別裁定了這5家企業(yè)合并重整。目前，整個(gè)海鑫集團絕大部分員工已經(jīng)停薪放假，僅留下技術(shù)骨干及必要的行政人員共約800人。
實(shí)際上，拋開(kāi)糟糕的資金鏈，眼下的海鑫集團在市場(chǎng)上仍有吸引力。
目前海鑫集團具備560萬(wàn)噸鐵、600萬(wàn)噸鋼、520萬(wàn)噸材的綜合生產(chǎn)能力，工信部此前公布的第二批鋼鐵行業(yè)準入115家鋼企名單，海鑫集團就位列其中，意味著(zhù)這家鋼廠(chǎng)在規模、環(huán)保、質(zhì)量、安全等相關(guān)方面已達到要求。
招募公告還顯示，進(jìn)入司法重整程序，是海鑫集團最大的優(yōu)勢所在，通過(guò)重整，將削減海鑫債務(wù)、壓縮不實(shí)資產(chǎn)、重新進(jìn)行評估，給重組方一個(gè)客觀(guān)、實(shí)在的價(jià)格�！艾F在審計評估的最終結果還沒(méi)出來(lái)，即使結果出來(lái)之后，給的也是一個(gè)清算假設下的評估值，這是底線(xiàn)要求，將來(lái)重組方不能低于這個(gè)值�！鼻笆龉芾砣巳缡潜硎�。
據了解，管理人將參考戰略投資人提交的重組方案，制定的重整計劃草案經(jīng)法院裁定通過(guò)后，重組協(xié)議正式生效，戰略投資人正式成為海鑫集團重組方。
這不是海鑫集團第一次招募投資人，去年12月份，海鑫集團就曾招募重整投資人參與破產(chǎn)重整，在那前后，這家公司引來(lái)了包括德龍鋼鐵有限公司、立恒鋼鐵有限公司、美錦能源等有初步意向的重組方。
但在幾番接洽后，雙方的重組陷入僵局。
“海鑫鋼鐵及山西省政府都主張債務(wù)重組，而我們主張需要對海鑫鋼鐵進(jìn)行破產(chǎn)清算�！痹诮张e行的“2015中國綠公司年會(huì )”會(huì )議間隙，德龍控股有限公司董事局主席丁立國向本報記者等媒體透露，目前海鑫鋼鐵重組不順，“主要是債務(wù)問(wèn)題達不到統一”。
而按照一位債權人的說(shuō)法，海鑫集團的老板是不想進(jìn)入清算程序的，因為“一旦進(jìn)入清算程序他會(huì )背負很多責任”。而作為法律程序的一種，是在重整失敗以后才進(jìn)入清算程序或者債權人選擇進(jìn)入清算程序，如果債權人不同意，不會(huì )進(jìn)入清算程序。
上述管理人也證實(shí)，這幾家初步意向方不是沒(méi)有可能來(lái)重組，但的確積極性不大了，“他們目前更多的是先觀(guān)望，可能是等海鑫后面有什么結果他們想盡可能低的接盤(pán)”。
但對身背巨額債務(wù)的海鑫集團來(lái)說(shuō)，時(shí)間拖得越久意味著(zhù)越被動(dòng)。
前述管理人表示：“管理人的目標是將海鑫集團通過(guò)重整得到重生，首先是要救活�！彼f(shuō)，此次招募主要面向鋼鐵相關(guān)行業(yè)的投資人，管理人將對重組方的條件初步核查，要確實(shí)有實(shí)力，另外希望能通過(guò)招募尋找盡可能多有實(shí)力的重組方來(lái)競標海鑫。
對于此次招募是否意味著(zhù)與之前的意向重組方談崩，這位管理人明確表示，因為以前跟投資人接觸都是非正式的，現在是正式開(kāi)始的公開(kāi)招募程序，“像之前有意向的可以作為一個(gè)競價(jià)方，包括早期沒(méi)意向現在有意向參加的，都可以參與進(jìn)來(lái)”。
根據公告，重組方接盤(pán)需要支付的價(jià)格預計將大大低于復建同樣規模鋼廠(chǎng)所需成本，所需承擔的實(shí)際資產(chǎn)折舊費用也更低；重整中通過(guò)對債務(wù)的削減，海鑫自身需承擔的財務(wù)成本為0，重組方只需要承擔為取得海鑫資產(chǎn)及復產(chǎn)所投入資金的成本，財務(wù)成本較低。
但新的考驗已經(jīng)到來(lái)。
相比于海鑫集團停產(chǎn)之日，眼下的鋼鐵行業(yè)形勢變得更加惡劣，“需求下降、產(chǎn)量下降、價(jià)格下降、環(huán)保加壓、整體虧損”這些字眼成了行業(yè)的代名詞。中鋼協(xié)數據顯示，今年一季度，國內大中型鋼鐵企業(yè)實(shí)現銷(xiāo)售收入7629.18億元，同比下降14.48%；實(shí)現利潤總額為虧損9.87億元，同比減虧70.46億元，但主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損110.53億元，增虧34.33億元。
丁立國認為，在目前鋼鐵盈利形勢不佳的情況下，重組海鑫鋼鐵的意愿本來(lái)就不是很強烈�！叭绻俦成蟼鶆�(wù)，就更沒(méi)法操作”。
前述管理人也說(shuō)，去年底的時(shí)候鋼鐵形勢還不錯，至少生產(chǎn)是有利潤的，但“現在如果經(jīng)營(yíng)不好的企業(yè)，現金流就可能是負的，很多企業(yè)對于并購、擴大產(chǎn)能有顧慮，包括之前有意向的企業(yè)，財務(wù)情況也不是很好，負債比較高”。
