從資產(chǎn)配置的策略來(lái)看，對于普通投資者而言，直接進(jìn)行股票買(mǎi)賣(mài)的收益雖然可能非�？捎^(guān)，但其風(fēng)險也相對較高，而傳統的固定收益類(lèi)理財產(chǎn)品又面臨收益率普遍不高的窘境，投資者不妨將部分資產(chǎn)配置于結構性理財產(chǎn)品。在目前的市場(chǎng)中，大部分銀行發(fā)行的掛鉤股市的理財產(chǎn)品，都有保本甚至最低收益率的保障，而且未來(lái)隨著(zhù)股市的持續升溫，掛鉤股指的結構性理財產(chǎn)品的收益率水平上浮將是大概率事件。
    股市的持續走牛，形成了一個(gè)巨大的資金“蓄水池”，越來(lái)越多的機構和個(gè)人投資者期望通過(guò)各種渠道分享牛市的成果。統計顯示，在股市大幅上漲的同時(shí)也掀起了一波掛鉤股市的結構性理財產(chǎn)品的發(fā)行潮。業(yè)內分析人士指出，當前銀行發(fā)行的掛鉤股市結構性產(chǎn)品大部分都有保底保本收益，是穩健型投資者的較好選擇。

　　掛鉤股市理財產(chǎn)品成新寵

　　2014年以來(lái)，不斷的降息降準讓傳統固定收益類(lèi)理財產(chǎn)品的收益持續走低，大部分一年左右投資期的固定收益類(lèi)非保本理財產(chǎn)品處于5.5%左右的水平。業(yè)內人士指出，進(jìn)入降息通道后，受到充裕的流動(dòng)性影響，傳統的非結構性理財產(chǎn)品的預期收益率還將持續下行。
　　相比固定收益類(lèi)理財產(chǎn)品的低調，2015年結構性理財產(chǎn)品無(wú)論從發(fā)行量還是預期收益率都有搶眼表現。實(shí)際上，隨著(zhù)近年來(lái)監管層提出銀行理財回歸資管本質(zhì)，實(shí)行存款偏離度考核等一系列監管新規，固定收益類(lèi)理財產(chǎn)品的發(fā)行規模受其影響將會(huì )萎縮，而結構性理財產(chǎn)品和開(kāi)放式凈值型理財產(chǎn)品等將逐漸成為主流。普益分析師認為，隨著(zhù)金融市場(chǎng)化的深入，結構性理財產(chǎn)品將在個(gè)人投資者資產(chǎn)組合中扮演越來(lái)越重要的角色。
　　同時(shí)，結構性產(chǎn)品其中一個(gè)突出優(yōu)勢就是穩健進(jìn)取。目前我國市場(chǎng)上大部分都是保本型理財產(chǎn)品，部分還保證最低收益。2014年股市行情啟動(dòng)以來(lái)，借助銀行渠道入市的資金也開(kāi)始增多，掛鉤股市的結構性理財產(chǎn)品的發(fā)行不斷掀起高潮。據普益財富監測數據顯示，2015年一季度，全國各大商業(yè)銀行共發(fā)行結構性理財產(chǎn)品605款，其中直接掛鉤股票的結構性理財產(chǎn)品共53款，掛鉤交易所股票指數類(lèi)結構性理財產(chǎn)品共發(fā)行196款，總計發(fā)行占比41.16%。從發(fā)行機構類(lèi)型來(lái)看，股份制商業(yè)銀行發(fā)行占比接近60%，其中廣發(fā)銀行、平安銀行(000001,股吧)發(fā)行產(chǎn)品數量突出，均超過(guò)100款；外資銀行和國有控股銀行發(fā)行數量分居二、三位。

　　分享A股牛市的穩健選擇

　　隨著(zhù)股市的持續升溫，直接投資二級市場(chǎng)的風(fēng)險隨之增加。從資產(chǎn)配置的策略來(lái)看，對于普通投資者而言，直接進(jìn)行股票買(mǎi)賣(mài)的收益雖然可能非�？捎^(guān)，但其風(fēng)險也相對較高，而傳統的固定收益類(lèi)理財產(chǎn)品又面臨收益率普遍不高的窘境，投資者不妨將部分資產(chǎn)配置于結構性理財產(chǎn)品，既有可能獲得高于一般預期收益型產(chǎn)品的收益，又能將風(fēng)險控制在一定的區間范圍內。
　　據普益財富監測數據顯示，2015年一季度，披露了到期收益率的247款結構性理財產(chǎn)品中，62.75%的產(chǎn)品實(shí)現了過(guò)半收益，實(shí)際收益率水平明顯高于同期固定收益率理財產(chǎn)品。在A(yíng)股走強的大背景下，一些早早布局股票的結構性理財產(chǎn)品的銀行成績(jì)更為靚麗。廣發(fā)銀行自2014年三季度就加大了股票掛鉤結構性理財產(chǎn)品的推出力度。2015年廣發(fā)銀行實(shí)際到期股票掛鉤結構性理財產(chǎn)品中，有13期在保本以及保證最低收益3%的基礎上，實(shí)現了6%以上的收益，其中有兩期實(shí)際收益高達8%以上。
　　對此，有業(yè)內人士指出，大部分普通投資者并不適合直接參與股市，或需要控制直接投資股市的資產(chǎn)比例，經(jīng)過(guò)風(fēng)險和收益平滑的銀行結構性理財產(chǎn)品更適合普通個(gè)人投資者。目前的市場(chǎng)中，大部分銀行發(fā)行的掛鉤股市的理財產(chǎn)品，都有保本甚至最低收益率的保障，而且未來(lái)隨著(zhù)股市的持續升溫，掛鉤股指的結構性理財產(chǎn)品的收益率水平上浮將是大概率事件。

　　選擇“結構”至關(guān)重要

　　結構性理財產(chǎn)品的收益結構和固定收益類(lèi)理財產(chǎn)品有著(zhù)較大的差異，普通投資者在購買(mǎi)該類(lèi)理財產(chǎn)品時(shí)，首先應該充分理解產(chǎn)品的收益結構。
　　以近來(lái)發(fā)行較多的掛鉤標的為交易所股票指數的結構性理財產(chǎn)品為例，其收益結構可以大致分為區間型和非區間型兩類(lèi)。其中非區間型收益結構相對簡(jiǎn)單，通常只設置單一障礙價(jià)格，到期收益率取決于期末價(jià)格是否高于障礙價(jià)格。購買(mǎi)此類(lèi)理財產(chǎn)品的投資者如果能對掛鉤標的在產(chǎn)品運行期間的價(jià)格漲跌有一個(gè)相對明確的判斷，通常就能獲得最高預期收益率。當前股市行情走好，建議投資者關(guān)注掛鉤股票價(jià)格、股價(jià)指數等看漲型結構性理財產(chǎn)品。
　　由于區間型收益結構通常涉及兩個(gè)及以上障礙價(jià)格，雖然同樣是對掛鉤標的在產(chǎn)品運行期間價(jià)格漲跌的判斷，但由于多個(gè)障礙價(jià)格的存在以及各價(jià)格區間不同的收益率計算公式，使得到期收益率可能等于預期收益率區間中的任何值。
　　需要指出的是，無(wú)論是區間型還是非區間型收益結構，其到期收益率將取決于掛鉤標的價(jià)格走勢，因此投資者在選擇結構性理財產(chǎn)品時(shí)應當對掛鉤投資標的未來(lái)走勢進(jìn)行判斷，以此篩選結構性理財產(chǎn)品。