摘要：中國結算最新周報顯示，“五一”前最后一個(gè)交易周(4月27日至4月30日)，兩市新增A股賬戶(hù)數294.92萬(wàn)戶(hù)，近三周A股新增開(kāi)戶(hù)數達1034萬(wàn)戶(hù)。期末下掛A股賬戶(hù)的一碼通賬戶(hù)數為8108.31萬(wàn)戶(hù)，上周新開(kāi)A股一碼通賬戶(hù)104萬(wàn)戶(hù)，較前一周的144萬(wàn)戶(hù)環(huán)比減28%。

    4月，股票和基金開(kāi)戶(hù)數激增，市場(chǎng)呈普漲狀態(tài)，創(chuàng )業(yè)板指甚至實(shí)現4個(gè)月翻倍。數據顯示，近三周A股新增開(kāi)戶(hù)數突破千萬(wàn)戶(hù)，創(chuàng )下歷史新高。分析人士認為，盡管散戶(hù)入場(chǎng)慣性不改，但5月A股將遭遇趨勢力量和政策風(fēng)險間的沖突，市場(chǎng)波動(dòng)或將加大。

　　中國結算最新周報顯示，“五一”前最后一個(gè)交易周(4月27日至4月30日)，兩市新增A股賬戶(hù)數294.92萬(wàn)戶(hù)，近三周A股新增開(kāi)戶(hù)數達1034萬(wàn)戶(hù)。期末下掛A股賬戶(hù)的一碼通賬戶(hù)數為8108.31萬(wàn)戶(hù)，上周新開(kāi)A股一碼通賬戶(hù)104萬(wàn)戶(hù)，較前一周的144萬(wàn)戶(hù)環(huán)比減28%。

　　數據還顯示，上周期末，A股持倉賬戶(hù)數為6366.28萬(wàn)戶(hù)，占期末A股總賬戶(hù)數的比例達31.60%，連續6周回升。上周參與交易的A股賬戶(hù)數為3873.14萬(wàn)戶(hù)，占期末A股總賬戶(hù)數的比例為19.22%，較前一周的21.84%環(huán)比回落，結束了連續6周的上漲。

　　分析人士表示，節前一周比平常少一個(gè)交易日，假期前開(kāi)戶(hù)數和交易活躍度下降屬正�，F象。今年元旦前一個(gè)交易周，參與交易的A股賬戶(hù)數占比一度跌至9.55%，當周A股開(kāi)戶(hù)數也環(huán)比跌了43%，此次回落幅度并不算大。此外，三周A股新增開(kāi)戶(hù)數合計破千萬(wàn)，持倉比例也繼續回升，營(yíng)業(yè)部開(kāi)戶(hù)火爆成常態(tài)，說(shuō)明資金入市慣性尚未被打破。

　　機構也達成共識，在大類(lèi)資產(chǎn)轉向A股、實(shí)際利率下行支持估值擴張的邏輯并未改變的情況下，牛市格局總體仍將延續。

　　然而，A股周二遭遇大幅調整，滬指暴跌逾4%。多家機構最新投資策略認為，監管政策組合拳來(lái)臨的風(fēng)險、獲利回吐壓力及經(jīng)濟疲弱的憂(yōu)慮存在于5月市場(chǎng)之中，或與A股亢奮的市場(chǎng)情緒形成沖突，指數波動(dòng)將加大。

　　興業(yè)證券最新月度策略報告認為，牛市有調整才能更長(cháng)遠，5月份行情出現“小尖頂”的概率增大。5月中上旬，無(wú)論指數直接走高，抑或先出現3%至5%的回調，都可以利用市場(chǎng)情緒的慣性，繼續保持多頭思維。但到了5月中下旬，應留意監管層的態(tài)度及舉措，屆時(shí)建議多一份謹慎。

　　海通證券首席策略分析師荀玉根認為，長(cháng)期看，牛途還長(cháng)，宏觀(guān)政策繼續積極，短期趨勢也未變。然而，市場(chǎng)熱度已大幅上升、股市政策微變，投資應從“大膽跑”轉到“悠著(zhù)走”，密切跟蹤管理層態(tài)度。

　　除了監管風(fēng)險，獲利回吐壓力及經(jīng)濟疲弱的憂(yōu)慮也依然存在。中金公司認為，盡管各路資金在賺錢(qián)效應的吸引下蜂擁入市。但年初至今，上證指數已相比去年同期漲一倍，獲利回吐壓力較大。