摘要：進(jìn)入2015年以來(lái)，基金公司專(zhuān)戶(hù)增加更為迅猛。財通基金公司僅定增專(zhuān)戶(hù)新增規模就超過(guò)150億元，另一家基金公司年初專(zhuān)戶(hù)規模僅20余億元，截至4月份規模幾乎翻了一倍。3月份專(zhuān)戶(hù)管理規模為270多億元的長(cháng)安基金，預計年內的管理規模將達到四五百億元。

    從去年下半年開(kāi)啟的藍籌飆漲行情，經(jīng)歷了年初短暫盤(pán)整之后，從3月份開(kāi)始再度開(kāi)啟普漲行情，而創(chuàng )業(yè)板則從年初至今持續飆漲。記者在采訪(fǎng)中獲悉，主要為高凈值投資者參與的基金專(zhuān)戶(hù)，最近一兩個(gè)月來(lái)規模迅速擴大，為市場(chǎng)不斷上漲提供了不少“彈藥”，在居民資產(chǎn)配置轉移的趨勢下，大量資金正在借助基金專(zhuān)戶(hù)迅猛入市。

　　借道基金專(zhuān)戶(hù)入市

　　2014年基金專(zhuān)戶(hù)規模迅猛增加，統計數據顯示，截至2014年底，前十家基金公司專(zhuān)戶(hù)新增規模均超過(guò)130億元，其中增加最多的民生加銀基金公司新設專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品管理規模為507億元，建信基金為465億元，財通基金、長(cháng)安基金等公司專(zhuān)戶(hù)規模大幅超過(guò)公募基金管理規模，其中長(cháng)安基金2014年發(fā)行了超過(guò)130只專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品，新設專(zhuān)戶(hù)規模達到170億元。

　　進(jìn)入2015年以來(lái)，基金公司專(zhuān)戶(hù)增加更為迅猛。財通基金公司僅定增專(zhuān)戶(hù)新增規模就超過(guò)150億元，另一家基金公司年初專(zhuān)戶(hù)規模僅20余億元，截至4月份規模幾乎翻了一倍。3月份專(zhuān)戶(hù)管理規模為270多億元的長(cháng)安基金，預計年內的管理規模將達到四五百億元。

　　從基金專(zhuān)戶(hù)投資者類(lèi)型看，可以大致分為三類(lèi)。第一類(lèi)是地產(chǎn)投資客，他們在過(guò)去十幾年中通過(guò)投資房地產(chǎn)積累了大量財富，去年年底看到資本市場(chǎng)巨大賺錢(qián)效應后，開(kāi)始大肆進(jìn)入市場(chǎng)淘金，由于股市投資與房地產(chǎn)投資模式大相徑庭，這批人更傾向于把資金交給專(zhuān)業(yè)投資者，基金公司的品牌號召力和實(shí)力成了不少投資者的選擇；第二類(lèi)是專(zhuān)業(yè)投資者，前幾年市場(chǎng)不好時(shí)傾向于購買(mǎi)信托產(chǎn)品，但從去年開(kāi)始轉向股市；最后一類(lèi)是傳統產(chǎn)業(yè)企業(yè)主等，尤其是部分傳統制造業(yè)，部分企業(yè)主選擇退出實(shí)業(yè)，通過(guò)基金專(zhuān)戶(hù)進(jìn)入市場(chǎng)，而去年年底巨大的賺錢(qián)效應，讓更多投資者跟風(fēng)進(jìn)入，而不少基金公司賺錢(qián)之后馬上分紅的措施，讓不少投資者體驗到資本市場(chǎng)的賺錢(qián)效應。

　　“錢(qián)實(shí)在是太多了”，滬上某基金公司專(zhuān)戶(hù)從業(yè)人士表示，“不僅專(zhuān)戶(hù)數量多，而且一對一產(chǎn)品也變得多了，三千萬(wàn)元的門(mén)檻，能滿(mǎn)足這個(gè)門(mén)檻的人太多了�！�

　　新興成長(cháng)股受益

　　對于高凈值投資者來(lái)說(shuō)，保持資產(chǎn)穩定可持續的增值是最重要的目標，從這些投資者此前追捧的信托產(chǎn)品就可見(jiàn)一斑。但據記者了解，在最近幾個(gè)月股市賺錢(qián)效應巨大的情況下，不少投資者已經(jīng)不滿(mǎn)意年化7%乃至10%的收益了，一些到期的產(chǎn)品，即使年化近20%，在不少投資者看來(lái)也不滿(mǎn)意。

　　“原本以為有12%的收益就很滿(mǎn)意了，但是現在看到股市投資者都賺很多，不少人心態(tài)都變了”，一家基金公司專(zhuān)戶(hù)負責人表示，在他看來(lái)，專(zhuān)戶(hù)投資者在當前的行情下，不僅要求絕對回報，而且追求更高收益。

　　事實(shí)上，專(zhuān)戶(hù)規模迅猛擴大，對于基金公司的壓力同樣不小，主要表現為必須在存續期內有較高收益，如果一只股票買(mǎi)入后幾個(gè)月不漲，接下來(lái)的操作就比較被動(dòng)，這就要求基金經(jīng)理必須選擇在專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品存續期內就可以看到收益的投資標的。

　　滬上某基金研究員認為，基金專(zhuān)戶(hù)規模迅猛擴大，對新興成長(cháng)股形成利好，主要原因是能募集到專(zhuān)戶(hù)資金的基金經(jīng)理，過(guò)去兩年來(lái)大多業(yè)績(jì)突出，而過(guò)去兩三年業(yè)績(jì)較好的基金經(jīng)理，幾乎全部受益于新興成長(cháng)股，拿到大筆專(zhuān)戶(hù)投資后，依然會(huì )選擇他們擅長(cháng)的新興成長(cháng)股領(lǐng)域，在主要由資金推動(dòng)的市場(chǎng)環(huán)境中，大量專(zhuān)戶(hù)資金入市，毫無(wú)疑問(wèn)可以給市場(chǎng)提供新的彈藥，或許這也是漲幅巨大的概念股居高不下的原因之一。