是什么能讓四萬(wàn)多人自掏腰包，從世界各地飛往美國中部名不見(jiàn)經(jīng)傳的小城，去聽(tīng)一場(chǎng)六個(gè)多小時(shí)的個(gè)人“自白”？全世界有如此號召力的人和事屈指可數，“股神”巴菲特和他的伯克希爾-哈撒韋公司股東大會(huì )算是其中之一。
　　今年巴菲特執掌伯克希爾-哈撒韋公司已經(jīng)整整半個(gè)世紀�！肮缮瘛苯�半個(gè)世紀的投資心得和人生感悟在這場(chǎng)盛況空前的對話(huà)中得到了淋漓盡致的詮釋。

　　不老的投資大亨

　　在《擁有我朋友的一點(diǎn)幫助》的歌曲聲中，巴菲特和芒格一起亮相伯克希爾-哈撒韋公司2015年股東大會(huì )�！拔沂俏謧�，他是查理，現在他還能聽(tīng)見(jiàn)，我還能看見(jiàn)，因此我們搭伙�！彪m然這是巴菲特口中的一個(gè)“老包袱”，但還是贏(yíng)得全場(chǎng)笑聲。
　　伯克希爾-哈撒韋公司1982年起開(kāi)始舉辦年度股東大會(huì )，最初參與人數只有15人。而如今，每年都有數萬(wàn)人趕來(lái)參與。
　　在奧馬哈世紀之交中心萬(wàn)人體育館的主席臺上，巴菲特和芒格端坐數個(gè)小時(shí)，回答了幾十個(gè)問(wèn)題。從伯克希爾-哈撒韋公司的投資策略到價(jià)值投資是否在各國適用，從巴菲特公司繼承人應具備什么樣的品質(zhì)到怎樣才能交到朋友，從怎樣看待美元的世界儲備貨幣地位到如何評價(jià)中國正在發(fā)生的變化……巴菲特和芒格思路清晰，回答機智幽默，不時(shí)贏(yíng)得全場(chǎng)的掌聲和笑聲。
　　今年是巴菲特執掌伯克希爾-哈撒韋公司50周年。伯克希爾-哈撒韋從一家紡織公司起家，如今已經(jīng)發(fā)展成為神一樣的大型多元控股公司。公司目前主營(yíng)保險和公用事業(yè)業(yè)務(wù)，擁有超過(guò)80家子公司，涉及保險、物業(yè)、家具、商品零售、鋼鐵、珠寶、紡織和汽車(chē)制造等諸多領(lǐng)域；公司還持有可口可樂(lè )、富國銀行等企業(yè)的不少股份，持股市值超過(guò)1150億美元，持有10只道指成分股，單日漲跌就可以超過(guò)10億美元；公司還持有公共事業(yè)股份和約630億美元現金，用巴菲特的話(huà)說(shuō)，這些現金讓公司的財務(wù)報表非常健康，足以抵御美國經(jīng)濟下行帶來(lái)的沖擊。
　　伯克希爾-哈撒韋公司一季度的表現依然強勁。該公司5月1日發(fā)布的財報顯示，得益于旗下保險和鐵路業(yè)務(wù)的強勁表現，第一季度凈利潤51.6億美元，比去年同期提高近一成，表現超出預期；總營(yíng)業(yè)額提高7％，達到486億美元。

　　股東大會(huì )與美式商業(yè)文化

　　事實(shí)上，巴菲特股東大會(huì )早已被稱(chēng)為“股神信徒的朝圣之旅”，親臨現場(chǎng)才能感受到“朝圣”的虔誠。今年，四萬(wàn)多股東前來(lái)參會(huì )，刷新歷史紀錄。會(huì )議舉辦地內布拉斯加州奧馬哈市中心的酒店價(jià)格漲到400多美元一晚，是平時(shí)的三倍。股東們凌晨五點(diǎn)就排起長(cháng)隊，從世紀之交中心體育館的幾十個(gè)門(mén)魚(yú)貫而入，沒(méi)能搶到座位的股東只好被疏散到附近的酒店里看直播。
　　股東們來(lái)自五湖四海，有知名基金經(jīng)理，也有無(wú)名散戶(hù)，甚至不乏稚氣未脫的中學(xué)生股民。來(lái)自加利福尼亞州灣區的丹尼爾第一次隨父母和弟弟一起來(lái)。16歲的丹尼爾告訴記者，以前都是在家里看直播，來(lái)到現場(chǎng)后他被震住了�！坝心敲炊嗬砟钕嘟�的人坐在一起聽(tīng)巴菲特先生講投資哲學(xué)，這讓人渾身充滿(mǎn)能量！”
　　丹尼爾兩年前在父母的贊助下買(mǎi)了巴菲特公司的股票，他希望大學(xué)能學(xué)習金融專(zhuān)業(yè)，將來(lái)成為一名職業(yè)投資人�！鞍头铺叵壬�有如此長(cháng)時(shí)間的成功經(jīng)歷，年輕人要想有所受教，當然應該來(lái)這里聽(tīng)聽(tīng)，”他說(shuō)。
　　來(lái)自印第安納州的基金經(jīng)理安德魯對記者說(shuō)：“巴菲特股東大會(huì )是一件不平常的事。我們也有問(wèn)題想問(wèn)馬云，但是卻沒(méi)有機會(huì )。很多人不止一次地來(lái)到這里，投資已成為他們人生中的重要閱歷�！彼�說(shuō)，如果有機會(huì )向巴菲特提問(wèn)，他想知道巴菲特怎樣確保公司在他退休后還能順利運行。
　　巴菲特股東大會(huì )也被稱(chēng)作投資人的“伍德斯托克”。用世界上最著(zhù)名的搖滾音樂(lè )節來(lái)形容不無(wú)道理，大會(huì )并無(wú)想象中的刻板，而是略帶美式購物狂歡節的色彩。三天時(shí)間里，巴菲特和他的搭檔芒格回答股東提問(wèn)是大會(huì )的核心環(huán)節。此外，股東們選購巴菲特投資的公司的各式產(chǎn)品也是重頭戲�？煽诳蓸�(lè )、瑪氏糖果、DQ冰淇淋等公司擺出明星產(chǎn)品招引顧客，富國銀行還拉來(lái)幾匹馬為展臺助興。股東們也很給面子，拎著(zhù)大包小包購物袋走出會(huì )場(chǎng)。其實(shí)，股東們“血拼”也是在支持自己手里的股票。
　　股東們還會(huì )抽空去“膜拜”巴菲特位于奧馬哈市中心的家，這棟宅子已成為炙手可熱的景點(diǎn)。記者趕到這里時(shí)，有一位奧馬哈當地電視臺的記者正架起攝像機，準備把訪(fǎng)客們在巴菲特家門(mén)口拍照的畫(huà)面剪輯成一個(gè)短片，作為股東大會(huì )報道的花絮。巴菲特家對面的鄰居也“趁火打劫”，趁著(zhù)人多擺出了出售房屋的廣告牌：售價(jià)為10股伯克希爾-哈撒韋公司股票（約合1300萬(wàn)元人民幣）。

　　經(jīng)濟前景與投資理念

　　針對美聯(lián)儲的加息前景，巴菲特提醒美國股市投資者，如果美元利率回歸正常水平，“眼下這些股票價(jià)格看起來(lái)會(huì )顯得高了”。
　　巴菲特說(shuō)，美聯(lián)儲的寬松貨幣政策維持如此長(cháng)時(shí)間，而且沒(méi)有引發(fā)通貨膨脹等嚴重問(wèn)題，是他始料未及的。
　　“截至目前，我在利率問(wèn)題上的看法是錯的，”巴菲特說(shuō)，“對我來(lái)說(shuō)，很難看到當你在直升機上撒錢(qián)下來(lái)的時(shí)候，如何確保沒(méi)有通脹，但我們真的沒(méi)有�！�
　　美聯(lián)儲醞釀加息之際，市場(chǎng)仍在質(zhì)疑作為全球最大經(jīng)濟體的美國是否真正邁出堅實(shí)增長(cháng)步伐。對此，巴菲特說(shuō)，美國眼下的經(jīng)濟環(huán)境不會(huì )影響伯克希爾-哈撒韋公司的潛在投資和并購計劃。
　　長(cháng)期以來(lái)，巴菲特秉持長(cháng)期投資策略，對一家企業(yè)的投入往往延續幾十年。他先前稱(chēng)，就預測一家企業(yè)的成功而言，長(cháng)期趨勢遠比短期經(jīng)濟展望有價(jià)值。
　　“任何一家雇有一名經(jīng)濟師的企業(yè)，顯然已經(jīng)有一個(gè)冗余職員，”巴菲特說(shuō)。
　　巴菲特一直認為美國是最適于投資的地方。他表示，在發(fā)掘歐洲公司上，伯克希爾尚未取得廣泛的成功，但歐洲可能有許多值得發(fā)現的交易，并且價(jià)格可能比美國更有吸引力。他預計，未來(lái)五年會(huì )至少再收購一家德國公司。
　　對于美元前景，巴菲特依然長(cháng)期看好。他說(shuō)相信美元在今后50年里仍是全球儲備貨幣，這將是大概率事件，但他也不是非常確定。
　　巴菲特還表示會(huì )更多投資汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商，稱(chēng)日用品領(lǐng)域還會(huì )有很多并購機會(huì )，并看好可再生能源。

　　為中國發(fā)展點(diǎn)贊

　　在回答一位來(lái)自中國的投資者關(guān)于價(jià)值投資是否也適用于一些市場(chǎng)化程度還不夠成熟的市場(chǎng)時(shí)，巴菲特強調“投資原則不應在國境線(xiàn)上止步”�！叭绻�我在其他國家投資，我將繼續使用格雷厄姆在《聰明的投資者》一書(shū)中所論述的原則，例如將購股視為自己擁有了企業(yè)一小部分的所有權等�！�
　　對中國A股過(guò)去一年的亮眼表現，巴菲特認為，與美國市場(chǎng)相比，中國的投資環(huán)境相對年輕，這導致市場(chǎng)更多地受到投機影響，中國市場(chǎng)可以在價(jià)值投資上做得更好�！斑@可能會(huì )創(chuàng )造出機會(huì )，人們都尋找容易的方式，但容易的方式往往是錯誤的�！�
　　談到中國時(shí)，巴菲特用“奇跡”來(lái)形容中國已取得的經(jīng)濟成就，并相信中國經(jīng)濟將在相當長(cháng)一段時(shí)間里保持良好表現。巴菲特表示，美國對世界GDP的影響力舉足輕重，完成這個(gè)過(guò)程花費了兩百多年，而中國用四五十年就同樣做到了這點(diǎn)。對于中國的結構性轉型，他認為中國在未來(lái)一段時(shí)間內會(huì )做得很好�！斑@證明了人類(lèi)應有的潛力，中國已找到了釋放自己潛力的道路。我祝賀他們�！�
　　芒格也贊同巴菲特的看法，尤其為中國政府開(kāi)展的反腐敗工作點(diǎn)贊。芒格認為，作為全球第一大和第二大經(jīng)濟體，美國和中國的關(guān)系顯得非常重要�！拔覀冃枰�珍視對方，信任對方，這顯得非常重要�！�
　　近來(lái)，參加股東大會(huì )的中國投資者越來(lái)越多。今年約有2000人參加，大會(huì )第一次安排了中文同聲傳譯。多次參會(huì )的盈信瑞峰資本管理合伙人張峰告訴記者，他能夠明顯地感覺(jué)到中國投資人對巴菲特的關(guān)注日趨升高。一開(kāi)始只有專(zhuān)業(yè)投資者來(lái)，后來(lái)其他商界人士和工商管理系學(xué)生也加入。大家關(guān)心的問(wèn)題也從巴菲特對中國的看法拓展到對投資哲學(xué)的探討。
　　巴菲特從美國的國際化中獲得了可觀(guān)的財富。張峰想問(wèn)巴菲特，隨著(zhù)中國的貨幣、資本和企業(yè)走向國際化，巴菲特怎樣看待中國國際化的路徑和發(fā)展的關(guān)鍵階段�！八�作為投資人觀(guān)察的不僅僅是企業(yè)，而是整個(gè)社會(huì )。我們可以借他的智慧再看一看�！�
　　張峰認為，巴菲特像一個(gè)建筑承包商，一磚一瓦地經(jīng)過(guò)幾十年的努力，搭成了今天的“大廈”。他給中國投資人的一個(gè)重要啟示是：只要堅持創(chuàng )業(yè)、創(chuàng )新，持之以恒地努力，并將這種樸素的民族文化傳承下去，就會(huì )有足夠的成功，而不應有抄近路的想法，不應基于泡沫、不切實(shí)際地去創(chuàng )造虛幻的財富。