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為促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)建設，更好支持實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展，13日舉行的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議決定，新增5000億元信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)規模，繼續完善制度、簡(jiǎn)化程序，鼓勵一次注冊、自主分期發(fā)行；規范信息披露，支持證券化產(chǎn)品在交易所上市交易。試點(diǎn)銀行騰出的資金要用在刀刃上，重點(diǎn)支持棚改、水利、中西部鐵路等領(lǐng)域建設。
今年初，銀監會(huì )、證監會(huì )資產(chǎn)證券化備案制，以及央行注冊制相繼推出，央行副行長(cháng)潘功勝認為，資產(chǎn)證券化發(fā)起機構類(lèi)型在不斷擴張，投資者結構也在不斷優(yōu)化，基礎資產(chǎn)亦在逐步擴張。不過(guò)，潘功勝同樣指出，目前，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品透明度和標準化程度不高，且產(chǎn)品主體為對公貸款證券化產(chǎn)品，“比較難通過(guò)大數法則、分析違約的代理，難以確定定價(jià)”，且“產(chǎn)品的定價(jià)機制仍然不完善，流動(dòng)性也不夠”�！敖酉聛�(lái)央行將進(jìn)一步從豐富基礎資產(chǎn)類(lèi)型、強化信息披露等市場(chǎng)約束機制介入，繼續從規范發(fā)行標準，豐富市場(chǎng)參與主體等方面推進(jìn)監管改革�！迸斯僬f(shuō)。
《經(jīng)濟參考報》記者獲悉，今年截至4月末，各類(lèi)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行規模約為635億元，其中銀行間信貸資產(chǎn)證券化不到550億元，相比去年而言發(fā)行節奏明顯放緩�！澳壳�，大型銀行對信貸資產(chǎn)進(jìn)行證券化來(lái)釋放資本占用的意愿并不強烈，反而今年很多地方金融機構參與意愿較強�！币晃辉u級公司分析人士分析稱(chēng)，“從市場(chǎng)情況看，信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品需求群體仍較為單一，仍以銀行自營(yíng)和銀行理財等為主。另外，股熱債冷，信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品收益率吸引力有限，一個(gè)3A級的信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品一年期利率在4.8%到5.1%，再加上流動(dòng)性不足，很多銀行寧愿把優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)留存在自己手中，等到合適的時(shí)機再證券化處理�！�
還有業(yè)內分析人士判斷，鼓勵推動(dòng)信貸資產(chǎn)證券化的政策方向是明確的，未來(lái)不排除會(huì )放開(kāi)優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)“入池”的限制，豐富可以參與證券化處理的資產(chǎn)類(lèi)型。
中國社科院金融重點(diǎn)研究室主任劉煜輝認為，今年存量改造可能是前所未有的大手筆，例如，金融企業(yè)壞賬核銷(xiāo)的門(mén)檻可能大幅降低、PSL抵押條件放松、推出特別債券或其變種來(lái)轉化公益性債務(wù)，金融救援、存量債務(wù)清理和地方預算鎖緊等一套東西會(huì )一起上�！按罅繚撛趬馁~留在銀行體系內是非常危險的，會(huì )放大經(jīng)濟‘硬著(zhù)陸’的風(fēng)險。宏觀(guān)上看，只有通過(guò)存量債務(wù)的減記和重組，清理‘僵尸信用’，才能為新增信用騰空間�！眲㈧陷x稱(chēng)。
