中國經(jīng)濟新常態(tài)由新的供給、新的需求和新的宏觀(guān)調控三部分有機構成。
　　需求是短期經(jīng)濟增長(cháng)的促進(jìn)點(diǎn)。老需求即傳統的“三駕馬車(chē)”：投資、消費和進(jìn)出口。進(jìn)出口衰退已成必然，消費則原本彈性空間就不大，投資下滑最快。這里投資主要包括房地產(chǎn)投資、基礎設施投資和產(chǎn)能投資三塊。因為投資整體來(lái)說(shuō)是繼發(fā)性的第二手需求，如果其余兩駕馬車(chē)動(dòng)力不足的話(huà)，那投資也很難孤軍奮戰。
　　當前新的三駕馬車(chē)，首先是消費升級：消費的品質(zhì)、內涵擴大，發(fā)展新型的消費增長(cháng)點(diǎn)。這里更重要的是公共服務(wù)普及化，在當前中國經(jīng)濟發(fā)展階段下，大量流動(dòng)人口進(jìn)入城市后，包括醫療、衛生、教育、養老等在內的需求增長(cháng)巨大，這些都是新消費的來(lái)源。應更多通過(guò)開(kāi)放服務(wù)業(yè)，制定新的標準來(lái)規范行業(yè)發(fā)展，從而促進(jìn)消費的提升。其次對于投資這塊，房地產(chǎn)下滑很?chē)乐�，但宏觀(guān)上來(lái)說(shuō)還應保持其一定的發(fā)展速度以維持經(jīng)濟穩定�；�礎建設投資牽涉到剛剛提到的消費問(wèn)題，消費里產(chǎn)能的形成也是投資形成的，包括對醫院、教育設施和公衛設施的投資等推動(dòng)民生改善的“智慧型投資”，都是需要進(jìn)一步促進(jìn)的。這一部分投資能夠有效地推動(dòng)城市新一輪的擴張或增長(cháng)。最后是出口，當前去向美國等發(fā)達國家的出口無(wú)疑彈性很小，但正如當前提出的“一路一帶”，在這個(gè)范圍內的國際貿易需求仍有巨大的增長(cháng)空間，可創(chuàng )造新的出口需求點(diǎn)。由之所產(chǎn)生的新的需求推動(dòng)可有效替代美國等發(fā)達國家的需求減少對進(jìn)出口貿易造成的影響。
　　供給對經(jīng)濟增長(cháng)的意義主要是基于人力、資本、技術(shù)三點(diǎn)。過(guò)去的供給大部分是落后產(chǎn)能：技術(shù)是落后的，人力是繁重的，資源是消耗的。新的供給首先是要提高要素利用效率，達到更加環(huán)保，更加清潔，更加可持續，更加人力友好，更加技術(shù)密集的目的。一個(gè)非常簡(jiǎn)潔的概念叫“五新產(chǎn)業(yè)”——即新產(chǎn)品，新技術(shù)，新組織，新制度和新模式。前面兩個(gè)“新”主要指新興產(chǎn)業(yè)，圍繞技術(shù)創(chuàng )新這部分。對于技術(shù)創(chuàng )新，尤其是原創(chuàng )很大一部分是一個(gè)概率問(wèn)題，具體推動(dòng)較難，因此目前來(lái)看主要國家可做的是在科技創(chuàng )新領(lǐng)域加大投入，這涉及金融系統的改革等，總體來(lái)說(shuō)只有巨大的投入才能獲得可觀(guān)的成果。從“山寨”到“原創(chuàng )”，就要發(fā)揮“工匠精神”，如日本、德國，在制造業(yè)發(fā)展中把東西做精，從而提升所處產(chǎn)業(yè)鏈等級，當然這一過(guò)程也需要國家和市場(chǎng)良好分工。剩下的三個(gè)“新”就是目前很熱的“互聯(lián)網(wǎng)+”概念，或稱(chēng)“工業(yè)化4.0”�，F在民間已經(jīng)出現了定制化、小型化生產(chǎn)模式，以消費者的需求為起點(diǎn)進(jìn)行生產(chǎn)。其實(shí)工業(yè)化4.0也是這個(gè)道理，利用大數據、互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等來(lái)進(jìn)行智能制造與智能生產(chǎn)。不過(guò)互聯(lián)網(wǎng)+最終的模式是所謂的“一將功成萬(wàn)骨枯”，BAT確實(shí)崛起了，但傳統的百貨公司、商業(yè)地產(chǎn)都受到了沖擊。因此互聯(lián)網(wǎng)+的關(guān)鍵是新供給要創(chuàng )造出額外的需求，這種供給才是真正有增加值的。
　　不少觀(guān)點(diǎn)覺(jué)得現在中國類(lèi)似于日本，進(jìn)入了一個(gè)通貨緊縮的周期，擔心會(huì )不會(huì )失去十年、甚至二十年，因為公司平臺的風(fēng)險、國企的風(fēng)險、銀行體系的壞賬都是存在的。日本當時(shí)經(jīng)歷了一次瘋狂的刺激之后，所有東西歸于平淡，其中的原因可能是日本進(jìn)入了資產(chǎn)負債表的衰退�，F在來(lái)看中國的資產(chǎn)負債表，總體上來(lái)說(shuō)，我們的負債率跟發(fā)達經(jīng)濟體（甚至包括跟中國競爭的新興經(jīng)濟體比如印度、俄羅斯）相比是比較低的，不存在整體意義上的資產(chǎn)負債表的壞賬風(fēng)險，但是局部的部門(mén)是有風(fēng)險的。經(jīng)濟分為六個(gè)部門(mén)，企業(yè)、個(gè)人、政府、商業(yè)銀行、中央銀行、對外部門(mén)（另外中國還有影子銀行），有的部門(mén)杠桿率比較高，比如地方政府，一旦經(jīng)濟進(jìn)入陰面，債務(wù)就會(huì )壞死；還有負債率過(guò)高的民企（以及國企），比如有著(zhù)過(guò)剩產(chǎn)能的造船、鋼貿企業(yè)等等。這些局部循環(huán)的領(lǐng)域可能已經(jīng)遭遇了資產(chǎn)負債表的衰退，這些企業(yè)已經(jīng)在全力避免擴大生產(chǎn)，只是想降低負債，那么有兩種方法，第一讓他們徹底破產(chǎn)，但這樣會(huì )很痛苦；第二讓他們作為僵尸企業(yè)生存下去，就像日本一樣，大量僵尸企業(yè)、僵尸銀行橫行。
　　這就需要進(jìn)行所謂“乾坤大挪移”，把杠桿過(guò)高的部門(mén)的杠桿移向其他杠桿不那么高的部門(mén)。移杠桿有以下九種方法，可以簡(jiǎn)稱(chēng)為“九大姨”——（1）地方移中央；（2）平臺移開(kāi)行；（3）財政移貨幣；（4）政府移居民；（5）國資移民資；（6）傳統移新興。至于金融體系，則需要（7）商行移投行；（8）非標移標準；（9）國內移國外。在移杠桿的過(guò)程中寓意改革。