美聯(lián)儲20日公布4月的貨幣政策會(huì )議紀要。會(huì )議紀要顯示，盡管大多數官員對美國經(jīng)濟形勢將從低迷中反彈抱有信心，美聯(lián)儲官員仍然認為6月實(shí)施加息的時(shí)機還不成熟，但并未完全排除6月加息的可能。
　　會(huì )議紀要顯示，美聯(lián)儲的官員們質(zhì)疑能否在年中開(kāi)始提高短期利率。許多官員相信，暫時(shí)性因素是抑制經(jīng)濟增長(cháng)的原因。在開(kāi)始提高利率之前，他們希望能對增長(cháng)步入正軌、失業(yè)率繼續下降和通脹將逐步回升至2%目標具有信心。
　　一些官員認為，截至6月會(huì )議所積累的信息，將可能顯示美國經(jīng)濟已獲得足夠改善，從而引導委員會(huì )判斷開(kāi)始收緊政策的條件已經(jīng)具備。不過(guò)，許多官員則認為，截至6月會(huì )議所取得的數據仍不太可能提供足夠符合加息條件的證據，盡管他們也不排除這個(gè)可能性。那些對于到6月16日至17日會(huì )議時(shí)將滿(mǎn)足加息條件具有信心的官員只是少數。
　　在今年剛開(kāi)始的時(shí)候，許多美聯(lián)儲官員認為他們可能在年中開(kāi)始將短期利率從近零水平向上提升，但美國第一季度經(jīng)濟表現的疲弱，顯然成為他們認為需要推遲這項計劃的主要原因。
　　美國商務(wù)部上個(gè)月公布的數據顯示，美國經(jīng)濟在第一季度折合成年率僅增長(cháng)0.2%，許多分析師預期該數值還會(huì )遭到下修。而目前來(lái)看，第二季度剛開(kāi)始的經(jīng)濟表現也錯綜復雜。亞特蘭大聯(lián)儲預計，今年第二季度美國經(jīng)濟增長(cháng)率為0.7%。
　　不過(guò)會(huì )議紀要顯示，盡管第一季度經(jīng)濟明顯受阻，但官員們普遍對中期展望感到樂(lè )觀(guān)。會(huì )議紀要顯示，美聯(lián)儲的經(jīng)濟學(xué)家上調了經(jīng)濟增長(cháng)的預期，其理由是美元走弱將提振出口，且利率預計將在比之前預期的更長(cháng)一段時(shí)間內保持低點(diǎn)。
　　會(huì )議紀要認為，部分地區的嚴寒冬季氣候抑制了經(jīng)濟活動(dòng)，而西海岸的勞資糾紛也暫時(shí)擾亂了部分供應鏈。此外，根據本輪擴張周期在過(guò)去幾年的趨勢，第一季度經(jīng)季節性調整后的經(jīng)濟增長(cháng)通常弱于其后幾個(gè)季度，這個(gè)趨勢支持官員們對于經(jīng)濟增長(cháng)將在今年余下時(shí)間里溫和回升的預期。
　　美聯(lián)儲官員認為，實(shí)際GDP在2015年和2016年的增速將超出潛在產(chǎn)出，這主要受到消費者和商業(yè)信心增強的支持，2017年的實(shí)際經(jīng)濟增長(cháng)速度將有所放緩，但仍將高于潛在產(chǎn)出。官員們認為，低利率、消費者信心走高和實(shí)際家庭支出上升是維持經(jīng)濟復蘇的理由。持反對意見(jiàn)的官員則認為，美元走強打擊出口，油價(jià)下跌對企業(yè)投資效益的影響或大于預期。
　　就通脹而言，美聯(lián)儲官員預計通脹將上行，因為核心消費者價(jià)格和原有價(jià)格都高于預期。由于原油價(jià)格有望回升，預計通脹在2016年和2017年將接近但仍低于2%這一美聯(lián)儲的長(cháng)期目標。
　　會(huì )議紀要還反映出美聯(lián)儲官員的擔憂(yōu)之處：一是強美元可能在一段時(shí)間內制約美國出口和經(jīng)濟增長(cháng)表現，二是油價(jià)下跌對消費支出的刺激幅度可能不如原先預期的那么大。此外，對中國和希臘經(jīng)濟，美聯(lián)儲也表現出一些擔憂(yōu)。另外，在接近加息的關(guān)頭，美聯(lián)儲仍不忘2013年“減債恐慌”的教訓。為避免長(cháng)期債券利率出現破壞性飆升，美聯(lián)儲官員討論了是否應該在會(huì )后交流中給出加息預期。但多數官員表示，目前最好還是保持逐次會(huì )議調整的政策。
　　會(huì )議紀要公布后，市場(chǎng)反應仍屬積極，股市未受打壓，國債收益率下降。有分析認為，美聯(lián)儲的會(huì )議紀要提醒市場(chǎng)重新關(guān)注美國經(jīng)濟的基本面表現。許多市場(chǎng)參與者預期，9月甚至更晚才是美聯(lián)儲最有可能開(kāi)始加息的時(shí)點(diǎn)。美聯(lián)儲主席耶倫將于當地時(shí)間22日就經(jīng)濟展望發(fā)表演講，市場(chǎng)將從中捕捉更多信息。