中央國債登記結算公司“全國銀行業(yè)理財信息登記系統”日前發(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場(chǎng)年度報告（2014）》（下稱(chēng)“年報”）向市場(chǎng)展示了一幅銀行業(yè)理財市場(chǎng)的全景圖。
從《年報》披露的各項數據可看出，2014年全年，繼續平穩發(fā)展的銀行理財超越信托理財，領(lǐng)跑整個(gè)資管市場(chǎng)。與此同時(shí)，在監管的持續發(fā)力下，“非標轉標”進(jìn)程持續推進(jìn)，而更加透明和符合理財本質(zhì)的開(kāi)放式凈值型產(chǎn)品的余額在一年內增幅達到267.03%。
全年終止到期理財產(chǎn)品中僅51只現虧損
根據《年報》披露的數據，2014年，銀行理財規模繼續增長(cháng)。截至2014年末，全國開(kāi)展理財業(yè)務(wù)的525家銀行業(yè)金融機構共存續理財產(chǎn)品55012只，資金余額15.02萬(wàn)億元，較2013年末增長(cháng)4.78萬(wàn)億元，增幅46.68%；2014年全年日均理財余額13.75萬(wàn)億元，較2013年增長(cháng)4.16萬(wàn)億元，增幅43.38%。
與此同時(shí)，截至2014年年末，銀行理財規模在各類(lèi)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中位居首位，15.02萬(wàn)億元的銀行理財資金總額領(lǐng)先于信托公司信托資產(chǎn)總額、保險業(yè)資金運用余額、證券公司受托管理本金總額和證券投資基金管理資產(chǎn)總額。而在2013年末，在各類(lèi)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中，信托公司信托資產(chǎn)總額居于首位。
在規模擴張的同時(shí)，銀行理財產(chǎn)品也為銀行創(chuàng )造了可觀(guān)收益。2014年，中國銀行業(yè)理財市場(chǎng)實(shí)現銀行端收益約908.2億元。銀行端實(shí)現收益是指理財產(chǎn)品從開(kāi)始發(fā)行銷(xiāo)售到產(chǎn)品終止兌付為止銀行實(shí)現的累計凈收入，包括本行（含分支機構）自行托管產(chǎn)品而收取的托管費、本行（含分支機構）自行投資管理而收取的理財產(chǎn)品管理費、本行（含分支機構）自行銷(xiāo)售產(chǎn)品而收取的銷(xiāo)售手續費、超額留存收益、部分平盤(pán)價(jià)差收入等。
而從客戶(hù)投資收益來(lái)看，2014年，銀行理財市場(chǎng)累計兌付客戶(hù)收益7121.3億元。全年終止到期的理財產(chǎn)品中有51只產(chǎn)品出現了虧損，占全部終止到期產(chǎn)品的0.03%，該比例較2013年略有下降；虧損理財產(chǎn)品本金的平均償還率是85.95%。
投資非標資產(chǎn)比例再下降
截至2014年末，全部理財產(chǎn)品投資各類(lèi)資產(chǎn)余額15.77萬(wàn)億元，涉及11大類(lèi)資產(chǎn)。從資產(chǎn)配置情況來(lái)看，債券及貨幣市場(chǎng)工具、銀行存款、非標準化債權類(lèi)資產(chǎn)是理財產(chǎn)品主要配置的三大類(lèi)資產(chǎn)，共占理財產(chǎn)品投資余額的91.22%。
其中，截至年末，配置非標準化債權類(lèi)資產(chǎn)的理財產(chǎn)品余額約為3.30萬(wàn)億元，占比約為20.91%，較2013年末的27.69%再次下降。與之對應的是，理財產(chǎn)品配置在理財直接融資工具的資產(chǎn)占比已經(jīng)達到0.25%，余額為394億元。理財直接融資工具在2013年底開(kāi)始試點(diǎn)，是監管層力推“非標轉標”的重要舉措之一。單個(gè)理財直接融資工具必須與單個(gè)企業(yè)的債權融資相對應，透明度更高。
《年報》稱(chēng)，在監管部門(mén)的積極引導和監管下，理財資金投向非標準化債權類(lèi)資產(chǎn)中重點(diǎn)監控行業(yè)和領(lǐng)域的資金量也有所下降，其余額從年初的2406.6億元降到年末的2125.4億元，下降281.2億元，降幅達11.68%。具體來(lái)看，涉及“兩高一�！毙袠I(yè)、商業(yè)房地產(chǎn)（保障房除外）和地方融資平臺的非標資產(chǎn)規模都出現了一定的下降，分別較2013年末下降42.67%、16.85%和2.04%。
另?yè)赌陥蟆分械慕y計數據，從投向上看，有10.71萬(wàn)億元的理財資金通過(guò)配置債券、非標資產(chǎn)、權益類(lèi)資產(chǎn)等方式投向了實(shí)體經(jīng)濟，占理財資金投資各類(lèi)資產(chǎn)余額的比例為67.92%。
開(kāi)放式理財產(chǎn)品增長(cháng)迅速
數據還顯示，從運作模式看，雖然封閉式理財產(chǎn)品仍占主要地位，但開(kāi)放式理財產(chǎn)品增長(cháng)迅速。截至2014年末，開(kāi)放式理財產(chǎn)品存續3604只，資金余額5.24萬(wàn)億元，占全市場(chǎng)比例分別為6.55%和34.91%。開(kāi)放式理財產(chǎn)品資金余額較2013年末增長(cháng)3.56萬(wàn)億元，增幅為210.51%，占市場(chǎng)的比例提高18.43個(gè)百分點(diǎn)。特別是2014年下半年增幅較大，年末開(kāi)放式產(chǎn)品占全市場(chǎng)的比例較6月末提高14.67個(gè)百分點(diǎn)。
而在全部開(kāi)放式理財產(chǎn)品中，非凈值型理財產(chǎn)品資金余額4.68萬(wàn)億元，較2013年末增長(cháng)3.15萬(wàn)億元；凈值型理財產(chǎn)品資金余額5607.5億元，較2013年末增長(cháng)4079.7億元，增幅達267.03%�！般y行理財產(chǎn)品由預期收益率型向開(kāi)放式凈值型轉化為大勢所趨�！眻蟾嬷赋�。
2014年12月，銀監會(huì )就《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監督管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》征求意見(jiàn)，其中很重要的一條就是“應通過(guò)加大銀行發(fā)售預期收益率型產(chǎn)品的成本，推動(dòng)銀行改變目前理財產(chǎn)品的主流形態(tài)，引導商業(yè)銀行發(fā)行組合管理類(lèi)的開(kāi)放式凈值型產(chǎn)品以及產(chǎn)品與資產(chǎn)不存在期限錯配的項目融資類(lèi)產(chǎn)品（先有項目，再有資金），使得產(chǎn)品的風(fēng)險和收益真正過(guò)手給投資人�！�
《年報》稱(chēng)，在經(jīng)濟下行壓力較大、資本市場(chǎng)逐步回暖等外部環(huán)境以及銀行理財資金規模增大、產(chǎn)品短期化與資產(chǎn)長(cháng)期化錯配等行業(yè)背景下，銀行理財產(chǎn)品面臨的風(fēng)險不容忽視，而預期收益率型產(chǎn)品形態(tài)不利于真正落實(shí)理財產(chǎn)品風(fēng)險承擔主體，也不利于充分揭示產(chǎn)品風(fēng)險情況。因此，通過(guò)創(chuàng )設可申購、可贖回、收益浮動(dòng)的開(kāi)放式、凈值型理財產(chǎn)品，銀行可利用動(dòng)態(tài)管理、組合投資的手段靈活配置各種金融資產(chǎn)，單一基礎資產(chǎn)的風(fēng)險得到分散，解決了實(shí)體經(jīng)濟需要長(cháng)期資金但理財資金端需要流動(dòng)性的矛盾，同時(shí)產(chǎn)品風(fēng)險收益情況也可通過(guò)凈值波動(dòng)及時(shí)披露給投資者，如此將徹底打破理財產(chǎn)品的剛性?xún)陡丁?/P>
