5月4日至18日期間，國際原油上行步伐逐步放緩，國內汽柴油價(jià)格漲后回落，而新加坡油價(jià)亦隨原油震蕩，致使汽柴油進(jìn)口套利漲后回落，而國內油品出口套利逐步減量。
　　金銀島監測成品油進(jìn)出口套利數據顯示，5月4日至5月18日期間，國內市場(chǎng)受?chē)�際原油上漲乏力拖累，尤其是11日零售價(jià)上調兌現后，變化率低位震蕩，市場(chǎng)利好刺激減弱，部分地區成交轉入低迷，主營(yíng)報價(jià)開(kāi)始高位回落。而新加坡油價(jià)呈現震蕩上行趨勢，但幅度較小，因此汽柴油進(jìn)口套利漲后回落，而國內油品出口套利逐步減量。
　　在此期間，新加坡汽油進(jìn)口利潤均值為每噸758元，最大盈利可至每噸903元；柴油進(jìn)口利潤均值為每噸-92元，最大利潤可至每噸92元。5月，新加坡汽柴油進(jìn)口套利走勢呈現震蕩上行走勢，其中汽油進(jìn)口利潤遠高于柴油。
　　從5月開(kāi)始，國際原油整體震蕩走高，上調預期再度顯現，對市場(chǎng)心態(tài)提振明顯。另外，五一假期過(guò)后，部分用戶(hù)開(kāi)始適量補貨，市場(chǎng)成交向好。再加上部分單位庫存處于低位，對行情支撐明顯，主營(yíng)單位心態(tài)積極，報價(jià)連續推漲。尤其汽油需求逐步回升，價(jià)格漲幅較為明顯。而新加坡汽柴油價(jià)格隨原油價(jià)格推漲，但幅度小于國內油價(jià)漲幅，因汽柴油進(jìn)口利潤逐步回升，尤其柴油利潤轉為正值。11日，零售價(jià)上調兌現，新一輪變化率小幅波動(dòng)為主，對后期行情指引作用減弱，加之下游庫存高企，用戶(hù)入市操作減量，整體購銷(xiāo)氣氛轉淡。隨著(zhù)原油價(jià)格小幅回落，部分單位出貨壓力增加，價(jià)格大幅下調。而新加坡油價(jià)調整有限，后期價(jià)差略有收窄，但仍處于相對高位。
　　5月4日至5月18日期間，國內汽柴油出口套利逐步收窄，其中汽油出口利潤均值為每噸-178元，最大虧損至每噸343元；柴油出口利潤均值為每噸38元，最大虧損至每噸102元。柴油出口套利再度轉為虧損狀態(tài)。究其原因，4月底，零售價(jià)上調兌現，其中汽油每噸上調300元，柴油每噸上調285元，主營(yíng)單位煉廠(chǎng)汽柴油出廠(chǎng)價(jià)格同幅跟漲。進(jìn)入5月后，國內汽柴油價(jià)格維持高位，而新加坡汽柴油價(jià)格亦震蕩走高，兩者間套利未見(jiàn)明顯變化。11日，國內零售價(jià)再次上調，其中汽柴油每噸分別上調255元、245元，國內汽柴油出廠(chǎng)價(jià)格再度走高，但新加坡油價(jià)波動(dòng)幅度較小，致使國內汽柴油出口套利大幅走低，柴油利潤再度轉負，汽油出口虧損程度進(jìn)一步加深。
　　短期內，國際原油處于橫盤(pán)整理狀態(tài)，變化率難有明顯變化，本輪調價(jià)擱淺概率較大，對國內行情支撐有限。另外，國內汽柴油市場(chǎng)仍將處于去庫存階段，下游用戶(hù)拿貨意愿不強，各地主營(yíng)出貨壓力顯現，價(jià)格或繼續下滑。而新加坡油價(jià)維持窄幅波動(dòng)，綜合來(lái)看，近期新加坡汽柴油進(jìn)口套利或繼續收窄，而國內油品出口利潤有望向好。
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