近期屢屢被“冷空氣”襲擾的兩融業(yè)務(wù)，有望迎來(lái)政策春風(fēng)。

　　證券時(shí)報記者獲悉，監管部門(mén)在修訂融資融券管理辦法，其中一項重大變化是，兩融合約滿(mǎn)6個(gè)月可能不用強行平倉了。

　　合約到期有望展期

　　據了解，辦法修訂后可能會(huì )考慮允許券商與客戶(hù)約定的融資、融券期限進(jìn)行展期。也即監管部門(mén)擬允許兩融合約到期后，券商根據客戶(hù)的申請辦理展期，但展期次數不得超過(guò)2次，且每次展期的期限不超過(guò)6個(gè)月。

　　對于該政策的修訂，眾券商紛紛表示歡迎。尤其是因為合約到期未要求客戶(hù)平倉，而在年初被處罰的幾大券商。

　　按照原兩融業(yè)務(wù)規則，融資、融券合約最長(cháng)期限不得超過(guò)6個(gè)月且不得展期。這意味著(zhù)兩融客戶(hù)在6個(gè)月到期后都須將融資買(mǎi)入股票賣(mài)出，連本帶息歸還券商后，再行訂立新合約。

　　業(yè)界普遍觀(guān)點(diǎn)是，這不僅不利于培養長(cháng)線(xiàn)投資者，而且集中強行平倉，容易造成市場(chǎng)波動(dòng)。

　　此外，海外市場(chǎng)普遍允許客戶(hù)融資合約到期后展期1～2次，業(yè)界由此認為，在中國資本市場(chǎng)持續開(kāi)放的背景下，兩融業(yè)務(wù)規則和海外接軌是大勢所趨，因此允許合約展期是大概率事件。

　　交易滿(mǎn)6個(gè)月

　　開(kāi)戶(hù)門(mén)檻難取消

　　值得注意的是，在本次融資融券業(yè)務(wù)規則修訂中，取消客戶(hù)在同一券商交易滿(mǎn)6個(gè)月才能開(kāi)戶(hù)的門(mén)檻呼聲也很高。

　　業(yè)界對此并不樂(lè )觀(guān)，作為投資者適當性管理制度的重要一環(huán)，這一規定取消的概率較低，但有可能修改為在證券市場(chǎng)交易滿(mǎn)6個(gè)月，這6個(gè)月的交易并非必須在同一家券商完成。

　　投資者普遍關(guān)心的除了允許客戶(hù)合約到期后展期所帶來(lái)的便利和更具人性化，還有監管部門(mén)對于兩融業(yè)務(wù)的態(tài)度。

　　監管之意更在規范

　　實(shí)際上，自今年年初起，為了維護股市平穩運行，監管部門(mén)即加大了兩融業(yè)務(wù)違規的核查力度，并從各個(gè)方面不斷提示券商注意經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，提高流動(dòng)性管理水平。

　　近期，證金公司甚至建議將兩融業(yè)務(wù)和凈資本掛鉤。兩融業(yè)務(wù)今年遭受了史上最強監管風(fēng)暴。

　　不過(guò)，一旦兩融業(yè)務(wù)允許展期，不僅說(shuō)明監管部門(mén)過(guò)往種種政策，均是單純規范兩融業(yè)務(wù)的發(fā)展，而非一味打壓。

　　去年年底，證監會(huì )[微博]對45家證券公司的融資類(lèi)業(yè)務(wù)進(jìn)行了為期兩周的現場(chǎng)檢查。檢查發(fā)現，部分公司存在違規為到期融資融券合約展期、向不符合條件的客戶(hù)融資融券、未按規定及時(shí)處分客戶(hù)擔保物、違規為客戶(hù)與客戶(hù)之間融資提供便利等問(wèn)題。

　　證監會(huì )新聞發(fā)言人鄧舸表示，個(gè)別證券公司還存在整改不到位、受過(guò)處理仍未改正甚至出現新的違規等問(wèn)題。