摘要：截至6月15日，6月份恰好過(guò)半，上市公司公告重要股東減持的市值已達805.96億元。按此計算，6月份整月減持市值或達1600億元，與5月份合計將超過(guò)2014年全年。

    高企的股價(jià)令產(chǎn)業(yè)資本高位套現的沖動(dòng)越發(fā)強烈。截至6月15日，6月份恰好過(guò)半，上市公司公告重要股東減持的市值已達805.96億元。按此計算，6月份整月減持市值或達1600億元，與5月份合計將超過(guò)2014年全年。

　　據Wind資訊統計，2014年全年，上市公司重要股東公告減持股份合計約226.56億股，參考市值約為2512.32億元。然而僅今年5月份，上市公司重要股東減持股份合計就已達102.11億股，減持參考市值高達1544.71億元。

　　月度減持千億市值

　　“如果在牛市中前期，產(chǎn)業(yè)資本減持增加了可流通的廉價(jià)籌碼，對于股價(jià)上漲幾乎無(wú)負面影響，但若到了牛市后期，增量資金逐漸減少，而減持規模反而大幅增加的情況下，對股價(jià)的壓制作用可能會(huì )逐漸顯現�！币晃环治鰩熯@樣表示。

　　今年以來(lái)，上市公司重要股東公告月度減持規模開(kāi)始大幅增長(cháng)，尤其自5月份以來(lái)，重要股東的公告減持參考市值已經(jīng)超過(guò)千億元。

　　具體的統計數據顯示，今年1月份，上市公司重要股東公告減持股份約為38.92億股，減持參考市值約485.19億元。到了4月份，增至76.01億股和798.84億元，5月份參考減持市值更是出現接近翻倍增長(cháng)，達1544.71億元，減持股份也超過(guò)百億股。

　　從6月份目前情況來(lái)看，減持參考市值達到千億幾無(wú)懸念，甚至可能超過(guò)5月份。

　　興業(yè)銀行應該是本輪牛市以來(lái)被重要股東減持最多的一只。作為興業(yè)銀行二股東，恒生銀行有限公司在今年連續兩次通過(guò)大宗交易方式對其大幅減持，合計減持市值超過(guò)310億元。

　　其第一次減持發(fā)生在2月份，興業(yè)銀行經(jīng)歷第一波上漲后的調整期；第二次減持出現在5月份，興業(yè)銀行第二波上漲后的調整期。此后，興業(yè)銀行一直處于高位徘徊狀態(tài)。

　　中國重工遭大股東中國船舶重工集團公司的大幅減持則發(fā)生在更早的去年底今年初，盡管當時(shí)其股價(jià)較啟動(dòng)前的最低點(diǎn)已經(jīng)實(shí)現翻倍，但逾70億元的減持后，股價(jià)再次由不足10元漲至最高逾20元。

　　另外如中信證券、華泰證券等上市券商也紛紛遭到股東減持。

　　正是由于產(chǎn)業(yè)資本減持后股價(jià)的繼續上漲，令很多分析師仍看好減持股。如華斯股份(30.98, -1.10, -3.43%)(002494.SZ)于6月12日被大股東減持了1.52%公司股份，而在其披露減持計劃時(shí)，齊魯證券認為大股東此次減持計劃好比一次非公開(kāi)增發(fā)，但不攤薄股本，有利于公司市值空間進(jìn)一步提升，并上調華斯股份目標價(jià)為40至45元。

　　牛市大減持

　　面對近期頻頻巨震，市場(chǎng)分歧開(kāi)始加大，已經(jīng)有投資者擔心牛市進(jìn)入尾聲。而從產(chǎn)業(yè)資本減持情況來(lái)對比2007年大牛市，盡管當時(shí)股改尚在進(jìn)行，很多上市公司大股東仍處于限售期，但在2007年10月牛市見(jiàn)頂前，也出現了重要股東公告減持市值大幅增加的情況。

　　Wind資訊統計顯示，2007年牛市中期的4月和5月，上市公司重要股東減持參考市值由當年3月份的46億元銳升至超百億元，分別為109億元和111億元；隨后有所回落，7月份回落至32億元后，再次在8月和9月銳升至86億元和88億元。當年10月份，滬綜指創(chuàng )出歷史新高，當月重要股東減持參考市值回落至54億元，隨后11月高位下跌時(shí)，有接近53億元的減持。

　　到了2007年12月和2008年1月，重要股東減持參考市值再次大增，并超過(guò)百億元，分別逾134億元和109億元，2008年2月份逐漸回落，當年6月份只有19億元。

　　與本次牛市類(lèi)似的是，2007年牛市見(jiàn)頂時(shí)，銀行和證券板塊同樣成為了大股東減持的重災區。2007年10月26日，限售股解禁后，民生銀行大股東之一的中國泛�？毓杉瘓F有限公司出現大幅減持，至2008年1月，累計減持逾45億元的民生銀行。