在經(jīng)歷了一輪上漲行情之后，當前現券市場(chǎng)再度出現盤(pán)整行情，市場(chǎng)觀(guān)望情緒加重。中債提供的數據顯示，截至6月15日收盤(pán)，銀行間利率債收益率曲線(xiàn)整體上行明顯，中長(cháng)端反彈幅度大于短端。
　　國泰君安首席債券分析師徐寒飛指出，“一方面，從實(shí)際情況考量，上半年債券市場(chǎng)并非牛市，沒(méi)能沾上股票市場(chǎng)的‘�！瘹�。另一方面，2015年經(jīng)濟增長(cháng)和貨幣政策的邊際變化并不大，對債券市場(chǎng)的正面影響很小。而債市面臨的利空則出現諸多超預期的變化，包括地方債務(wù)置換一再加碼影響利率債供給結構，海外加息預期風(fēng)起云涌，國內股票市場(chǎng)高燒不退等等�！�
　　5月份之后，盡管流動(dòng)性顯得異常寬裕，可這并未影響到中長(cháng)端收益率曲線(xiàn)的緩慢上行，且該幅度已經(jīng)超過(guò)了20BP。此前持續趨弱并對債市形成支撐的經(jīng)濟基本面目前也開(kāi)始出現回暖的跡象。
　　尤其是表現搶眼的房地產(chǎn)市場(chǎng)。5月房地產(chǎn)投資單月增速從0.5%回升至2.4%。特別就貸款結構來(lái)看，無(wú)論是住戶(hù)部門(mén)還是非金融企業(yè)及機關(guān)團體，中長(cháng)期貸款占比均超過(guò)50%。華創(chuàng )證券分析師屈慶表示，當前經(jīng)濟和金融數據均展現出環(huán)比改善，見(jiàn)底回升的態(tài)勢。
　　回顧2015年1－5月份的債市走勢，每次數據公布后均會(huì )引發(fā)市場(chǎng)對于貨幣政策進(jìn)一步寬松的預期，從而會(huì )給債市帶來(lái)一定交易性機會(huì )。來(lái)自東北證券的研究觀(guān)點(diǎn)認為，基本面走好、供給風(fēng)險、資金波動(dòng)加大、股票市場(chǎng)上漲分流資金是抑制債市中長(cháng)期走好的主要因素。6月份若沒(méi)有動(dòng)作，那么利率債將維持震蕩態(tài)勢，再度下行空間有限，部分期限收益率甚至將面臨上升壓力。
　　考慮到市場(chǎng)調整尚未結束，則券商建議看多的投資者需要足夠的耐心繼續等待，靜觀(guān)其變。