摘要：中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文18日表示，今年是養老金投資管理改革的大年，養老金三支柱的投資管理改革方案有望今年年底前見(jiàn)分曉。
中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文18日表示，今年是養老金投資管理改革的大年，養老金三支柱的投資管理改革方案有望今年年底前見(jiàn)分曉。在年金投資管理方面，他建議大幅提高股票投資比例上限，大力發(fā)展生命周期基金。
養老金改革如箭在弦
在“2015中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )夏季論壇”上，鄭秉文說(shuō)，第一支柱基本養老金投資改革方案差不多定了，到年底前會(huì )見(jiàn)分曉。
人力資源與社會(huì )保障部基金監督司巡視員張浩說(shuō)，基本養老保險基金投資管理辦法已經(jīng)研究多年，投資政策已基本成熟，當前主要是盡快確定管理模式問(wèn)題，一旦決策，將通過(guò)積極穩妥的多元化運營(yíng)使基金保值增值。
鄭秉文說(shuō)，與之前的改革方案相比，這次改革的選擇方案更多，包括各省分散自行投資，比如山東建立了社�；鹄硎聲�(huì )；統一委托給全國社�；鹄硎聲�(huì )以及建立養老金管理公司等。
山東省社�；鹄硎聲�(huì )副理事長(cháng)陳向東介紹，目前，該理事會(huì )的方案、定位基本上已經(jīng)確定。在投資運營(yíng)方面將圍繞基金投資運營(yíng)研究建立專(zhuān)家評審、投資決策和風(fēng)險控制機制，多領(lǐng)域、大范圍尋求投資機會(huì )，確�；鸬陌踩院土鲃�(dòng)性。
張浩說(shuō)，未來(lái)養老金改革將進(jìn)一步擴大覆蓋范圍；建立養老待遇正常調整制度，穩固待遇水平，縮小差距；實(shí)現城鎮職工基礎養老金全國統籌；建立長(cháng)效機制，實(shí)現基金的長(cháng)期平衡，包括建立政府對社會(huì )保障的正常投入機制和不同層級政府的分擔機制以及進(jìn)一步明確國家、企業(yè)、個(gè)人合理分擔的責任；實(shí)現基金的保值增值；建立和完善補充養老保險體系。
進(jìn)一步完善年金投資政策
對于補充養老保險體系的完善，張浩說(shuō)，要進(jìn)一步完善企業(yè)年金投資政策，進(jìn)一步拓寬適合年金的投資渠道，鼓勵和引導管理機構實(shí)現多元化配置，進(jìn)入長(cháng)期投資領(lǐng)域，分散投資，獲取長(cháng)期穩定的投資回報。
張浩還說(shuō)，將研究由嚴格限量監管逐步向審慎性監管轉變。根據補充保險、市場(chǎng)化運作、企業(yè)和職工風(fēng)險自擔的特性，在提高基金管理機構職業(yè)素養和風(fēng)控能力的基礎上，在投資政策、比例限制、計劃管理模式的選擇等方面逐步探索指導性的相關(guān)政策。
此外，研究建立對企業(yè)年金機構的考核評估指標體系，建立管理機構合規誠信記錄，逐步實(shí)現對管理機構分類(lèi)考核評價(jià)和監管，同時(shí)，進(jìn)一步加大信息披露的力度，以利于社會(huì )監督。
全國社�；鹄硎聲�(huì )副理事長(cháng)王忠民表示，權益投資時(shí)代正在全面、快速地走來(lái)，社�；�15年來(lái)年化收益在8%以上，這主要源于對權益投資市場(chǎng)的及時(shí)跟進(jìn)、長(cháng)期堅守。他說(shuō)，在二級市場(chǎng)當中，社�；鸬耐顿Y比例從來(lái)沒(méi)有低于25%，最高曾接近過(guò)40%這個(gè)上限，目前在30%左右。
工銀瑞信基金管理公司總經(jīng)理郭特華說(shuō)，基金業(yè)在養老金投資管理方面面臨一些挑戰，包括基金公司只有企業(yè)年金投資管理的資格；第三支柱的稅收優(yōu)惠政策僅限于保險業(yè)，未包括基金業(yè)；服務(wù)養老需求的公募基金產(chǎn)品還非常少，占比不到1%。
她建議，基金業(yè)要積極爭取受托在內的更多資格，為養老金客戶(hù)提供一攬子服務(wù)；積極爭取個(gè)稅遞延優(yōu)惠政策擴大至基金業(yè)，推進(jìn)個(gè)人退休養老賬戶(hù)準備工作，進(jìn)一步放寬企業(yè)年金投資限制，允許其投資優(yōu)先股、股指期權型衍生品等新工具，并將投資領(lǐng)域進(jìn)一步擴展到海外市場(chǎng)、另類(lèi)投資等領(lǐng)域；放寬投資比例限制，適當提高權益投資比例的上限。
