養老金投資辦法公開(kāi)征求意見(jiàn)
根據人力資源和社會(huì )保障部消息,人社部和財政部會(huì )同有關(guān)部門(mén)起草了《基本養老保險基金投資管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》)，從29日起向社會(huì )公開(kāi)征求意見(jiàn)。對此，專(zhuān)家表示，投資運營(yíng)必然帶來(lái)一定風(fēng)險，應當在風(fēng)險防范以及虧損彌補方面，建立更加完善的制度。此外，統籌層次太低是目前建立任何投資體制的障礙，只有將統籌層次提高到全國水平才能真正完成市場(chǎng)化和多元化的投資體制改革。
《辦法》規定，投資運營(yíng)的基本養老保險基金(以下簡(jiǎn)稱(chēng)養老基金)包括企業(yè)職工、機關(guān)事業(yè)單位工作人員和城鄉居民養老基金。各省、自治區、直轄市養老基金結余額，可按照本辦法規定，預留一定支付費用后，確定具體投資額度，委托國務(wù)院授權的機構進(jìn)行投資運營(yíng)。
根據人社部統計公報，2014年末城鎮職工基本養老保險基金累計結存3.18萬(wàn)億元，城鄉居民養老保險基金累計結存3845億元，因此，合計全國基本養老保險滾存超過(guò)3.5萬(wàn)億元。接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)的專(zhuān)家表示，通常做法可能是預留兩個(gè)月的資金用于支付，以其余累積金額確定投資額度，以今年1月、2月的合計支出為例，城鎮職工基本養老保險和城鄉居民基本養老保險的支出金額分別是3760億元和318億元。
人力資源和社會(huì )保障部有關(guān)負責人預計，扣除預留支付資金外，全國可以納入投資運營(yíng)范圍的資金總計約兩萬(wàn)多億元。
《辦法》明確，養老基金投資應當堅持市場(chǎng)化、多元化、專(zhuān)業(yè)化的原則，在保證基金資產(chǎn)安全性、流動(dòng)性的前提下，實(shí)現保值增值。養老基金限于境內投資。投資范圍包括：銀行存款，中央銀行票據，同業(yè)存單；國債，政策性、開(kāi)發(fā)性銀行債券，信用等級在投資級以上的金融債、企業(yè)（公司）債、地方政府債券、可轉換債（含分離交易可轉換債）、短期融資券、中期票據、資產(chǎn)支持證券，債券回購；養老金產(chǎn)品，上市流通的證券投資基金，股票，股權，股指期貨，國債期貨。此外，國家重大工程和重大項目建設，養老基金可通過(guò)適當方式參與投資。國有重點(diǎn)企業(yè)改制、上市，養老基金可以進(jìn)行股權投資。
《辦法》對養老金的投資比例也做出了規定。投資股票、股票基金、混合基金、股票型養老金產(chǎn)品的比例，合計不得高于基金資產(chǎn)凈值的30%。這意味著(zhù)要有6000億元以上的資金進(jìn)入股市。養老基金投資國家重大項目和重點(diǎn)企業(yè)股權的比例，合計不得高于養老基金資產(chǎn)凈值的20%。養老基金資產(chǎn)參與股指期貨、國債期貨交易，只能以套期保值為目的，在任何交易日日終，所持有的賣(mài)出股指期貨、國債期貨合約價(jià)值，不得超過(guò)其對沖標的的賬面價(jià)值。
“養老基金本質(zhì)不是投資基金，更不是風(fēng)險基金，而是保障基金，所以安全無(wú)論何時(shí)都應該放在第一位�！敝醒胴斀�(jīng)大學(xué)教授褚福靈表示，投資運營(yíng)必然帶來(lái)一定風(fēng)險，應當在風(fēng)險防范方面以及虧損彌補方面，建立更加完善的制度，“確�；鹨坏┌l(fā)生虧損，有一個(gè)可靠的風(fēng)險分散機制�！�
此外，他認為，由于養老保險基金統籌層次比較低，在實(shí)現真正的投資運營(yíng)之前，操作上還需要更加細化的規定，真正實(shí)現投資還需要相當長(cháng)的一段時(shí)間。建議以省為單位統籌養老保險基金，并實(shí)現全國層次的統一投資。
事實(shí)上，統籌層次低下一直是阻礙養老保險基金開(kāi)展有效投資運營(yíng)的根本原因之一�！皵等f(wàn)億元養老保險基金由2000多個(gè)縣市級社保單位獨自管理，無(wú)法進(jìn)行高效率的投資運營(yíng)，無(wú)法實(shí)現養老保險基金的保值增值�！鄙缈圃菏澜缟绫Ｑ芯恐行闹魅梧嵄恼J為，在建立投資體制的時(shí)候，必須處理好中央與地方的關(guān)系，目前基本養老保險基金統籌層次如此低的情況下，資產(chǎn)池的保管權、處置權、受益權需要重新厘清。
