6月26日，紅星美凱龍（股份代碼：1528.HK）成功在香港聯(lián)交所主板上市，以發(fā)行價(jià)格區間的上限每股13.28港元定價(jià)，全球發(fā)行5.436億股，本次招股集資凈額約72億港元（約9.3億美元）。
　　上市當天，紅星美凱龍創(chuàng )始人、董事長(cháng)車(chē)建新接受了《經(jīng)濟參考報》記者的專(zhuān)訪(fǎng)。紅星美凱龍的上市，對于企業(yè)和車(chē)建新而言，都注定是值得銘記的一天。29年來(lái)，從渠道商到家居商場(chǎng)平臺搭建者，再到上市后多元化的產(chǎn)業(yè)戰略布局，紅星美凱龍經(jīng)歷著(zhù)一步步蛻變；同樣，從最初平凡的木匠，到如今國內家居行業(yè)第一品牌的“掌舵人”，在引領(lǐng)企業(yè)成長(cháng)的過(guò)程中，車(chē)建新自己也獲得了成功。

　　體驗出的“生意經(jīng)”

　　“還記得在南京做第一家紅星美凱龍商場(chǎng)，在一個(gè)廠(chǎng)房里，我和一位同事攤開(kāi)一張中國地圖，規劃著(zhù)我們如何北上、南下、西進(jìn)，要把商場(chǎng)開(kāi)到中國各個(gè)城市。當初的場(chǎng)景在今天想來(lái)，有一種特別的回味�！痹诩t星美凱龍上市祝捷晚宴上，車(chē)新建回顧創(chuàng )業(yè)經(jīng)歷的這番話(huà)，尤其讓人印象深刻。
　　車(chē)建新常常喜歡用“中國最有特色的木匠”去描述自己，而這種有別于他人的特色，或許正源于他自己嘴里“會(huì )打時(shí)間差的高手”的自信。
　　“很多木匠都是有了很高手藝后才帶徒弟，但我是手藝未成就帶徒弟，這在當時(shí)是不可想象的�！避�(chē)建新說(shuō)，他從17歲開(kāi)始學(xué)習木工，待學(xué)會(huì )基本的木工手藝即開(kāi)始帶學(xué)徒，直到3年后他與所帶的5個(gè)徒弟一起滿(mǎn)師。
　　“徒弟剛開(kāi)始學(xué)是初級水平，我已是中級水平；等他學(xué)到了中級水平，我已是高級水平了。這樣把我的收入、知名度都提前提升了�！避�(chē)建新通過(guò)這種方式跑在了時(shí)間前面。
　　有如此簡(jiǎn)樸的生活體驗后，他最初的創(chuàng )業(yè)也選擇同時(shí)間賽跑。
　　1986年11月，車(chē)建新借資600元制作了第一套家具，并開(kāi)始創(chuàng )辦家具作坊。直到1988年5月，首家家具門(mén)市部在江蘇常州開(kāi)業(yè)�！澳菚r(shí)候，我還常常到常州百貨大樓、新時(shí)代家具店做生意。當時(shí)的團隊也可以說(shuō)都是‘瞎子’和‘瘸子’，但在互補過(guò)程當中互相學(xué)會(huì )‘騎自行車(chē)’了，而且騎得還很完美�！避�(chē)建新補充說(shuō)。
　　但隨后車(chē)建新很快察覺(jué)到，僅僅局限于制造業(yè)，自己的事業(yè)很難長(cháng)期成長(cháng)，他將目標瞄向了家居流通業(yè)�！拔耶敃r(shí)覺(jué)得家居行業(yè)的利潤都出在流通方面�！苯�(jīng)過(guò)不斷努力與嘗試，3年以后，常州第一家家具城——營(yíng)業(yè)面積1000多平方米的紅星家具城正式開(kāi)業(yè)。
　　曾有媒體如此評價(jià)車(chē)建新：他善于從樸素的市場(chǎng)實(shí)踐中悟出資源配置學(xué)真諦。他自己也總結，“在經(jīng)營(yíng)紅星美凱龍的過(guò)程中，我體會(huì )到一個(gè)獨特的認識論，那就是一切智慧都來(lái)自體驗�！�

　　打造“輕重雙輪”商業(yè)模式

　　而隨著(zhù)業(yè)務(wù)規模的逐步擴大，紅星美凱龍也遇到了商業(yè)模式上的挑戰。
　　“在紅星美凱龍最初生產(chǎn)家具、寄售代銷(xiāo)的過(guò)程中，流通渠道吃掉了一部分利潤，增加了消費者負擔，且主動(dòng)權掌握在銷(xiāo)售商手中，我們自身生產(chǎn)受到牽制。意識到這一點(diǎn)，我們果斷決定拋棄這一模式，并開(kāi)始拿地自建商場(chǎng)，減少了中間環(huán)節，降低了交易成本，才真正讓紅星美凱龍、廣商和消費者三方都有所獲益�！避�(chē)建新說(shuō)。
　　在不斷更新升級商場(chǎng)平臺的同時(shí)，車(chē)建新2003年首次提出“輕重雙輪”商業(yè)發(fā)展模式�！爸亍笔侵讣t星商業(yè)自有項目的開(kāi)發(fā)運營(yíng)，“輕”則是為其他房企的項目做委托管理，推出從規劃設計、商業(yè)建設到招商運營(yíng)的“資產(chǎn)管理服務(wù)”。
　　數據顯示，截至2014年底，紅星美凱龍已建商場(chǎng)增加到158個(gè)，總經(jīng)營(yíng)面積1075萬(wàn)平方米，在中國26個(gè)省份115個(gè)城市提供18000多個(gè)產(chǎn)品品牌。其中自營(yíng)商場(chǎng)52個(gè)，總面積403萬(wàn)平方米，這些商場(chǎng)大部分在一、二線(xiàn)城市。自有租賃商場(chǎng)營(yíng)業(yè)收入占總收入比例66.2%，并且開(kāi)店速度仍在加快。
　　紅星美凱龍的招股文件中披露，2014年底，紅星美凱龍還有25個(gè)儲備中的自營(yíng)商場(chǎng)，總建面346萬(wàn)平方米；359個(gè)儲備中的委托管理商場(chǎng)，總建面2047萬(wàn)平方米。多年來(lái)商場(chǎng)設計已升級8次，目前是第九代商場(chǎng)。
　　在車(chē)建新看來(lái)，“輕重并舉”將會(huì )是公司上市后唯一的發(fā)展方向�！靶陆ㄒ患壹揖由虉�(chǎng)，動(dòng)輒便是上億，投資規模很大。紅星美凱龍不可能只發(fā)展重資產(chǎn)，即便上市之后，再大的資本市場(chǎng)也很難背得動(dòng)，而且‘輕資產(chǎn)’的業(yè)務(wù)也勢必會(huì )形成新的利潤增長(cháng)點(diǎn)�！�
　　而業(yè)內人士認為，自營(yíng)與委托管理相結合的經(jīng)營(yíng)模式無(wú)疑可以讓紅星美凱龍走得更快更穩。摩根士丹利在研究報告中預測，紅星美凱龍2014年至2017年的復合增長(cháng)率有望達到25%。
　　永豐金融集團研究部主管徐國彬指出，通過(guò)“輕重雙輪”的商業(yè)模式，紅星美凱龍可在重點(diǎn)城市實(shí)現租金增長(cháng)，也可以透過(guò)委管商場(chǎng)，以相當有限的資本支出在實(shí)現高增長(cháng)同時(shí)，還能有效控制自身投資風(fēng)險。

　　搭建商場(chǎng)平臺為核心的運營(yíng)商

　　根據全球企業(yè)增長(cháng)咨詢(xún)公司弗若斯特沙利文（Frost　&　Sullivan，以下簡(jiǎn)稱(chēng)：“沙利文”）的數據，零售市場(chǎng)是中國家居裝飾及家具行業(yè)中增長(cháng)最迅速的類(lèi)別之一，預計在未來(lái)五年將以10.0%的年復合增長(cháng)率延續這一趨勢。
　　沙利文數據顯示，2014年，就零售額而言，紅星美凱龍在家居裝飾及家具零售市場(chǎng)中所占市場(chǎng)份額最大，占連鎖零售商場(chǎng)行業(yè)市場(chǎng)份額的10.8%，占商場(chǎng)市場(chǎng)份額的3.9%，占整個(gè)零售市場(chǎng)份額的2.6%。
　　對于上市后紅星美凱龍，車(chē)建新給出了一個(gè)全新定位。他說(shuō)，“上市之后，公司將從‘渠道商’的角色轉變?yōu)橐源罱ā�商�?chǎng)平臺’為核心的運營(yíng)商�！边@意味著(zhù)，紅星美凱龍除了擴張固有的家居業(yè)務(wù)之外，其電子商務(wù)平臺、消費金融、物流配送、住建集采等產(chǎn)業(yè)也將成為投資發(fā)展的新贏(yíng)利點(diǎn)。
　　招股書(shū)顯示，此次紅星美凱龍上市募集的資金中，40%用于開(kāi)發(fā)9個(gè)新的自營(yíng)商場(chǎng)；約26%將用于投資或收購其他家具零售商；約14%用于現有債務(wù)再融資；約10%用作電子商務(wù)業(yè)務(wù)及信息技術(shù)系統的開(kāi)發(fā)資金；約10%用作一般營(yíng)運資金。
　　在擴張自有家居業(yè)務(wù)上，上市之后的紅星美凱龍將嘗試開(kāi)拓更高端的第二品牌——“紅星”，重點(diǎn)會(huì )在一二線(xiàn)城市自營(yíng)為主，以達到豐富品牌、進(jìn)一步提升知名度和影響力的目的。據介紹，目前第一家“紅星·歐洛麗雅”在上海吳中路已經(jīng)開(kāi)業(yè)，還是以家居建材為主，更高端，適當增加一點(diǎn)餐飲，預計今年下半年在沈陽(yáng)開(kāi)設第二家。
　　關(guān)于紅星美凱龍“輕資產(chǎn)”的發(fā)展計劃，車(chē)建新向記者透露，作為一個(gè)偏向傳統商業(yè)運營(yíng)模式的企業(yè)，預計將在2015年年底前投資人民幣3億元，用于公司信息化改造升級，全面推出相關(guān)信息化應用程序。這套系統將拓展至室內設計數據庫、零售客戶(hù)配套服務(wù)、商戶(hù)數據分析等全新業(yè)務(wù)。值得一提的是，該系統將涉及187萬(wàn)件單品管理及銷(xiāo)售數據，從不同維度形成詳盡的數據分析和報告，讓工廠(chǎng)與商戶(hù)能更直觀(guān)地了解，生產(chǎn)和采購某一時(shí)間點(diǎn)最暢銷(xiāo)的產(chǎn)品類(lèi)別、材質(zhì)、尺寸甚至顏色。
　　上市前，紅星美凱龍早已在電商O(píng)2O上進(jìn)行了較多探索。2012年7月，紅星美凱龍推出“紅美商城”，2013年3月更名為“紅星美凱龍星易家”。星易家是一個(gè)綜合的家居電商平臺，其成立的初衷就是想把紅星美凱龍作為家居賣(mài)場(chǎng)的模式在線(xiàn)上復制，想打造類(lèi)似于天貓的家居領(lǐng)域綜合性電商平臺。
　　對于電商起步較早的紅星美凱龍而言，車(chē)建新對未來(lái)也顯得尤為輕松和自信�！昂芏嗳顺３�問(wèn)我未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)家居怎么玩？我認為未來(lái)家居行業(yè)是工匠思維與互聯(lián)網(wǎng)思維碰撞的產(chǎn)物，互聯(lián)網(wǎng)會(huì )滲透家居流通業(yè)，但不是統治，各行各業(yè)在擁抱互聯(lián)網(wǎng)時(shí)都有陣痛期，從接受、適應到結合開(kāi)發(fā)，需要過(guò)程，紅星美凱龍作為國內最大的家居流通企業(yè)，正在盡全力適應并做出表率。所謂創(chuàng )新，并不等同于消滅原有的再從零開(kāi)始�！�
　　車(chē)建新坦言，O2O是目前最合適互聯(lián)網(wǎng)家居的發(fā)展模式，“線(xiàn)上體驗，線(xiàn)下購買(mǎi)”的消費方式，在5-8年里暫時(shí)不會(huì )發(fā)生太大改變�！凹揖有袠I(yè)屬于非標行業(yè)，品類(lèi)繁多，就算是現在熱衷于互聯(lián)網(wǎng)的年輕人，他們也是習慣在網(wǎng)上先瀏覽商品，還是會(huì )到線(xiàn)下實(shí)體店去摸一摸、坐一坐，感受一下不同家具的材質(zhì)、尺寸，感受他的感受�！彼�解釋說(shuō)，　紅星美凱龍對家居行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的判斷，也在此次上市路演過(guò)程中與很多海外基金投資者達成共識。據了解，有不少投資者認為，家居流通類(lèi)企業(yè)的電商發(fā)展規模受限，反而從家具到建材，連續性消費都要通過(guò)線(xiàn)下完成，在國外成熟的同類(lèi)企業(yè)中也未發(fā)現有對標企業(yè)的成功案例。
　　在專(zhuān)訪(fǎng)中，車(chē)建新還向記者介紹了未來(lái)在物流配送方面的大動(dòng)作。紅星美凱龍在石家莊試點(diǎn)的物流中心如今已開(kāi)始運營(yíng)，計劃2015年年底將成立15-20個(gè)新的物流中心�！芭c此同時(shí)，紅星美凱龍提出的統一采購將細化到專(zhuān)業(yè)客戶(hù)分部，該部門(mén)的銷(xiāo)售額2014年超過(guò)1.2億元，統一采購把家居裝飾、家居供應商、施工承包商、地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商聯(lián)系起來(lái)。預計在中小開(kāi)發(fā)商，委托管理伙伴中尋找新的商機�！彼�說(shuō)。
　　在車(chē)建新看來(lái)，紅星美凱龍成功登陸H股，領(lǐng)先的市場(chǎng)地位和地域覆蓋范圍使其能充分地收獲國際資本的親睞，未來(lái)他們將更好地把握增長(cháng)機遇。