7月3日，大盤(pán)大跌近6%，盤(pán)中創(chuàng )出調整新低3629點(diǎn)。證監會(huì )周末又出救市大招：股票“供給端”，放緩IPO節奏;股票“需求端”，中國版“平準基金”大規模馳援……市場(chǎng)人士預測，本周末不排除更高級別的救市方案出臺，印花稅下調、IPO暫停、社保資金加速入市等重大政策出爐可期。
重磅 減少I(mǎi)PO發(fā)行家數和金額
大盤(pán)繼續無(wú)視本周的救市金牌，昨天仍然狂跌近6%，1400多只個(gè)股躺在跌停板上。當日收盤(pán)之后，在新聞發(fā)布會(huì )上，證監會(huì )再度發(fā)布多重“利好”，迎面痛擊空頭的喧囂。
最期待的“放緩IPO節奏”如期而至，雖然沒(méi)有具體內容，但方向已經(jīng)確定。證監會(huì )新聞發(fā)言人張曉軍表示，鑒于目前市場(chǎng)的情況，證監會(huì )將相應地減少發(fā)行家數和金額。7月上旬證監會(huì )擬安排10家企業(yè)IPO，金額也會(huì )相應減少。
中國版“平準基金”，也將以更大規模馳援市場(chǎng)。張曉軍還表示，證監會(huì )決定對中國證券金融公司大幅增資擴股，由現有股東進(jìn)行增資，由現有240億元增資到1000億元，增資擴股后，證金公司還將多渠道籌集資金，用于擴大業(yè)務(wù)規模，維護資本市場(chǎng)穩定。市場(chǎng)人士認為，證金公司或將被監管層視為中國版的“平準基金”，以在股票市場(chǎng)不穩定時(shí)及時(shí)出手援助。
證監會(huì )還表示，多渠道引導境內外長(cháng)期資金投資我國資本市場(chǎng)是證監會(huì )的一項長(cháng)期工作，證監會(huì )一直支持養老金、保險資金、QFII、RQFII等資金入市，并將繼續加快推動(dòng)各類(lèi)長(cháng)期資金入市，推動(dòng)各類(lèi)長(cháng)期資金與資本市場(chǎng)形成良性互動(dòng)。
太平洋證券昨日晚間發(fā)布公告稱(chēng)，中國證監會(huì )主板發(fā)行審核委員會(huì )原定于2015年7月3日召開(kāi)2015年第147次發(fā)行審核委員會(huì )工作會(huì )議，對太平洋的配股申請進(jìn)行審核。根據中國證監會(huì )《主板發(fā)審委2015年第147次工作會(huì )議公告的補充公告》，2015年第147次發(fā)行審核委員會(huì )工作會(huì )議因故取消。太平洋證券成為證監會(huì )救市政策下，第一家被暫緩的IPO企業(yè)。按照此前安排，太平洋證券計劃募資不超過(guò)120億。
中金所將重點(diǎn)排查“大客戶(hù)”
昨天晚間，中國金融期貨交易所股份有限公司官微“中金所發(fā)布”，公布近期股指期貨市場(chǎng)交易情況的通報，6月15日以來(lái)，隨著(zhù)股市跌幅加大，股指期貨在分流股市拋壓、對沖現貨風(fēng)險的同時(shí)，也出現了一些新情況：1.交易量劇烈放大;2.期現貨基差及其波動(dòng)加大，個(gè)別合約貼水幅度曾一度超過(guò)10%;3.以程序化交易為代表的量化交易快速發(fā)展;4.股指期貨持倉規模從31.96萬(wàn)手降到23.7萬(wàn)手。
為抑制短線(xiàn)過(guò)度交易，中金所研究決定，對滬深300、上證50、中證500股指期貨合約按照報單委托量化差異化收取交易費用，擬于8月1日前組織實(shí)施。
通報還特別提到，將進(jìn)一步加強對市場(chǎng)異常交易的監管，對各合約交易量、持倉量前50名的客戶(hù)進(jìn)行重點(diǎn)排查，防范和打擊蓄意做空行為。
國泰君安昨晚發(fā)布公告稱(chēng)，近期市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，為防范融券賣(mài)出交易對股票價(jià)格的沖擊，減緩對市場(chǎng)預期的負面影響，維護市場(chǎng)穩定，公司決定暫停公司融券券源供給，對融券客戶(hù)異常交易行為進(jìn)行嚴格監控。國泰君安還將所有可充抵保證金股票折算率上調5%，對于7月1日已上調的業(yè)績(jì)較為優(yōu)異的藍籌股在此基礎上再上調折算率5%，此次共上調2257只股票的折算率。文/本報記者
劉慎良
市場(chǎng) 漢邦高科跌幅達73.28% 成A股“跌王”
對于A(yíng)股每日的例行跳水，投資者幾近麻木。昨天，滬指繼續暴跌，收盤(pán)挫去5.77%，跌穿3700點(diǎn)，創(chuàng )業(yè)板跌1.66%。兩市仍有千只個(gè)股跌停。
昨天早盤(pán)，滬指大幅低開(kāi)即開(kāi)始持續跳水，權重股、題材股集體暴跌，滬指盤(pán)中破3700點(diǎn)，最低下探3629.56點(diǎn)，創(chuàng )出本輪調整新低。臨近10點(diǎn)半，權重股拉升護盤(pán)，滬指震蕩走高，午后一度翻紅，但在滬指站上3900點(diǎn)之后，拋壓盤(pán)洶涌而出，兩市掉頭向下，跌幅不斷擴大，多方無(wú)絲毫還手之力，個(gè)股再現跌停潮。至收盤(pán)滬指報3686.92點(diǎn)，跌225.85點(diǎn)，跌幅5.77%;深成指報12246.06點(diǎn)，跌678.13點(diǎn)，跌幅5.25%。一度上沖超過(guò)5.25%的創(chuàng )業(yè)板跟隨下挫，收盤(pán)跌去1.66%，報2605.28點(diǎn)。兩市超千只個(gè)股封死跌停，僅139只個(gè)股報收紅盤(pán)。
本周以來(lái)，上證指數下跌505.95點(diǎn)，跌幅達12.07%。6月15日至今，滬指累計跌幅近29%，由5166.35點(diǎn)跌至昨天收盤(pán)3686.92點(diǎn)。創(chuàng )業(yè)板自3899.70點(diǎn)跌至2605.28點(diǎn)，跌幅達到33%。
統計數據顯示，截至昨天收盤(pán)，與今年最高位相比，兩市共有1025只個(gè)股跌超50%，117只個(gè)股跌超60%，11只個(gè)股跌超70%。其中漢邦高科跌幅高達73.28%，居暴跌榜之首，其次依次為金石東方(跌73.02%)，鮑斯股份(跌72.2%)，雙杰電氣(跌71.48%)，山東華鵬(跌71.28%)，均為今年上市的次新股。曾經(jīng)的股王全通教育，昨天以跌停報收98.01元，復權之后較最高價(jià)跌幅60.8%。文/本報記者
齊雁冰
強制平倉引發(fā)快速非理性下跌
市場(chǎng)認為，A股黑暗一周襲來(lái)，這是自6月12日以來(lái)，A股收出的第三根周陰線(xiàn)，周跌幅為12%。根據同花順數據，以6月26日(上周五)的收盤(pán)價(jià)來(lái)計，本周A股市值蒸發(fā)了8.17萬(wàn)億。
公開(kāi)數據顯示，兩市2700多只個(gè)股中，僅99只個(gè)股本周取得正收益，另有1436只個(gè)股本周跌幅超過(guò)30%，其中135只個(gè)股本周跌幅超過(guò)40%。
根據專(zhuān)業(yè)人士分析，本輪A股創(chuàng )業(yè)板和中小板最大跌幅已與1987年美國股災相當，但耗時(shí)更短，單個(gè)交易日平均跌幅更大。其指出，“即使對比A股在2008年1至4月市場(chǎng)由牛轉熊的第一階段，當前情緒恐慌也有過(guò)之而無(wú)不及�！睋煌耆y計，即使在2008年上證綜指從5522點(diǎn)一路跌至2990點(diǎn)，69個(gè)交易日中僅6個(gè)交易日出現指數跌幅超過(guò)5%的情況。而本輪調整中，14個(gè)交易日上證綜指已有4個(gè)交易日跌幅超過(guò)5%，創(chuàng )業(yè)板指則有7個(gè)交易日跌幅超過(guò)5%。
本輪調整更是多次出現大面積個(gè)股跌停潮。其中，6月19日、26日、29日、7月1日、7月2日、7月3日共6個(gè)交易日均出現1000只以上的個(gè)股跌停，6月26日、29日更是超過(guò)2000只個(gè)股跌停。
國信證券策略團隊的報告認為，“本次牛市是中國歷史上第一次含有杠桿因素的牛市，融資盤(pán)快速去化強制平倉帶來(lái)的螺旋式的負向強化引發(fā)快速非理性下跌�！蔽�/本報記者
劉慎良
本輪暴跌讓居民財富損失 超2007年牛熊轉換
各方人士普遍認為，救市不只是證監會(huì )一個(gè)監管部門(mén)層面的事情，必然上升到國家級層面的事情;紛紛呼吁，“出手要堅決要重!”
一組驚心動(dòng)魄的數據，描述了這輪暴跌的殘酷真相：三個(gè)星期，14個(gè)交易日，上證綜指累計下跌26.7%，創(chuàng )業(yè)板指累計下跌31.9%。除去537家停牌的公司，A股下跌股票數目占比超過(guò)97%。具體看，16%的股票下跌幅度超過(guò)50%，42.3%的股票下跌幅度在50%和40%之間，22.1%的股票下跌幅度在40%和30%之間。如果考慮到巨量的停牌公司，實(shí)際隱含指數下跌幅度更為驚人。
國信證券的分析報告稱(chēng)，本輪暴跌對居民財富及社會(huì )穩定的沖擊力甚于2007-2008年的牛市終結。2007年牛市頂峰對應的自由流通總市值，也就是說(shuō)掌握在居民手里的市值財富，僅10萬(wàn)億，從6000點(diǎn)調整到1664點(diǎn)，市值縮水相當于7萬(wàn)億，目前市場(chǎng)對應的自由流通市值高達25萬(wàn)億，僅以短期暴跌幅度近30%計，且創(chuàng )業(yè)板下跌幅度更多，對應的自由流通總市值縮水已經(jīng)超過(guò)7萬(wàn)億，也就是說(shuō)損失超過(guò)2007年牛熊轉換的力度，如果未來(lái)去杠桿行情持續，市場(chǎng)超調引發(fā)市值縮水對居民財富的沖擊效應更甚，對市場(chǎng)信心沖擊更為劇烈。
趨勢 市場(chǎng)底藏在哪里
市場(chǎng)各方人士認為，政策底在4000點(diǎn)的位置，市場(chǎng)底必然會(huì )晚于政策底出現，不過(guò)市場(chǎng)底將何時(shí)出現?安信證券首席分析師徐彪認為或許不遠。他昨天指出，從賣(mài)出力量來(lái)看，A股最近兩天可能就是頂峰，此后只能走下坡路，同時(shí)越來(lái)越多的人降倉本身意味著(zhù)潛在買(mǎi)力的增加，而管理層已無(wú)退路，政策發(fā)力再上臺階已成定局。徐彪猜測，三個(gè)交易日內，市場(chǎng)或一掃頹勢。而國信證券則指出，短期看20%反彈，如果周末政策超預期，反彈高度將進(jìn)一步打開(kāi)。
機構大部分觀(guān)點(diǎn)依然認為牛市的基礎尚未改變，樂(lè )觀(guān)派認為，改革牛的市場(chǎng)邏輯不但成立，而且根基更加牢固。不過(guò)，迅速回到高點(diǎn)已經(jīng)成為一樁難事。而美銀美林策略師崔巍指出，連續兩周的大幅回調所產(chǎn)生的心理破壞可能會(huì )持續一段時(shí)間。
抨擊 國際投行惡意做空
央行主管的報紙昨天刊發(fā)題為《打擊惡意做空刻不容緩》的文章，文章指出，摩根士丹利一會(huì )兒預測滬指要漲到16785點(diǎn)，以此激勵廣大散戶(hù)蜂擁入市;一會(huì )兒又說(shuō)6月12日5178點(diǎn)就是牛市頂點(diǎn)，前后相隔不過(guò)半年多時(shí)間。是大摩的分析師信口雌黃，還是預測能力有限，抑或看似有失水準的預測背后，隱藏著(zhù)某種不可告人的目的?
此次A股暴跌是中國資本市場(chǎng)走向對外開(kāi)放所遭遇的一次挑戰。這些資本大鱷之所以敢于放膽做空，是因為在中國資本市場(chǎng)加速開(kāi)放之際，對做空方式方法和工具缺乏足夠防備，對杠桿牛市的暴跌缺乏應對經(jīng)驗。文/本報記者
劉慎良
猜測
李克強返京 周末救市舉措可能繼續升級?
機構也在期待，周末管理層或有更大級別的救市消息登場(chǎng)。廣州萬(wàn)隆警告稱(chēng)，短期大盤(pán)歷史罕見(jiàn)的暴跌，不僅把場(chǎng)外配資盤(pán)全部打爆，甚至危及到了券商兩融1：2，甚至是1：1的資金，這里面的資金不光有券商，還有保險和銀行的錢(qián)，如果出現風(fēng)險暴露，問(wèn)題也將向其他機構傳染，從而造成更大的踩踏式下跌。
當前決策層對救市已經(jīng)取得了共識，如既有李克強總理表態(tài)要培育長(cháng)期穩定健康發(fā)展的資本市場(chǎng)，又有央行行長(cháng)周小川強調不發(fā)生系統性區域性金融風(fēng)險的底線(xiàn)，還有證監會(huì )表態(tài)決定組織稽查執法力量對涉嫌市場(chǎng)操縱行為進(jìn)行嚴查。這都意味著(zhù)，若股指再非理性殺跌，中央救市級別或進(jìn)一步升級。
市場(chǎng)推測，李克強總理結束歐洲訪(fǎng)問(wèn)回國，傳聞中的印花稅下調、IPO暫停、社保資金加速入市等重大政策出爐可期。文/本報記者 劉慎良
降印花稅是下一個(gè)大招?
盡管監管層頻繁發(fā)布利好政策，但A股市場(chǎng)仍然毫不領(lǐng)情，繼續大幅下跌。經(jīng)過(guò)一輪又一輪救市措施之后，監管層能出的招越來(lái)越少，接下來(lái)很可能下調印花稅，來(lái)提升市場(chǎng)信心。
海通證券首席經(jīng)濟學(xué)家李迅雷表示，預計接下來(lái)會(huì )進(jìn)一步調低印花稅的比例，這個(gè)必要性和概率都很大。據相關(guān)規定，目前印花稅為賣(mài)出時(shí)單邊收取千分之一，相比多數證券公司對客戶(hù)收取的傭金來(lái)說(shuō)，仍是一筆較大的交易成本。
李迅雷指出，目前絕大多數券商給客戶(hù)的傭金都是萬(wàn)分之三，而千分之一的印花稅可以說(shuō)具有較大的下降空間。東方證券首席經(jīng)濟學(xué)家邵宇也認為，如果采取救市行動(dòng)，應該包括下調印花稅、國家隊加速入市、流動(dòng)性進(jìn)一步釋放等。
不過(guò)，西南證券首席策略分析師張剛認為，即便下調印花稅對提振市場(chǎng)也意義不大，目前來(lái)看，政策底已經(jīng)無(wú)效，只能等待市場(chǎng)底了。
有媒體統計，自2014年1月份以來(lái)，我國稅收每月的同比增長(cháng)率一直保持下降趨勢。而受到市場(chǎng)火熱的影響，證券交易印花稅收入的增長(cháng)則一枝獨秀，保持上升趨勢，尤其在2014年11月份以后，上升速度明顯加快。今年以來(lái)，證券交易印花稅月均同比增長(cháng)高達314.2%，前5個(gè)月累計證券交易印花稅已達961.08億元。
