在我國經(jīng)濟基本面保持穩定、經(jīng)濟結構持續優(yōu)化的大背景下，雖然A股經(jīng)歷了較長(cháng)時(shí)間和較深幅度的調整，但不應過(guò)度悲觀(guān)。當前，應當抓住市場(chǎng)低迷的窗口期，持續深入推進(jìn)中國資本市場(chǎng)的市場(chǎng)化、法治化和國際化改革，為A股市場(chǎng)長(cháng)遠健康發(fā)展夯實(shí)基礎。

　　國慶節后，受到外圍市場(chǎng)的影響，A股經(jīng)歷了新一輪大跌。從整體表現來(lái)看，2018年以來(lái)，上證綜指、深證成指、中小板指和創(chuàng )業(yè)板指的跌幅分別達到21.17%、31.54%、32.5%和27.63%。從個(gè)股表現來(lái)看，今年以來(lái)，3551只個(gè)股中有3249只出現了下跌，其中跌幅在50%以上的有559只。

　　股票市場(chǎng)短期來(lái)看是投票機，長(cháng)期來(lái)看是稱(chēng)重機。A股市場(chǎng)持續下跌有多方面原因，既有內部因素，也有外部因素。在本輪去杠桿過(guò)程中，民營(yíng)經(jīng)濟的發(fā)展遭遇了一些困難，中小規模的民營(yíng)企業(yè)生存較為艱難，融資環(huán)境惡化情況較為突出，出現了現金流緊張、違約蔓延等現象。同時(shí)，外部環(huán)境也發(fā)生了一些不利于經(jīng)濟發(fā)展的變化?？偟膩?lái)看，民營(yíng)企業(yè)面臨的這些困難，有周期性因素，但更多的是結構性因素。我國經(jīng)濟正從過(guò)去的規模擴張、負債擴張轉向高質(zhì)量發(fā)展階段，企業(yè)普遍要面臨短期的陣痛。

　　應當充分認識到，我們堅持改革開(kāi)放的決心是明確的、一以貫之的。這不僅是我們過(guò)去四十年來(lái)取得成果的關(guān)鍵所在，同時(shí)也是實(shí)現“兩個(gè)一百年”奮斗目標、實(shí)現中華民族偉大復興的中國夢(mèng)關(guān)鍵所在。當前中國正以一系列實(shí)際行動(dòng)表明改革開(kāi)放的道路不會(huì )就此停滯。應當認識到，我們堅持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”的大方向從未改變，政府正在為民營(yíng)企業(yè)營(yíng)造良好的法治環(huán)境和營(yíng)商環(huán)境。應當認識到，經(jīng)過(guò)四十年的發(fā)展，中國經(jīng)濟已經(jīng)具有了足夠的廣度和深度，在世界產(chǎn)業(yè)鏈條和分工鏈條上已經(jīng)占據了重要位置，我們有足夠的能力和緩沖空間應對外來(lái)的挑戰，有足夠的能力攻堅克難，在市場(chǎng)競爭中更加發(fā)展壯大。投資者也應當對此有信心。

　　莫為浮云遮望眼。從歷史經(jīng)驗來(lái)看，市場(chǎng)的短期波動(dòng)，往往容易影響我們對真實(shí)情況的感知。當下，無(wú)論是從眾多市場(chǎng)短期指標來(lái)看，還是從中國未來(lái)的發(fā)展來(lái)看，我們都沒(méi)有理由對A股市場(chǎng)過(guò)于悲觀(guān)。外圍因素的擾動(dòng)不是決定性因素，隨著(zhù)市場(chǎng)風(fēng)險持續出清、一系列改革開(kāi)放措施不斷落實(shí)和積極因素不斷積累，市場(chǎng)終將迎來(lái)拐點(diǎn)。

　　實(shí)際上，當下市場(chǎng)的低迷，也在某種程度上為進(jìn)一步推進(jìn)證券市場(chǎng)改革提供了一個(gè)“窗口期”。一方面，在當前市場(chǎng)冷清的情況下，A股市場(chǎng)的“T+1”交易制度、漲跌停板制度、停牌制度等一系列交易層面的規則對于市場(chǎng)流動(dòng)性的限制作用正在凸顯，客觀(guān)上為改進(jìn)這一系列制度提供了時(shí)機。另一方面，針對一級市場(chǎng)定價(jià)發(fā)行的市場(chǎng)化改革也面臨較好時(shí)機。（吳黎華）