??在7月23日舉行的媒體發(fā)布會(huì )上,瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊表示,當前市場(chǎng)的悲觀(guān)情緒或為市場(chǎng)上行奠定基礎,未來(lái)將重點(diǎn)關(guān)注高股息策略、優(yōu)質(zhì)國企的估值重構以及部分科技領(lǐng)域。在市場(chǎng)風(fēng)格配置方面,孟磊認為,“價(jià)值”有望在下半年跑贏(yíng)“成長(cháng)”。
??“目前A股市場(chǎng)的股權風(fēng)險溢價(jià)高于歷史長(cháng)期均值一個(gè)標準差,接近2018年底和2022年4月、10月的水平。在這一背景下,市場(chǎng)交易額出現下滑,公募基金新發(fā)行規模疲軟,且近期北向資金呈凈流出態(tài)勢。然而,年內政府部門(mén)密集發(fā)聲,彰顯維護資本市場(chǎng)決心,且主要股指ETF的成交額自6月21日以來(lái)再次明顯放大,我們認為A股市場(chǎng)的下行風(fēng)險總體可控?!泵侠诒硎?,今年一季度A股盈利底部已現,隨著(zhù)名義經(jīng)濟增長(cháng)的復蘇,下半年盈利有望溫和回升。A股估值有望在下半年溫和回升。
??在孟磊看來(lái),房地產(chǎn)活動(dòng)企穩或成為推動(dòng)下半年市場(chǎng)上行的最主要的催化劑,而包括養老金、社?;鸷碗U資在內的諸多長(cháng)線(xiàn)資金持續流入A股市場(chǎng)有望抬升估值中樞。投資者還需密切關(guān)注潛在的央地財政關(guān)系改革和進(jìn)一步的財政政策寬松趨勢。
??對于下半年投資主題,孟磊認為可重點(diǎn)關(guān)注方面:一是目前投資“擁擠度”仍然較低的高股息策略;二是企業(yè)治理改善推動(dòng)優(yōu)質(zhì)國企估值重構;三是科技領(lǐng)域的自主可控部分。
??在市場(chǎng)風(fēng)格配置方面,孟磊認為,由于A(yíng)股市場(chǎng)目前缺乏新增資金,且公募基金對價(jià)值股的持倉遠未達到擁擠程度,“價(jià)值”有望在下半年跑贏(yíng)“成長(cháng)”?!按蟊P(pán)股跑贏(yíng)市場(chǎng)的趨勢或將延續,因為險資青睞盈利穩定的大盤(pán)股,而小盤(pán)股或將面臨量化資金的持續凈流出。行業(yè)偏好方面,我們傾向于具有穩健盈利增長(cháng)且享有政策紅利的行業(yè),建議超配電子、公用事業(yè)、能源和電信?!彼硎?。
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通過(guò)多年持續深入推進(jìn)智慧城市建設以及多項新技術(shù)的加速賦能,我國正積極打造智慧城市“升級版”。
在位于湖北省鄂州市的華工激光智能制造產(chǎn)業(yè)園葛店園區,一臺長(cháng)30米、重45噸的“大家伙”正被吊起打包出口海外。
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