近幾年，理財開(kāi)始走入人們的尋常生活。許多人也從中得到了不小的甜頭。然而，理財在中國仍然屬于新生事物。普通民眾對其還沒(méi)有更深刻的認識。今天（3月6日），全國政協(xié)委員、招商銀行行長(cháng)馬蔚華在接受本報專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示，市場(chǎng)將是中國投資者最好的課堂，他們會(huì )在其中獲益或遇到風(fēng)險，從而更加理智、聰明地贏(yíng)得自己的財富。
    本次兩會(huì )，馬蔚華還專(zhuān)門(mén)準備了提案，呼吁國家準許以商業(yè)銀行理財產(chǎn)品質(zhì)押融資，為增加大眾的財產(chǎn)性收入創(chuàng )造條件。

理財有風(fēng)險

    僅僅在四年以前，大多數老百姓尚不知道理財產(chǎn)品為何物，和銀行打交道更多地是為了存取款或者繳費�？墒�，自2004年開(kāi)始，國內銀行理財業(yè)務(wù)從小到大，呈現出火山噴發(fā)式的發(fā)展。
    根據銀監會(huì )的數據，2005年銀行個(gè)人理財產(chǎn)品的銷(xiāo)售額達2000億元人民幣，2006年境內中外資銀行個(gè)人理財產(chǎn)品的發(fā)行額則達到4000億元人民幣。2007年，僅招商銀行一家發(fā)行的理財產(chǎn)品總量，就折合人民幣約1060億元。同時(shí)，理財產(chǎn)品的種類(lèi)也以指數級增加。去年，人民幣理財產(chǎn)品共發(fā)行1302種，外幣理財產(chǎn)品發(fā)行1760種。
    人們對投資產(chǎn)生了極大的熱情，特別是廣大中小投資者逐漸培養成“你不理財，財不理你”的基本理財理念。然而，隨著(zhù)中國股市的震蕩，曾經(jīng)套在理財產(chǎn)品頭上的美麗光環(huán)時(shí)隱時(shí)現。
    3月1日，中國社科院金融研究所披露了《2008銀行理財產(chǎn)品評價(jià)報告》。報告稱(chēng)，占銀行理財產(chǎn)品近半份額的連接境外股票、商品、利率和匯率的產(chǎn)品，在2007年出現了大面積的低收益、零收益甚至是負收益。另外，在發(fā)行銀行方面，不僅中資銀行暴露出產(chǎn)品設計方面的缺陷，甚至因此引發(fā)了糾紛。
    對此，馬蔚華說(shuō)，作為一種和市場(chǎng)相聯(lián)接的投資手段，理財產(chǎn)品不可能不跟著(zhù)市場(chǎng)的震蕩而有盈有虧�！懊總�(gè)人都希望只賺不賠，可那樣的事情不存在�！币虼�，監管部門(mén)一再要求，銀行在銷(xiāo)售理財產(chǎn)品時(shí)一定不能承諾固定收益。
    在馬蔚華看來(lái)，問(wèn)題的關(guān)鍵不是理財產(chǎn)品出現了負收益，而是銀行是否盡到了風(fēng)險提示的責任。在售賣(mài)的時(shí)候，銀行不能只告訴客戶(hù)預期收益多少，而不把風(fēng)險因素講解清楚。否則，一旦關(guān)聯(lián)市場(chǎng)發(fā)生大的波動(dòng)，理財產(chǎn)品無(wú)法滿(mǎn)足人們的收入想象，有的客戶(hù)可能就接受不了�！般y行一定要把兩方面的東西都說(shuō)到，讓客戶(hù)來(lái)決定買(mǎi)還是不買(mǎi)，這樣他們才會(huì )為自己的行為負責�！�
    不過(guò)，馬蔚華也指出，中國的資本市場(chǎng)剛起步，投資者的市場(chǎng)經(jīng)歷和應對能力都還需要磨練，他們更容易受到漲跌的影響而亟待提高心理承受能力。在行情高漲的時(shí)候，歡欣鼓舞；在低迷的時(shí)候，沮喪不已�！爱斎�，我們也不能苛求中國的投資者像歐美國家的投資者一樣成熟，畢竟他們已經(jīng)在這樣的市場(chǎng)里摸爬滾打了幾百年�！钡佬胁皇且荒昃毦偷�。
    他強調，市場(chǎng)本身就是一個(gè)大課堂，只有在市場(chǎng)里風(fēng)雨歷練，人們才能夠慢慢適應它進(jìn)而駕馭它�！氨O管機構和銀行必須要做的工作是培養投資者的風(fēng)險意識�！�

理財產(chǎn)品質(zhì)押已經(jīng)具備條件

    理財產(chǎn)品越來(lái)越成為百姓錢(qián)袋子里的重要內容，這次兩會(huì )，馬蔚華專(zhuān)門(mén)針對理財產(chǎn)品的質(zhì)押準備了提案。
    這份名為《關(guān)于準許以商業(yè)銀行理財產(chǎn)品質(zhì)押融資的提案》指出，在當前的法律框架下并不允許商業(yè)銀行理財產(chǎn)品出質(zhì)，大量投資者在有融資需求時(shí)無(wú)法以持有的商業(yè)銀行理財產(chǎn)品作為質(zhì)押物進(jìn)行融資，致使商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的財產(chǎn)價(jià)值無(wú)法充分體現，給商業(yè)銀行理財產(chǎn)品投資者帶來(lái)不便。
    而當前股票、基金、國債、保單等常見(jiàn)投資產(chǎn)品依法都可以出質(zhì)。相形之下，同樣具有財產(chǎn)價(jià)值甚至財產(chǎn)價(jià)值更加穩定的商業(yè)銀行理財產(chǎn)品卻無(wú)法出質(zhì)就顯得不盡合理。
    盡管在實(shí)際操作中，部分銀行已經(jīng)開(kāi)辦了個(gè)人理財產(chǎn)品質(zhì)押業(yè)務(wù)，有的理財產(chǎn)品還受到了青睞，但是該類(lèi)業(yè)務(wù)往往是通過(guò)對個(gè)人的理財產(chǎn)品資金返還賬戶(hù)采取凍結的方式來(lái)控制資金風(fēng)險，在法律上無(wú)法對抗司法機關(guān)的凍結和扣劃。作為質(zhì)權人的商業(yè)銀行，不知凍結、扣劃的“達摩克利斯之劍”何時(shí)會(huì )落下，隨時(shí)面臨較大的法律風(fēng)險。因此，金融實(shí)務(wù)中，理財產(chǎn)品質(zhì)押業(yè)務(wù)的開(kāi)辦范圍和質(zhì)押理財產(chǎn)品的種類(lèi)局限性很大，也限制了廣大客戶(hù)的融資需求。
    馬蔚華建議，由全國人大對《物權法》第223條“權利質(zhì)權”條款進(jìn)行修改，增加銀行理財產(chǎn)品作為可質(zhì)押的權利；或由最高人民法院征詢(xún)銀監會(huì )的意見(jiàn)后，通過(guò)《物權法》司法解釋明確，準許商業(yè)銀行接受自己發(fā)行的理財產(chǎn)品作為質(zhì)押物，以滿(mǎn)足商業(yè)銀行理財產(chǎn)品投資者的融資需求。同時(shí)為滿(mǎn)足商業(yè)銀行理財產(chǎn)品質(zhì)押公示性的要求，可要求接受理財產(chǎn)品質(zhì)押的銀行在其網(wǎng)站上進(jìn)行質(zhì)押登記公示。
    他認為，一旦理財產(chǎn)品能夠質(zhì)押，將給持有理財產(chǎn)品的投資者提供極大的融資便利，充分發(fā)揮理財產(chǎn)品的財產(chǎn)效用；由于理財產(chǎn)品的價(jià)值比較穩定，處置也方便，銀行將樂(lè )意接受理財產(chǎn)品作為質(zhì)押的授信業(yè)務(wù)。實(shí)際上，招商銀行在2006年8月推出了個(gè)人理財產(chǎn)品質(zhì)押授信業(yè)務(wù)，對理財產(chǎn)品質(zhì)押業(yè)務(wù)做出積極的嘗試，但囿于缺乏法律依據，無(wú)法擴大業(yè)務(wù)辦理范圍。
    如何質(zhì)押后的風(fēng)險控制，馬蔚華表示，首先銀行會(huì )優(yōu)先考慮選擇財產(chǎn)價(jià)值比較穩定的理財產(chǎn)品來(lái)辦理質(zhì)押業(yè)務(wù)，如保本型和穩健型的理財產(chǎn)品；其次銀行會(huì )謹慎設置理財產(chǎn)品的質(zhì)押率；最后銀行會(huì )對理財產(chǎn)品的返還賬戶(hù)做凍結的處理，保障銀行能夠控制理財產(chǎn)品變現的資金。
    理財產(chǎn)品不像股票，有一個(gè)統一集中的登記機構，而是由各家銀行發(fā)行。如果受理他行的理財產(chǎn)品質(zhì)押的，核實(shí)并了解其持有情況、產(chǎn)品價(jià)值穩定性等方面，會(huì )面臨一定的操作困難�！皬默F有的情況看，可限制銀行只接受自己發(fā)行的理財產(chǎn)品的質(zhì)押�！瘪R蔚華說(shuō)。
    本報北京3月6日電