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| 2008-10-23 作者:王龍云 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )(美聯(lián)儲)主席伯南克20日在國會(huì )作證時(shí)，措辭嚴謹地描述了美國當前糟糕而緊迫的經(jīng)濟形勢，同時(shí)對由民主黨把持的國會(huì )考慮出臺新的經(jīng)濟刺激方案表示贊同。在筆者看來(lái)，此舉背后是伯南克出于穩定市場(chǎng)的考慮而目前尚難直說(shuō)的“潛臺詞”。
一是美國經(jīng)濟或已陷入衰退。在國會(huì )作證時(shí)，伯南克只用“疲弱”和“經(jīng)濟長(cháng)時(shí)間下降”來(lái)描繪美國經(jīng)濟全貌，尚未提及“衰退”一詞。但包括里士滿(mǎn)聯(lián)邦儲備銀行行長(cháng)拉克爾、舊金山聯(lián)邦儲備銀行行長(cháng)耶倫在內的多位美聯(lián)儲官員卻直言不諱地指出，經(jīng)濟已然衰退。今年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主保羅·克魯格曼在接受電視臺采訪(fǎng)時(shí)也認同這一觀(guān)點(diǎn)，而且還用“嚴重”一詞加以修飾。
作為美聯(lián)儲的掌門(mén)人，又對1929年“大蕭條”進(jìn)行過(guò)深入研究，學(xué)者出身的伯南克肯定已經(jīng)看到了美國經(jīng)濟的實(shí)情，只不過(guò)在目前形勢下不宜帶頭明說(shuō)罷了。
二是降息效果恐怕大不如前。美聯(lián)儲刺激經(jīng)濟的“撒手锏”就是降息。格林斯潘時(shí)代，美聯(lián)儲先后遭遇互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂和“9·11”恐怖襲擊，自2001年1月開(kāi)始連續降息13次，從6%一路降至1%。如今伯南克手中的“彈藥”明顯不足，在近日西方主要央行聯(lián)動(dòng)降息50個(gè)基點(diǎn)后，美國聯(lián)邦基金利率目前只有1.5%，未來(lái)已無(wú)太大降息空間，市場(chǎng)對此也無(wú)太多憧憬。此外，本次金融危機動(dòng)搖了華爾街根基，掠奪了美國家庭財富，沉重打擊了投資者信心。
有分析指出，在本次破壞力更強的金融危機面前，美聯(lián)儲把降息當作“強心劑”的老套路可能“失靈”，降息手段在拉升投資和刺激消費方面恐難起到與以往相同的功效。這就需要美國政府推出更為積極的財政政策為經(jīng)濟前行提供動(dòng)能。
三是上一輪經(jīng)濟刺激方案的實(shí)際效果被沖抵。今年2月，以退稅為主要內容、總額為1680億美元的經(jīng)濟刺激計劃獲得國會(huì )批準并經(jīng)總統布什簽署付諸實(shí)施。這份計劃依據個(gè)人收入情況提供一次性退稅，約有1.3億美國家庭從中受益。
不過(guò)，高油價(jià)、樓市低迷和金融風(fēng)暴這三股力量奪走了美國家庭在獲得退稅時(shí)的短暫喜悅。首先，今年頭7個(gè)月，國際油價(jià)大體呈上升之勢，在觸及每桶147美元之后逐步回落，到9月初仍維持在每桶100美元之上，令美國居民日常開(kāi)支承受極大壓力。其次，樓市重挫導致部分美國家庭無(wú)力還貸甚至破產(chǎn)。最后，金融風(fēng)暴卷走了很多美國家庭的養老金和血汗錢(qián)。統計資料顯示，去年10月以來(lái)，美國家庭資產(chǎn)凈值總共減少6萬(wàn)億美元，相當于每戶(hù)家庭減少大約5.5萬(wàn)美元。因此，出臺新的經(jīng)濟刺激方案已成當務(wù)之急。
正因為有以上“潛臺詞”，伯南克才在國會(huì )作證時(shí)強調，為達到最佳效果，新方案應在形勢最需要的時(shí)候盡早實(shí)施，以促使個(gè)人和企業(yè)擴大消費和投資，達到刺激經(jīng)濟增長(cháng)的最終目的。
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