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| 2009-04-17 老簞 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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對宏觀(guān)經(jīng)濟數據的研讀是投資人必做的功課之一。在全球金融危機的大背景下，中國經(jīng)濟能否在一季度后走出谷底逐漸回暖，是所有人關(guān)心的事情。一季度的經(jīng)濟數據是研判經(jīng)濟走向的重要指標，也是決策部門(mén)下一步經(jīng)濟政策走向的重要依據，當然也是投資者重要的投資參考數據。
重要的數據不過(guò)這么幾個(gè)。
GDP，國內生產(chǎn)總值。標志經(jīng)濟冷暖的最直觀(guān)的指標。國家統計局16日公布的數據顯示，一季度中國經(jīng)濟同比增長(cháng)6.1%，增速比上年同期回落4.5個(gè)百分點(diǎn)，比上季度回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。
固定資產(chǎn)投資，特別是城鎮固定資產(chǎn)投資。拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的三駕馬車(chē)之一。一季度，全社會(huì )固定資產(chǎn)投資28129億元，同比增長(cháng)28.8%，比上年同期加快4.2個(gè)百分點(diǎn)。
全國規模以上工業(yè)增加值和企業(yè)實(shí)現利潤額。這是直接體現工業(yè)運行情況的指標，對判斷金融危機下中國經(jīng)濟的運行情況有重大價(jià)值。一季度，規模以上工業(yè)增加值同比增長(cháng)5.1%，增幅比上年同期回落11.3個(gè)百分點(diǎn)。其中1至2月份增長(cháng)3.8%，3月份增長(cháng)8.3%。1至2月份，全國規模以上工業(yè)實(shí)現利潤2191億元，同比下降37.3%。
社會(huì )消費品零售總額。拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的三駕馬車(chē)之一。中國政府應對危機的重要舉措就是擴大內需，以消費來(lái)保增長(cháng)。一季度，社會(huì )消費品零售總額29398億元，同比增長(cháng)15.0%(3月份增長(cháng)14.7%)，扣除物價(jià)因素，實(shí)際增長(cháng)15.9%，同比加快3.6個(gè)百分點(diǎn)，比上年全年加快1.1個(gè)百分點(diǎn)。
CPI，居民消費價(jià)格。PPI，工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格。這是兩個(gè)判斷通貨膨脹或緊縮的指標。一季度，居民消費價(jià)格同比下降0.6%(3月份同比下降1.2%，環(huán)比下降0.3%)。商品零售價(jià)格同比下降0.8%(3月份同比下降1.5%)。工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格同比下降4.6%，環(huán)比降幅逐月縮小，其中1月份環(huán)比下降1.4%，2月份環(huán)比下降0.7%，3月份環(huán)比下降0.3%。原材料、燃料、動(dòng)力購進(jìn)價(jià)格同比下降7.1%(3月份同比下降8.9%)。房屋銷(xiāo)售價(jià)格同比下降1.1%(3月份同比下降1.3%)。
對外貿易進(jìn)出口總額。拉動(dòng)經(jīng)濟發(fā)展的三駕馬車(chē)之一，在過(guò)往的經(jīng)濟增長(cháng)中起到最重要的作用�！∫患径�，對外貿易進(jìn)出口總額4287億美元，同比下降24.9%。其中，出口總額455億美元，下降19.7%；進(jìn)口1832億美元，下降30.9%。進(jìn)出口相抵，順差623億美元，同比增加209億美元。一季度，實(shí)際使用外商直接投資218億美元，同比減少56億美元。
看過(guò)以上幾個(gè)數據，直觀(guān)的印象是，在拉動(dòng)中國經(jīng)濟增長(cháng)的三駕馬車(chē)即投資、消費、出口中，投資、消費表現尚可，出口明顯很弱。國家統計局的說(shuō)法是，一季度消費拉動(dòng)中國經(jīng)濟增長(cháng)4.3個(gè)百分點(diǎn)，投資拉動(dòng)2.0個(gè)百分點(diǎn)，出口負拉動(dòng)0.2點(diǎn)百分點(diǎn)。保守地看，經(jīng)濟確有企穩的跡象�；嘏�有待時(shí)日。
我們的建議是，仔細研讀這些數據，尤其是相關(guān)的詳細分類(lèi)的數據。比如固定資產(chǎn)投資和全國規模以上工業(yè)增加值，不僅要看總值，更要看分類(lèi)、分行業(yè)和分地區的數據，從中能得出很多有實(shí)質(zhì)參考價(jià)值的信息。
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