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| 2009-05-22 老簞 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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數字本身當然沒(méi)有好壞之分，所謂“好”與“壞”的評判與人的主觀(guān)意愿是聯(lián)系在一起的。上星期，4月份的宏觀(guān)經(jīng)濟數據悉數出爐，各路專(zhuān)家學(xué)者對4月份以及一季度數據的研讀沒(méi)能結束關(guān)于中國經(jīng)濟是否已觸底及至回暖的爭論，樂(lè )觀(guān)與悲觀(guān)的結論依然涇渭分明，而根據竟是同樣的數據來(lái)源。
投資、消費、出口一直以來(lái)被稱(chēng)作是拉動(dòng)中國經(jīng)濟發(fā)展的三駕馬車(chē)。統計顯示，1至4月份，全國城鎮固定資產(chǎn)投資同比增長(cháng)30.5%，增速比一季度加快1.9個(gè)百分點(diǎn)。全國國有及國有控股完成投資16055億元，同比增長(cháng)39.3%，增速比一季度加快1.6個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期提高22.4個(gè)百分點(diǎn)。全國新開(kāi)工項目計劃總投資36797億元，同比增長(cháng)90.7%，增速比一季度加快3個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期加快95.8個(gè)百分點(diǎn)。投資高位加速，尤其是國家投資迅速增長(cháng)，新開(kāi)工項目猛增，在樂(lè )觀(guān)者看來(lái)，擴大投資的效果正越來(lái)越明顯地發(fā)揮直接拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的作用。而悲觀(guān)者則認為，政府投資的強勢在一定程度上會(huì )抑制民間投資的進(jìn)入和活躍。而民間投資撬動(dòng)不起來(lái)，就很難說(shuō)經(jīng)濟得以真正復蘇。
再說(shuō)消費。4月份，全國社會(huì )消費品零售總額同比增長(cháng)14.8%，在物價(jià)降幅擴大的情況下增速比上月加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。支撐消費的是汽車(chē)和房地產(chǎn)兩大熱點(diǎn)。4月份國產(chǎn)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)雙超115萬(wàn)輛，再創(chuàng )歷史新高。房地產(chǎn)市場(chǎng)略有起色，當月國房景氣指數結束了持續10個(gè)月的環(huán)比回落，略升0.02點(diǎn)。1至4月份，全國商品房銷(xiāo)售面積同比增長(cháng)17.5%，增速比一季度加快9.3個(gè)百分點(diǎn)。最讓研究者樂(lè )觀(guān)經(jīng)濟走向的是，4月份農村消費增速比城市高出近3個(gè)百分點(diǎn)。在諸多惠農政策的作用下，長(cháng)期以來(lái)城市消費快于農村的態(tài)勢正在扭轉。所以樂(lè )觀(guān)者以為，國內消費繼續保持較快增勢，說(shuō)明中國經(jīng)濟后續能量是非常強的。而在悲觀(guān)者看來(lái)，依據這個(gè)數據不能說(shuō)明消費特別是居民消費在拉動(dòng)經(jīng)濟中的作用。我國的消費率本來(lái)就一直在低水平徘徊，而且有逐年下降的趨勢。如2007年居民消費率僅為35.4%，比發(fā)達國家低了30個(gè)百分點(diǎn)，比歷史最高水平1985年的52%低了約17個(gè)百分點(diǎn)。加上就業(yè)市場(chǎng)的不穩定等因素還將制約消費的進(jìn)一步增長(cháng)。
無(wú)論持哪方意見(jiàn)，出口的仍舊疲弱是不爭的事實(shí)。4月份，中國出口同比下降22.6%，降幅繼續擴大。萎縮的外需制約著(zhù)中國經(jīng)濟的回暖步伐。外貿出口企業(yè)吸納了中國數千萬(wàn)人就業(yè)，這些企業(yè)經(jīng)營(yíng)持續困難，不僅影響上下游企業(yè)生產(chǎn)與投資，而且由此造成就業(yè)人數減少、居民收入下降，進(jìn)而可能會(huì )對未來(lái)消費增長(cháng)產(chǎn)生制約。
樂(lè )觀(guān)也好悲觀(guān)也罷，大致是觀(guān)察角度的分歧。關(guān)鍵是，對經(jīng)濟“好”與“壞”的判定不完全取決于數字，而在于經(jīng)濟發(fā)展的模式。同時(shí)，數字的好壞，關(guān)系經(jīng)濟的長(cháng)遠走向，與資本市場(chǎng)短期走勢關(guān)聯(lián)也不大。像目前A股所謂的牛市是流動(dòng)性泛濫、IPO等停滯引發(fā)的，供求失衡。但我們應該看到，信貸投資高速增長(cháng)的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，IPO、創(chuàng )業(yè)板等的開(kāi)閘勢在必行，投資者對股市擴容不可掉以輕心，投資策略上不妨以穩健為主。
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