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| 2009-06-19 老簞 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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從最新的一次國務(wù)院常務(wù)會(huì )議上可以明確得知，中國近期不會(huì )改變“積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”。原因就在于，對于目前中國經(jīng)濟形勢的判斷中央政府還是持相當謹慎(在一定程度上也還樂(lè )觀(guān))的態(tài)度�？傮w的判斷是這樣的：經(jīng)濟運行出現積極變化，有利條件和積極因素增多，總體形勢企穩向好。但同時(shí)，經(jīng)濟回升的基礎還不夠穩固，不確定性因素還不少，一些地區、一些行業(yè)、一些企業(yè)還比較困難。出口下降、產(chǎn)能過(guò)剩、企業(yè)經(jīng)濟效益下滑、財政收支矛盾和就業(yè)困難等問(wèn)題尚難根本緩解。特別是國際經(jīng)濟走勢還不明朗，外部需求下降，貿易保護主義加劇，國際金融領(lǐng)域還存在潛在風(fēng)險，我國經(jīng)濟發(fā)展的外部環(huán)境仍然十分嚴峻。結論是：我們必須保持清醒的認識，做好在較長(cháng)時(shí)間內應對各種困難和復雜局面的準備。
復雜局面已經(jīng)形成，其中大有爭議的就是關(guān)于通脹的針?shù)h相對的說(shuō)法及市場(chǎng)的現實(shí)表現。如果從連續下滑的CPI和PPI來(lái)看，中國至少現在遠不是擔心通貨膨脹的時(shí)候�！巴浖词挂獊�(lái)，也在兩三年之后”，這種觀(guān)點(diǎn)有相當多的支持者。問(wèn)題是，在經(jīng)濟實(shí)際還處于蕭條之中時(shí)，全球的證券、大宗商品期貨等資本市場(chǎng)已不同程度地熱了起來(lái)，最具代表性的莫過(guò)于石油，在3個(gè)月內價(jià)格從不到40美元飆升至70多美元。在市場(chǎng)需求并沒(méi)有大幅增長(cháng)的前提下，油價(jià)短期飆升的合理解釋就是美元疲軟，而美元的所謂疲軟，與美國寬松的貨幣政策是密切相關(guān)的。由于各國央行普遍采用了寬松的貨幣政策以應對金融危機，寬裕的流動(dòng)性在全球游走。在國內，關(guān)于炒金、炒樓的消息開(kāi)始多起來(lái)了。房?jì)r(jià)的居高不下，地產(chǎn)股的一路走強，在剛性需求并沒(méi)有大量顯現的情況下，只能解釋為是投資性行為所致。而這一輪投資熱情在很大程度上并不是基于對經(jīng)濟基本面的樂(lè )觀(guān)判斷，更多的是對通脹的預期。
現在的問(wèn)題是，通脹預期在什么時(shí)候以及什么程度上就演變成了通脹恐慌，而通脹恐慌在多大程度上會(huì )將資產(chǎn)價(jià)格推升至“噩夢(mèng)成真”的地步———通脹已經(jīng)發(fā)生，而經(jīng)濟沒(méi)有增長(cháng)，這就是所有人都不想看到的經(jīng)濟滯脹。所以，問(wèn)題的關(guān)鍵還是在于各國政府和央行能否“放收自如”，起碼先表示出能遏制通脹的決心。事實(shí)上，無(wú)論承認與否，通脹問(wèn)題已經(jīng)成為全球關(guān)注的焦點(diǎn)。市場(chǎng)普遍擔憂(yōu)各國總計2萬(wàn)億美元的經(jīng)濟刺激計劃可能帶來(lái)通脹。前些時(shí)的G8財長(cháng)會(huì )上，雖然多數財長(cháng)認為目前就取消財政刺激計劃為時(shí)尚早，但各國財長(cháng)已決定請國際貨幣基金組織展開(kāi)必要的分析工作，來(lái)協(xié)助各國“退出策略”的實(shí)施過(guò)程。讓我們相信中國的央行同樣會(huì )關(guān)注通貨膨脹問(wèn)題，也有能力應對貨幣的收放，在通脹的預期變成恐慌之前。
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