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| 2009-07-10 老簞 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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7月是回顧展望的日子。2009年行至中局，世界經(jīng)濟仍沒(méi)有什么亮點(diǎn)，中國經(jīng)濟卻獨步全球，“企穩回暖”的判斷已成市場(chǎng)共識。從宏觀(guān)經(jīng)濟數據來(lái)看，采購經(jīng)理人指數連續4個(gè)月高于50%的臨界點(diǎn)，發(fā)電量6月份同比增長(cháng)3.59%，在一定程度上還是可以作為經(jīng)濟回暖的客觀(guān)證明。
而市場(chǎng)的反應顯然更為積極，截至6月30日，上證綜指比年初上漲幅度超過(guò)60%，半年漲幅位居全球首位，7月更成功突破3000點(diǎn)關(guān)口。二季度的宏觀(guān)經(jīng)濟數據下周陸續出爐，許多分析樂(lè )觀(guān)認為二季度GDP增長(cháng)會(huì )在7%至8%左右。
好日子又回來(lái)了？管理層顯然還相當謹慎。因為經(jīng)濟回暖的過(guò)程中風(fēng)險猶存———不僅在于復蘇的基礎并不十分牢固，還有寬裕的流動(dòng)性引發(fā)的通脹預期。6月新增貸款達1.5萬(wàn)億元，上半年人民幣新增貸款已近7.4萬(wàn)億元，這一數據已遠遠超出年初政府設下的全年新增貸款下限：5萬(wàn)億元。有專(zhuān)家建議央行貨幣政策應給予恰當的暗示，做到貨幣政策前瞻性管理。事實(shí)上，央行已在公開(kāi)市場(chǎng)操作方面給出暗示。7月7日，人民銀行以利率招標方式開(kāi)展了正回購操作，累計回籠1700億元，較上一期大幅上升�；刭徖史矫�，28天期和91天期回購利率分別上漲5個(gè)基點(diǎn)。28天期和91天期正回購利率素有“利率風(fēng)向標”之稱(chēng)，市場(chǎng)普遍將此作為判斷央行加息或減息的參考指標之一。當然，無(wú)論是管理層還是市場(chǎng)，都認為積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策近期不會(huì )改變。
正是基于對政策走向和經(jīng)濟基本面的樂(lè )觀(guān)預期，投資者的熱情日漸高漲。調查顯示，對于下半年A股投資前景，許多基金經(jīng)理從最初的擔憂(yōu)、分歧，轉而異口同聲地唱多。新基金發(fā)行的火爆場(chǎng)景讓人仿佛回到2006至2007年大牛市時(shí)。5月中旬，創(chuàng )新型封基長(cháng)盛同慶150億首發(fā)規模一日售罄。前兩日，指數型基金華夏滬深300再度書(shū)寫(xiě)一日百億的發(fā)行紀錄。據統計，去年年底基金一周開(kāi)戶(hù)只有2至3萬(wàn)，目前一周開(kāi)戶(hù)7萬(wàn)。去年基金月度新增開(kāi)戶(hù)數十萬(wàn)，目前月度新增開(kāi)戶(hù)數有20多萬(wàn)。個(gè)人投資者的淘金欲望由此可見(jiàn)一斑。
歷經(jīng)了上一輪的股市大跌，投資者還能找回這樣的投資信心應該是件好事。不過(guò)老生常談還是要說(shuō)———情緒可以樂(lè )觀(guān)，操作還是要謹慎。最重要的是，要做自己明白的事情。做股民，起碼要知道股市的基本知識，做基民，也要對所投資的基金公司和經(jīng)理有個(gè)基本認識。比如對這樣的消息就應該心里有數：從628家上市公司中期業(yè)績(jì)預告看，大約有61.78%的上市公司“報憂(yōu)”。從短線(xiàn)操作的層面也許可以大膽忽略這一次的“報憂(yōu)”，但長(cháng)期來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)的基本面最終還是由企業(yè)的業(yè)績(jì)來(lái)支撐的。 |
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