最近，媒體上“貨幣戰”的硝煙味越來(lái)越濃。什么是貨幣戰？貨幣戰會(huì )不會(huì )打起來(lái)？打起來(lái)后，中國怎么辦？對于已經(jīng)深深融入經(jīng)濟全球化的中國來(lái)說(shuō)，確實(shí)是一個(gè)應該認真研究的問(wèn)題。
何為“貨幣戰”，或曰“貨幣戰爭”？傳統經(jīng)濟教科書(shū)似沒(méi)給出標準答案。有媒體認為“在當前語(yǔ)境下，所謂‘貨幣戰爭’，是指各國爭相壓低本國貨幣匯率，以便讓出口部門(mén)獲得競爭優(yōu)勢，從而保護或者擴大本國相關(guān)產(chǎn)業(yè)的國際市場(chǎng)份額�！逼鋵�(shí)，這就是以往媒體在國際經(jīng)濟報道中常說(shuō)的“匯率摩擦”“匯率戰”。
自中美重新開(kāi)展經(jīng)貿關(guān)系以來(lái)，特別是中國改革開(kāi)放，中美逐步成為重要的經(jīng)貿伙伴后，雙方都從這種經(jīng)貿關(guān)系中獲益極大，但也一直摩擦不斷。前些年，美國常用的手段是“配額”“反傾銷(xiāo)”之類(lèi)；近年來(lái)則多用匯率問(wèn)題說(shuō)事。有媒體分析，美國可能單方面開(kāi)動(dòng)印鈔機，增加貨幣供應，造成美元貶值，發(fā)動(dòng)一場(chǎng)主要是針對中國的“貨幣戰”。
歷史和邏輯分析都證明“匯率戰”，或按現在流行說(shuō)法“貨幣戰”是一把雙刃劍，傷敵一萬(wàn)，至少也要自損八千，弄不好自己要傷一萬(wàn)多。金融危機后，奧巴馬政府提出重振美國制造業(yè)，并以此緩解嚴重的失業(yè)問(wèn)題。但“貨幣戰”可能幫不上多大忙。美國的傳統制造業(yè)產(chǎn)品出口早已失去價(jià)格競爭優(yōu)勢，企業(yè)早已不屑靠縫襯衣、織襪子出口賺錢(qián)了。美國競爭優(yōu)勢主要是技術(shù)優(yōu)勢和文化軟實(shí)力。美國出口的槍炮、大飛機、電子通訊產(chǎn)品以及好萊塢大片，在很多方面具有別國無(wú)法競爭的優(yōu)勢，并不指望匯率變動(dòng)帶來(lái)的價(jià)格優(yōu)勢。匯率變化能削弱進(jìn)口鞋帽、襪子的價(jià)格競爭力，從而為美國本土生產(chǎn)的這些產(chǎn)品提供更多市場(chǎng)，有利于多保留這些行業(yè)的就業(yè)機會(huì )，但美國的GDP中，制造業(yè)產(chǎn)值占比不足兩成。居高不下的失業(yè)率主要是金融危機后，大批華爾街的精英們丟了金飯碗，即使靠“貨幣戰”振興了制造業(yè)，這些精英們也不大可能去縫襯衣、織襪子。
發(fā)動(dòng)“貨幣戰”，讓美元大貶值，美國實(shí)際上得到的最大好處是，外國投資者手里的美國國債大幅度貶值，美國能賴(lài)掉一部分賬。但是，自美國傳統制造業(yè)國際競爭力下降，商品貿易逐年逆差后，美國一方面沒(méi)有放松科技，特別是軍事工業(yè)的領(lǐng)先地位，另一方面是靠金融業(yè)花樣百出的創(chuàng )新能力，保持領(lǐng)先地位，從而保持了世界經(jīng)濟中的老大地位，保住了美國人的生活水平。在克林頓時(shí)代，美國一直實(shí)行強美元政策，在靠高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和金融創(chuàng )新推動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的同時(shí)，靠強勢美元進(jìn)口廉價(jià)生活用品，維持低通脹。
要是真的發(fā)動(dòng)“貨幣戰”，讓世人失去了對美元的信任，不再去買(mǎi)華爾街的新產(chǎn)品，就傷了美國經(jīng)濟的根基，美國頂多占個(gè)小便宜，但一定要吃大虧的。因此，美國高官近日多次表示，無(wú)意挑起全球貨幣戰。這也并不全是政客的虛話(huà)。確實(shí)，發(fā)動(dòng)“貨幣戰”對美國有利有弊，隨著(zhù)美國經(jīng)濟形勢的變化，和代表不同利益集團的政客政治勢力的起伏，美國有可能發(fā)動(dòng)“貨幣戰”，也有可能打消這個(gè)主意。
筆者認為，中國應該冷靜分析美國到底會(huì )不會(huì )發(fā)動(dòng)針對中國的“貨幣戰”？如果發(fā)動(dòng)，中國要預謀應對之道；如果美國干打雷不下雨，只是以“貨幣戰”相威脅，中國不能被訛詐，自己先亂了陣腳，輕易變更既有的匯率政策。