打擊資本市場(chǎng)的內幕交易行為正在成為社會(huì )的焦點(diǎn)，相關(guān)政策密集出臺。據稱(chēng)，這樣的政策力度，前所未有。差不多同時(shí)，有媒體報道認為，某大型國際投資銀行分別向中國境外客戶(hù)群和境內媒體發(fā)布了內容迥異的對中國股市判斷的“陰陽(yáng)”兩份研究報告，從而引發(fā)A股市場(chǎng)震蕩。對此，該投行曾出面澄清，但尚未見(jiàn)到中國官方有什么正式說(shuō)法。
證券投資機構工作人員利用內幕消息，自己買(mǎi)賣(mài)股票非法獲利的行為，稱(chēng)為“老鼠倉”；而將能在世界各國金融市場(chǎng)上興風(fēng)作浪的大型國際金融投資機構稱(chēng)為“金融大鱷”。
中國的股市建設，對于整體社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟體制建設；對于當前和長(cháng)遠的經(jīng)濟發(fā)展；對于讓更多人擁有財產(chǎn)性收入的意義，怎么估計也不過(guò)分。從媒體報道今年以來(lái)有關(guān)部門(mén)查處內幕交易案件的情況看，“鼠害”確實(shí)危害到中國股市的“公正、透明、高效”，動(dòng)搖了廣大投資者的信心。重手整治“鼠害”十分必要。
但是，畢竟老鼠個(gè)體小，食量有限。而鱷魚(yú)兇猛殘忍，血盆大口能吞噬掉一個(gè)金融體系或一個(gè)金融部門(mén)活潑健壯的性命！1997年，“大鱷”開(kāi)口，本來(lái)經(jīng)濟發(fā)展生機勃勃的東南亞陷入全面危機；馬來(lái)西亞前總理馬哈蒂爾怒斥，“大鱷”令其人民20年努力發(fā)展經(jīng)濟的成果，毀于一旦。
筆者并不贊同泛政治化的陰謀論，但絕不敢低估“大鱷”的貪婪本性和巨大能量。在華爾街、在倫敦金融城，“大鱷”以欺詐手段吞噬自己同胞的財產(chǎn)時(shí)也一點(diǎn)不心慈手軟。上述那家大投行今年在華爾街就被罰了5.5億美元的巨款；英國當局也有意起訴其欺詐行為。30年的高速經(jīng)濟發(fā)展使中國積累起相當可觀(guān)的財富，在可以想見(jiàn)的未來(lái)，中國仍有望是世界上最有經(jīng)濟發(fā)展和財富積累潛力的國家之一。而隨著(zhù)中國資本市場(chǎng)的發(fā)展、成熟，其積聚、分配財富的作用日益重要，嗜血成性的“大鱷”不可能不覬覦中國資本市場(chǎng)這塊肥肉。
目前，中國資本市場(chǎng)對于境外金融機構的活動(dòng)仍有比較嚴格的管理和限制，只有符合有關(guān)規定的條件，并經(jīng)批準的境外金融機構才能投資于中國證券市場(chǎng)，而且投資規模還要受到額度限制，特別是中國至今還沒(méi)有拆除國際收支資本項目的嚴格管理這道防火墻。因此，國際“金融大鱷”還無(wú)法在中國為所欲為。但是，如果能真的像有關(guān)報道所說(shuō)的那樣，最近中國股市的震蕩確實(shí)與國際大投行的行為有關(guān)，那就說(shuō)明“金融大鱷”已經(jīng)不僅僅是覬覦中國資本市場(chǎng)，而確實(shí)有條件，有能力在中國資本市場(chǎng)上有所動(dòng)作了。中國要在國際金融市場(chǎng)上取得更多話(huà)語(yǔ)權，還必須進(jìn)一步開(kāi)放包括資本市場(chǎng)在國內金融市場(chǎng)，國際“金融大鱷”將有更多機會(huì )進(jìn)入國內市場(chǎng)。這是中國必須面對的挑戰和風(fēng)險。
如何做到即讓“金融大鱷”進(jìn)來(lái)，又要防備可能造成的破壞。筆者認為，“戰略上藐視，戰術(shù)上重視”這句老話(huà)還是很適合的。確實(shí)，“金融大鱷”財大氣粗，人才濟濟，興風(fēng)作浪時(shí)，不僅靠高超財技設計出的十分復雜的圈套，也會(huì )深入研究當地相關(guān)政策法規，陰謀和陽(yáng)謀并用，以規避監管和處罰。筆者堅信今日的監管當局絕不會(huì )再有“寧與友邦，不予家奴”的心態(tài)，但在促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展時(shí)，還要有即能滅鼠、也敢斗鱷的膽略。