本周全球幾個(gè)主要央行密集議息，結果當然如2010年般“涇渭分明”。印度、匈牙利等新興經(jīng)濟體自去年進(jìn)入加息通道后繼續上調基準利率，而日本、美國等發(fā)達經(jīng)濟體則繼續維持低利率政策。從當前主要經(jīng)濟體各自面對的頭等難題以及未來(lái)的主要挑戰看，貨幣政策不協(xié)調是世界經(jīng)濟復蘇的絆腳石。
對主要發(fā)達經(jīng)濟體的決策者而言，告別了增長(cháng)緩慢的2010年，今年的頭等大事仍是刺激經(jīng)濟。但過(guò)去兩年財政赤字攀升、公共債務(wù)激增，都已縮小了財政政策的騰挪空間，特別是以歐元區國家為代表的一些發(fā)達經(jīng)濟體，甚至在主權債務(wù)危機的逼迫下先后出臺緊縮政策。在此背景下，發(fā)達經(jīng)濟體最行之有效的刺激手段莫過(guò)于延續甚至加強低利率及“量化寬松”，以此改善已有好轉但仍處困境的金融體系，進(jìn)而為經(jīng)濟復蘇提供足夠的流動(dòng)性支持。
發(fā)達國家如此自救，卻給全球經(jīng)濟復蘇帶來(lái)極大風(fēng)險：主要貨幣之間匯率異常波動(dòng)，逐利資本蜂擁進(jìn)入新興市場(chǎng)，大宗商品價(jià)格暴漲……那些受到價(jià)格沖擊的發(fā)展中國家和地區被迫采取提高利率、資本管制、干預匯率等應對措施，反過(guò)來(lái)又削弱了發(fā)達國家刺激經(jīng)濟的努力。
于是，短期內不穩定、不確定的世界經(jīng)濟大環(huán)境便以亂象叢生為注腳，呈現在世人面前。正如聯(lián)合國《2011年世界經(jīng)濟形勢與展望》報告所言，貨幣政策的不協(xié)調是全球金融市場(chǎng)不穩定和不確定的根源，而當前國際合作的弱化已經(jīng)影響到應對經(jīng)濟危機的有效性，增加了解決國際貿易失衡等問(wèn)題的難度。從長(cháng)遠看，一方面等待發(fā)達國家的仍是一場(chǎng)難度前所未有的大調整，會(huì )促使它們利用各種現成的方式轉移成本和痛苦；另一方面以新興經(jīng)濟體為代表的發(fā)展中國家已不甘為前者“買(mǎi)單”，還要在國際經(jīng)濟秩序重塑中表達更多的利益訴求。由此推想，二者之間的碰撞可能令合作前景更為黯淡。
正因如此，新的一年中，只有主要經(jīng)濟體加強國際間可信且有效的政策協(xié)調，才能在全球化深入發(fā)展、各經(jīng)濟體間依存度空前之高的背景下，推動(dòng)國際經(jīng)濟新秩序朝著(zhù)公平而均衡的方向發(fā)展。今年的達沃斯世界經(jīng)濟論壇以“新形勢下的共同準則”為主題，就是希望各經(jīng)濟體能厘清新形勢，探討新準則，通過(guò)協(xié)調與溝通，尋求應對共同挑戰的新途徑。
當然，政策協(xié)調并不意味著(zhù)方向一致、動(dòng)作統一，各經(jīng)濟體還是會(huì )從自身利益出發(fā)制定相關(guān)政策，但會(huì )比以往更加關(guān)注其他經(jīng)濟體的關(guān)切和訴求。正如聯(lián)合國全球經(jīng)濟監測中心主任洪平凡所言，只要各國能避免采取以鄰為壑的做法，就是國際政策協(xié)調的最大成功。