剛剛結束的八國集團(G8)峰會(huì )發(fā)布了了無(wú)新意的《戴維營(yíng)宣言》，既肯定推動(dòng)增長(cháng)促進(jìn)就業(yè)是當前首要任務(wù)，又委婉指出“各國應采取的正確經(jīng)濟政策不會(huì )完全相同”。作為東道主，美國總統奧巴馬在閉幕會(huì )議上也措辭嚴謹，先是提醒歐元區領(lǐng)導人，目前情況緊急，倘若應對失敗將帶來(lái)巨大損失，后又重申歐洲有能力去應對挑戰。
從會(huì )前一系列表態(tài)看，奧巴馬對歐債危機表現出極大關(guān)注，因為歐元區領(lǐng)導人能否有效抑制歐債危機進(jìn)一步發(fā)酵，將對勢頭相對良好的美國經(jīng)濟復蘇產(chǎn)生重要影響，還會(huì )波及奧巴馬本人的連任大計。在他和很多美國學(xué)者看來(lái)，目前歐元區需要的已非緊縮，而是對經(jīng)濟進(jìn)行再刺激。
諾獎得主克魯格曼認為，當前形勢下，繼續財政緊縮只會(huì )令歐元區國家面對“經(jīng)濟危機導致的自殺”。美國前財長(cháng)薩默斯也指出，在一國經(jīng)濟缺乏有效需求且短期利率接近于零的條件下，若該國總開(kāi)支占國內生產(chǎn)總值(GDP)的比重每降低1%，那么其經(jīng)濟增長(cháng)將減少1%至1.5%。他認為，緊縮的財政政策將導致民眾收入下降，也降低了民眾的債務(wù)償還能力，對一國提高市場(chǎng)信譽(yù)毫無(wú)意義。
正因如此，奧巴馬呼吁歐元區領(lǐng)導人，從當前德國力主的財政緊縮轉向大規模財政刺激，為歐元區經(jīng)濟增長(cháng)注入新動(dòng)能，同時(shí)確保希臘等重債國不會(huì )陷入“衰退-緊縮-再衰退”的噩夢(mèng)循環(huán)之中。美國一些學(xué)者還稱(chēng)，在貨幣政策上，歐洲央行也應向美聯(lián)儲一樣，高擎寬松大旗。
讓奧巴馬比較有底氣的是，截至一季度，美國經(jīng)濟已連續11個(gè)季度增長(cháng)，經(jīng)濟增速維持在2%之上。這得益于各種刺激政策：在財政上，美國政府延長(cháng)減稅、加大基礎設施投資、為企業(yè)提供稅收激勵，奧巴馬執政以來(lái)的兩次大手筆就是2009年總額為7870億美元(后調整為8460億美元)的一攬子經(jīng)濟刺激計劃以及2010年逾8000億美元的減稅方案。在貨幣方面上，美聯(lián)儲長(cháng)期壓低聯(lián)邦基金利率，先后出臺兩輪量化寬松(QE)，之后又祭出“操作扭轉”(OT)等非常規的寬松手段。
但奧巴馬給美國經(jīng)濟開(kāi)出的藥方也適用于拯救歐洲病人嗎？似乎并非對癥下藥之舉。
從表面上看，美國和一些歐洲國家近些年都有時(shí)常出現經(jīng)濟增長(cháng)乏力的癥狀，且都面臨高財赤、高負債和高失業(yè)率的這些風(fēng)險性極強“三高”難題，本輪國際金融危機更是令這些病癥全部爆發(fā)。但從根上說(shuō)，歐洲重債國與美國在經(jīng)濟稟賦上存在巨大差異，而歐元區又僅僅是個(gè)具有先天缺陷的貨幣聯(lián)盟，自然無(wú)法像美國一樣，想打幾針“興奮劑”就打幾針，然后就能茍延數日了。
沒(méi)有美國經(jīng)濟在歷次危機中所展現的巨大彈性，不具備美國始終掌握的核心競爭力(按美聯(lián)儲主席伯南克的話(huà)說(shuō)就是“科技”與“創(chuàng )新”)，更沒(méi)有聯(lián)邦政府公共債務(wù)上限雖已提高到約16.4萬(wàn)億美元，卻還能以美元霸權為支撐、繼續“寅吃卯糧”過(guò)太平日子的本事，本就內虛的歐洲經(jīng)濟自然難以服用奧巴馬的這些虎狼之藥。別的不說(shuō)，假若歐洲央行繼續效仿美聯(lián)儲開(kāi)閘放水，姑且不論弱勢歐元勢必沖擊德國利益，就拿歐元區物價(jià)水平來(lái)說(shuō)，超過(guò)警戒線(xiàn)(2%)并持續走高的CPI就會(huì )讓歐洲各國痛苦不堪。而擴大政府財政刺激，對入不敷出的重債國來(lái)說(shuō)，勢必導致債務(wù)激增，未來(lái)不能承受的債息遠比可持續的經(jīng)濟增長(cháng)更接近現實(shí)。
正如德國總理默克爾日前所言，應對歐債危機沒(méi)有靈丹妙藥，通過(guò)對各國經(jīng)濟進(jìn)行結構性調整來(lái)實(shí)現新的經(jīng)濟增長(cháng)是明智且必不可少的重要手段，而通過(guò)增加信貸的方式來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng)將使歐元區各國重蹈債務(wù)危機的覆轍。
奧巴馬這個(gè)十全大補的方子，還是美國經(jīng)濟自己笑納為好。