按照既定的時(shí)間安排，到本周為止，滬深兩市上市公司2006年三季度業(yè)績(jì)報告即將披露完畢。而截至10月31日，隨著(zhù)中小板上市公司三季度業(yè)績(jì)披露率先落下帷幕，兩市三季報披露正式進(jìn)入收官階段。
    根據Wind資訊的最新統計數據顯示，隨著(zhù)近期股指以及個(gè)股股價(jià)的不斷上漲，整個(gè)市場(chǎng)的估值水平也得以提升。業(yè)內人士表示，由于估值水平以及投資價(jià)值的不同，今后市場(chǎng)上股價(jià)的結構性分化仍將持續。在此后的行情中，應重點(diǎn)把握個(gè)股和行業(yè)的投資機會(huì )，“輕指數、重行業(yè)和個(gè)股”可望成為主流的操作思路。而從大的板塊而言，市場(chǎng)投資機遇則集中分布在鋼鐵、醫藥、機械、有色、電力等幾大行業(yè)。

鋼鐵股：業(yè)績(jì)整體回暖

    三季度，受?chē)鴥蠕撹F企業(yè)產(chǎn)能釋放和國家宏觀(guān)調控政策作用影響，國內鋼材市場(chǎng)在先期短暫下跌后反彈企穩。而鋼材價(jià)格的相對穩定，為鋼鐵類(lèi)上市公司三季度的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供了行業(yè)回暖的外部環(huán)境。
    繼寶鋼股份、邯鄲鋼鐵和杭鋼股份3家公司之后，在10月30日，武鋼股份、鞍鋼股份、南鋼股份和唐鋼股份四家鋼鐵公司發(fā)布了三季報。季報顯示，各公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入大多實(shí)現了較快增長(cháng)，凈利潤增減不一。
    武鋼股份三季報顯示，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)繼續保持均衡穩定，前三季度實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入303.07億元，凈利潤26.16億元，每股收益0.334元；鞍鋼股份1至9月份實(shí)現每股收益0.868元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入395.12億元，凈利潤51.52億元；唐鋼股份前三季度實(shí)現每股收益0.51元，每股凈資產(chǎn)3.88元，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達204.05億元，凈利潤為11.66億元。
    “國內鋼鐵估值對未來(lái)的盈利趨勢還沒(méi)有做出足夠的反映，中國的鋼鐵行業(yè)整體存在低估現象�！睉研峦顿Y分析師熊慶表示。他說(shuō)，目前國際鋼鐵公司的估值已經(jīng)有明顯提升，市盈率均值在9倍左右，市凈率平均在1.5倍左右，而國內鋼鐵公司還停留在8倍市盈率、0.8至1倍市凈率的估值水平上�！皣鴥蠕撹F行業(yè)8至10倍的市盈率、1.3至1.5倍市凈率水平才是比較合理的，特種鋼制造行業(yè)和有并購預期的公司還應給予一定溢價(jià)。因此，投資者應對鋼鐵板塊予以重點(diǎn)關(guān)注�！�

醫藥股：績(jì)優(yōu)股格外受關(guān)照

    三季報顯示，醫藥股進(jìn)一步維持兩極分化趨勢，其中績(jì)優(yōu)股陸續得到機構投資者的關(guān)照；與此同時(shí)，國家產(chǎn)業(yè)政策調整對醫藥行業(yè)的影響也日益顯現，部分醫藥類(lèi)上市公司的業(yè)績(jì)因此出現一定程度的變動(dòng)。
    根據相關(guān)統計數據，醫藥行業(yè)前三季每股盈利0.30元以上的公司超過(guò)10多家：包括片仔癀、華海藥業(yè)、千金藥業(yè)、馬應龍、S三精、天士力、吉林敖東、雙鷺藥業(yè)、江中藥業(yè)、恒瑞醫藥、康美藥業(yè)等。其中，馬應龍每股收益高達1.06元。這些公司的主要財務(wù)指標均表現出色，給投資者帶來(lái)較大信心。其中，華海藥業(yè)實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入4.06億元，同比增長(cháng)32.57%；凈利潤9847元，同比減少1.59%；S三精前三季實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入14.38億元，同比增長(cháng)11.45%；凈利潤1.58億元，同比增長(cháng)90.56%等等。與此同時(shí)，每股收益幾分錢(qián)的醫藥公司也比比皆是。另外，還有少數醫藥公司出現虧損。
    三季報顯示出，醫藥績(jì)優(yōu)股得到了機構投資者的高度關(guān)注。其中，基金仍是最大的機構投資者，基金金鑫、嘉實(shí)成長(cháng)收益、申萬(wàn)巴黎盛利精選、華夏回報二號等基金紛紛現身醫藥股。摩根士丹利、荷蘭商業(yè)銀行等QFII也分別持有華海藥業(yè)、S三精等股票，其中，花旗、馬丁可利等多家QFII同時(shí)持有馬應龍。社�；�金則進(jìn)駐了千金藥業(yè)和片仔癀等股票。

機械股：行業(yè)景氣拉動(dòng)增長(cháng)

    上海證券研發(fā)中心分析師彭蘊亮認為，在各大板塊中，機械板塊表現惹眼，成為行業(yè)分類(lèi)中高增長(cháng)公司最為集中的一個(gè)行業(yè)。
    由于行業(yè)景氣程度較高，機械行業(yè)三季度業(yè)績(jì)環(huán)比增長(cháng)在50%的公司較多，包括：哈飛股份、大冷股份、廣船國際、*ST上風(fēng)、五洲明珠、力源液壓、萬(wàn)向錢(qián)潮、京山輕機等。
    數據顯示，今年1至7月，我國機械工業(yè)生產(chǎn)銷(xiāo)售形勢良好，全行業(yè)共完成工業(yè)總產(chǎn)值29445.47億元，比去年同期增長(cháng)29.47%；全行業(yè)完成銷(xiāo)售產(chǎn)值28543.30億元，增長(cháng)29.02%。1至7月，機械工業(yè)13個(gè)行業(yè)中有7個(gè)行業(yè)產(chǎn)值增幅均保持在29%以上，分別是農機行業(yè)、工程機械行業(yè)、機床工具行業(yè)、電工電器行業(yè)、通用基礎件行業(yè)、食品包裝機械行業(yè)和汽車(chē)行業(yè)。其中，工程機械和汽車(chē)行業(yè)是去年年初宏觀(guān)調控政策影響較大的行業(yè)，今年回升強勁，增速達到30%以上。各方面數據均顯示，機械行業(yè)下半年景氣程度較高，行業(yè)整體增長(cháng)值得期待。

電力股：多重因素推動(dòng)股價(jià)

    前些年市場(chǎng)流行的“五朵金花”，在近日鋼鐵板塊百花齊放之后，當前最有機會(huì )的莫過(guò)于電力板塊。三季報顯示，部分機構投資者已開(kāi)始進(jìn)駐到優(yōu)質(zhì)電力股中，電力行業(yè)的后市運行趨勢已得到了多方肯定。
    金通證券分析師錢(qián)向勁表示，預計后市電力板塊有望補漲。除了行業(yè)基本面向好之外，市場(chǎng)方面主要有三個(gè)積極因素：一是電力板塊股價(jià)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的調整，大部分個(gè)股已具備了一定的投資價(jià)值，該板塊穩定程度較高，長(cháng)期落后大盤(pán)，價(jià)值普遍低估，隨著(zhù)市場(chǎng)熱點(diǎn)輪換應有所補漲；二是證券市場(chǎng)融資融券、股指期貨等即將推出，電力板塊中龍頭企業(yè)的股價(jià)市值較大，且股價(jià)相對穩定，可成為機構持倉的主要標的品種；三是從國際比較的角度來(lái)看，國內重點(diǎn)電力公司已經(jīng)低估，全球前十大發(fā)電類(lèi)上市公司2006至2007年的平均P/E水平明顯高于A(yíng)股及H股平均估值，且成長(cháng)性反而大大遜色。
    根據專(zhuān)家的建議，電力股中應重點(diǎn)關(guān)注兩類(lèi)企業(yè)：一是受益行業(yè)回暖影響，目前估值安全，具備資產(chǎn)流動(dòng)、有整體上市等機會(huì )的行業(yè)龍頭公司，如長(cháng)江電力、華能?chē)�際、國電電力、國投電力等；二是長(cháng)期關(guān)注受到政策鼓勵并可回避行業(yè)波動(dòng)、具備突出競爭優(yōu)勢和業(yè)績(jì)高增長(cháng)特征的細分行業(yè)內優(yōu)勢公司，如金山股份、寶新能源等。

有色股：雙輪驅動(dòng)拉高股價(jià)

    今年以來(lái)，有色金屬走出歷史上最牛的一波行情。分析師表示，國際有色金屬價(jià)格近期普遍上漲，直接刺激了有色股走強，同時(shí)整體上市對股價(jià)的拉升也不可小覷。
    從三季報的環(huán)比增速來(lái)看，錫業(yè)股份、高淳陶瓷、豫光金鉛等金屬非金屬類(lèi)公司都出現了高速增長(cháng)的勢頭，業(yè)績(jì)同比增幅在60%至350%之間。
    “有色金屬整體上市正在逐漸形成一種趨勢�！睎|方證券行業(yè)研究員施衛平表示。根據業(yè)內人士的分析，對有色金屬上市公司來(lái)說(shuō)，其定向增發(fā)或者整體上市，最根本的想法就是希望獲得集團公司礦產(chǎn)資源或者進(jìn)行礦山資源開(kāi)發(fā)，以此提高礦產(chǎn)自給率，完善產(chǎn)業(yè)鏈。而且上市公司收購礦山的消息一出，市場(chǎng)都會(huì )“高調”歡迎，股價(jià)也自然順勢上漲。
    彭蘊亮表示，從目前全球主要經(jīng)濟體基本面來(lái)看，其有色行業(yè)的景氣程度應該是2001年來(lái)最好的，而今年以來(lái)的主要宏觀(guān)數據也表明，全球經(jīng)濟對原材料價(jià)格持續高企的吸納能力遠超出市場(chǎng)預期。對中國經(jīng)濟而言，有色金屬作為重要的基礎原材料，至少2006年的消費增長(cháng)仍將保持在歷史平均水平之上，上市公司業(yè)績(jì)有望繼續保持較高增速。
    除了以上的五大板塊之外，從前三季度上市公司業(yè)績(jì)來(lái)看，金融、房地產(chǎn)上市公司的業(yè)績(jì)出現持續增長(cháng)；雖然有宏觀(guān)調控等影響，但地產(chǎn)類(lèi)優(yōu)質(zhì)上市公司的業(yè)績(jì)增長(cháng)趨勢有望延續。華泰證券分析師認為，投資者可繼續關(guān)注銀行、地產(chǎn)等行業(yè)板塊的龍頭企業(yè)，其中的優(yōu)質(zhì)上市公司如萬(wàn)科、招商銀行等具有中長(cháng)線(xiàn)關(guān)注的價(jià)值。在關(guān)注銀行、地產(chǎn)等熱點(diǎn)行業(yè)板塊的同時(shí)，投資者也可適當關(guān)注一些其他業(yè)績(jì)有望出現拐點(diǎn)、未來(lái)發(fā)展預期較為看好的板塊和公司，如股權激勵計劃實(shí)施以及具有3G前景的中興通訊等公司。