12月26日，在北京召開(kāi)的“2006年中國金融論壇”上，中國證監會(huì )主席尚福林表示，我國資本市場(chǎng)正在發(fā)生轉折性的變化。他說(shuō)，當前我國資本市場(chǎng)正處在一個(gè)重要的發(fā)展機遇期，市場(chǎng)發(fā)展總體上面臨著(zhù)有利的形勢。
    在談到下一步六個(gè)方面的重點(diǎn)工作時(shí)，尚福林的講話(huà)更是亮點(diǎn)頻頻，對2007年我國資本市場(chǎng)發(fā)展的大方向和其中的熱點(diǎn)問(wèn)題都有闡述。

    [原話(huà)再現]推進(jìn)多層次市場(chǎng)體系的建設，支持符合條件的企業(yè)整體上市和大型企業(yè)境內外同時(shí)發(fā)行上市，推動(dòng)境外上市公司回歸境內市場(chǎng)發(fā)行A股，加快推進(jìn)高成長(cháng)型中小企業(yè)發(fā)行上市工作，繼續努力提高上市公司的質(zhì)量，提高市場(chǎng)整體的投資價(jià)值，推進(jìn)創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)建設，擴大交易所市場(chǎng)規模，進(jìn)一步拓展代辦股份轉讓系統的功能，形成統一監管下的非上市公司股份報價(jià)轉讓平臺，推進(jìn)場(chǎng)外交易市場(chǎng)的建設。
    [亮點(diǎn)析疑]由于上市公司數量和規模等方面的原因，目前我國股市距離經(jīng)濟“晴雨表”尚有距離，股市大發(fā)展的當務(wù)之急就是要做大規模，講話(huà)正是透出這層“立體推進(jìn)企業(yè)上市”的意義。
    代辦股份轉讓系統就是俗稱(chēng)的三板，三板市場(chǎng)作為場(chǎng)外市場(chǎng)，被界定為“中小板的孵化器”，為眾多非上市公司實(shí)現與資本市場(chǎng)的對接提供了搖籃和跳板。所以，有效地拓展代辦股份轉讓系統的功能，有利于推進(jìn)多層次市場(chǎng)體系的建設，并且可以為高成長(cháng)非上市公眾公司從三板向主板過(guò)渡提供更大的可能。

    [原話(huà)再現]大力發(fā)展公司債券市場(chǎng)，完善公司債券發(fā)行體制，建立健全以市場(chǎng)化為導向的公司債券的發(fā)行審核體制，完善債券信用評級制度，建立債券市場(chǎng)主體的信用機制，發(fā)揮中介機構和投資機構識別風(fēng)險、分散風(fēng)險、承擔和化解風(fēng)險的功能，推進(jìn)債券交易制度創(chuàng )新，完善債券投資者結構，提高債券市場(chǎng)的流動(dòng)性，推動(dòng)建立統一互聯(lián)的債券市場(chǎng)，促進(jìn)交易所市場(chǎng)和銀行間市場(chǎng)的發(fā)展。
    [亮點(diǎn)析疑]高效率的資本市場(chǎng)包括兩個(gè)最重要的組成部分，即股票市場(chǎng)與債券市場(chǎng)，兩者的重要性如何強調都不過(guò)分，并且需要兼顧發(fā)展。一個(gè)具有強大生命力和充分深度的公司債市場(chǎng)，將對完備資本市場(chǎng)起到至關(guān)重要的作用。

    [原話(huà)再現] 不斷推動(dòng)市場(chǎng)創(chuàng )新發(fā)展，鼓勵一批有條件的優(yōu)質(zhì)證券公司做優(yōu)做強，通過(guò)發(fā)行上市，完善證券公司資本補充機制，不斷改善基金產(chǎn)品結構，推動(dòng)基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的創(chuàng )新，積極探索基金公司開(kāi)展委托理財業(yè)務(wù)，實(shí)施員工持股計劃的具體安排。逐步推開(kāi)和擴大融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)。
    [亮點(diǎn)析疑]融資融券業(yè)務(wù)何時(shí)起步吸引著(zhù)市場(chǎng)的眼球。根據今年8月起實(shí)施的《證券公司融資融券試點(diǎn)管理辦法》，頗具杠桿效應的融資融券業(yè)務(wù)將在券商中試點(diǎn)。不過(guò)，融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)并沒(méi)有預期中來(lái)得那么快。監管層十分慎重，希望在市場(chǎng)更加成熟之后再推出試點(diǎn)，這對證券公司本身乃至整個(gè)市場(chǎng)都更加有利。

    [原話(huà)再現]在明年8月底前，全面落實(shí)客戶(hù)交易資金第三方監管和財務(wù)報告披露制度，進(jìn)一步完善基金監管規則體系，全面加強基金公司治理結構，基金銷(xiāo)售風(fēng)險控制等關(guān)鍵環(huán)節的監管。
    [亮點(diǎn)析疑]此時(shí)此地，尚福林主席明確了客戶(hù)交易資金第三方監管落實(shí)的具體時(shí)間表，即明年8月底前。此前，由于業(yè)內對第三方存管的費率、操作模式以及券商和銀行誰(shuí)來(lái)主導等諸多問(wèn)題還存在一定爭議，從技術(shù)層面講，銀行的相關(guān)系統也需要升級，所以客戶(hù)保證金第三方存管一直未能在業(yè)內全面推開(kāi)。不過(guò)，作為證券市場(chǎng)基本制度的改變，客戶(hù)交易資金的第三方存管乃大勢所趨。

    [原話(huà)再現]穩妥推出金融期貨，按照高標準、穩起步的原則，落實(shí)金融機構相關(guān)的制度安排和相應的準備工作，繼續深入開(kāi)展金融期貨的投資者教育工作，從制度和機制上做好股指期貨風(fēng)險防范和化解工作，確保期貨順利上市和平穩運行。
    [亮點(diǎn)析疑]金融期貨的推出，將是2007年資本市場(chǎng)最大的熱點(diǎn)之一。預計在明年年初，股指期貨作為金融期貨的“急先鋒”將會(huì )率先面世。股指期貨素有“期貨皇冠上的寶石”的美稱(chēng)。業(yè)內人士指出，隨著(zhù)股指期貨的推出，中國期貨市場(chǎng)即將突破商品期貨時(shí)代，并可望迎來(lái)一個(gè)以金融期貨為主導的“大發(fā)展時(shí)期”。

    [原話(huà)再現]加強對股權分置改革后市場(chǎng)監管的研究，做好對沒(méi)有股權分置改革公司的安排。以促進(jìn)上市公司質(zhì)量提高為中心，繼續抓好清欠工作，推進(jìn)上市公司并購重組，進(jìn)一步提高上市公司規范化運作的水平，抓好證券公司綜合治理收尾工作，為轉入常規監管奠定良好的基礎，落實(shí)大力發(fā)展機構投資者的部署。
    [亮點(diǎn)析疑]到目前為止，股權分置改革已經(jīng)基本完成。股改的勝利糾正了股東不平等的歷史錯誤，為股市大發(fā)展奠定了制度性基礎。在此基礎上，對股改后市場(chǎng)監管的研究，已經(jīng)成為監管層面臨的一個(gè)新課題。