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| 數據顯示：上市公司一季度業(yè)績(jì)增長(cháng)逾八成 |
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| 2007-04-25 劉興龍 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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截至2007年4月23日，滬深兩市一共有381家A股公司公布了一季報。數據統計顯示，凈利潤合計321.77億元，同比增長(cháng)84.63%。新會(huì )計準則對整體業(yè)績(jì)的增幅影響有限。
數據顯示，上市公司一季度業(yè)績(jì)整體高速增長(cháng)。據WIND統計，剔除2006年之后發(fā)行的股票，339家公司凈利潤(歸屬母公司所有)合計308.50億元，同比增長(cháng)85.49%，考慮到新會(huì )計準則的影響，調整后的凈利潤增幅為83.80%。已披露季報的公司中，114家A股公司一季度凈利潤增幅超過(guò)50%，其中，76家凈利潤增幅超過(guò)一倍，占已披露季報公司的19.95%；另有93家公司凈利潤同比下降。
從上市公司實(shí)際披露的季報來(lái)看，由于業(yè)績(jì)預計是參考未調整的2006年一季度數據，因此，部分公司業(yè)績(jì)變動(dòng)幅度出現了一定的偏差。例如，鑫富藥業(yè)今年一季度實(shí)現凈利潤1888.49萬(wàn)元，此前公司曾預計凈利潤增幅在300%-350%之間，如果對比未調整的2006年一季度凈利潤402.49萬(wàn)元，增幅為369%，但是，如果按照新會(huì )計準則進(jìn)行調整，2006年一季度凈利潤應為582.66萬(wàn)元，增幅僅為224%，低于原業(yè)績(jì)預計幅度。
從行業(yè)上看，石化、鋼鐵、電力、煤炭等行業(yè)利潤大幅增長(cháng)。中國石化一季度實(shí)現凈利潤194.18億元，同比增長(cháng)112.57%。安陽(yáng)鋼鐵、邯鄲鋼鐵凈利潤增幅均超過(guò)了一倍。此外，工程機械、交運設備等機械行業(yè)的公司業(yè)績(jì)也增幅明顯。
值得關(guān)注的是，可比的339家公司今年一季度投資收益合計24.35億元，占凈利潤總額7.89%，與去年同期的8.15億元相比，增長(cháng)了198.96%。
有些投資者認為，一季度業(yè)績(jì)之所以大幅增長(cháng)，受新會(huì )計準則的實(shí)施影響很大。但數據統計顯示，上市公司一季度業(yè)績(jì)大幅增長(cháng)主要是由于主營(yíng)利潤的增長(cháng)，新會(huì )計準則對整體業(yè)績(jì)提升不大，更多是對一些具有股權溢價(jià)和資產(chǎn)重估的個(gè)股產(chǎn)生較大的影響。
申銀萬(wàn)國證券研究員認為，根據對凈利潤增速貢獻的分解，凈利潤的巨幅增長(cháng)主要是由于主業(yè)利潤增長(cháng)迅速和三費(營(yíng)業(yè)費用、管理費用、財務(wù)費用)的控制，二者分別貢獻了約50%和40%。除此之外，投資收益、營(yíng)業(yè)外凈收入貢獻度不足10%。由于新準則下，子公司當期凈損益中屬于少數股東權益的份額，應當在合并利潤表中凈利潤項目下以少數股東損益項目列示，這直接導致了2007年一季度凈利潤增長(cháng)約10%。
從已公布的季報和業(yè)績(jì)預告來(lái)看，部分公司公告中闡明了受益于新會(huì )計準則的變更導致的收益增長(cháng)。其中，有代表性的公司包括：國電電力不再攤銷(xiāo)長(cháng)期股權投資差額，凈利潤增長(cháng)51.91%；合肥百貨公允價(jià)值變動(dòng)計入當期損益，凈利潤增長(cháng)119.76%；中工國際根據公允價(jià)值確認收入，凈利潤增長(cháng)1300%—1400%；同洲電子開(kāi)發(fā)費用資本化，凈利潤增長(cháng)300%—400%；航民股份以前年度福利費用可沖回本期管理費用，凈利潤增長(cháng)189.66%；ST長(cháng)控債務(wù)重組確認為當期損益，凈利潤增長(cháng)5505.86%。
市場(chǎng)人士認為，新舊會(huì )計制度的過(guò)渡過(guò)程中，所產(chǎn)生的一些異常收益，如少數股東權益的“移位”使得凈利潤上漲，并不對股票構成實(shí)質(zhì)利好。會(huì )計政策的變更，如果只是影響會(huì )計利潤，而不改變公司現金流以及投資人短期內的信心，那么，對公司的股價(jià)就不應該產(chǎn)生影響。 |
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