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| 深交所專(zhuān)家：參與權證買(mǎi)賣(mài)須防范五大風(fēng)險 |
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| 2007-06-07 記者:何廣懷 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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新華社深圳6月6日電
深滬股市5只沉寂多時(shí)、一文不值的認沽權證近期因股市出現較大跌幅又活躍起來(lái)，成交急劇放大，連一些缺乏經(jīng)驗的新股民也有跟風(fēng)炒作的跡象。為此，深交所公司管理部專(zhuān)家6日提醒股民，參與權證買(mǎi)賣(mài)須防范5大風(fēng)險。
首先是價(jià)外風(fēng)險需要防范。專(zhuān)家表示，權證按價(jià)值分為價(jià)內權證和價(jià)外權證，內在價(jià)值大于零的為價(jià)內權證，內在價(jià)值為零即無(wú)行權可能的為價(jià)外權證。例如，在深交所掛牌的鉀肥認沽權證將于今年6月25日進(jìn)入行權期，行權價(jià)為15.1元，6日權證價(jià)收盤(pán)報3.15元，而鹽湖鉀肥正股價(jià)為39.2元，鹽湖鉀肥至少跌至11.95元以下，權證才有行權的可能，這種可能性目前看來(lái)極小。
在權證內在價(jià)值為零的情況下，越臨近行權期時(shí)，投資價(jià)外權證的風(fēng)險越大。如萬(wàn)科認沽權證去年8月底在最后一個(gè)交易日單邊下跌，跌幅高達95%，有的投資者損失超過(guò)100萬(wàn)元。
其次是價(jià)格劇烈波動(dòng)的風(fēng)險。由于權證是一種帶有杠桿效應的證券產(chǎn)品，一般來(lái)說(shuō)，行權比例為1，標的證券的價(jià)格遠高于權證價(jià)格，所以，權證跌幅一般都會(huì )大于10%。
第三是T+0風(fēng)險。權證單個(gè)交易日可以來(lái)回買(mǎi)賣(mài)多次，蘊含的投機氣氛更濃，使投資者對于資金動(dòng)向及買(mǎi)賣(mài)市場(chǎng)實(shí)況更加難以判斷，市場(chǎng)風(fēng)險因而進(jìn)一步加大。某些炒作權證的短線(xiàn)資金大量交易、頻繁回轉，導致散戶(hù)盲目跟風(fēng)以至于虧損。
第四是行權風(fēng)險。一部分投資者由于對權證的行權原理不太熟悉，有的投資者誤對價(jià)外權證行權，導致了巨大的損失。如今年2至3月間竟有30名散戶(hù)對所持的3.8萬(wàn)多份大冶特鋼認沽權證，價(jià)外也行權，為此損失了20.63萬(wàn)元。
第五是市價(jià)委托風(fēng)險。這種風(fēng)險的概率雖很低，投資者也應加以注意。例如今年2月28日有投資者以市價(jià)委托賣(mài)出海爾認沽權證82萬(wàn)份，當日的收盤(pán)價(jià)每份為0.699元，實(shí)際卻以0.001元成交，56萬(wàn)元變成820元，損失慘重。因此投資者在買(mǎi)賣(mài)權證時(shí)，應謹慎使用市價(jià)委托方式，以避免造成不必要的損失。
統計顯示，目前深滬股市的權證成交額9成以上由個(gè)人投資者完成。專(zhuān)家表示，不少投資者對權證的潛在風(fēng)險了解并不透徹，有些投資者甚至簡(jiǎn)單地認為，權證投資只需看資金動(dòng)向，只要有大資金買(mǎi)入，就可放心參與，這是很大的認識誤區。正因為這些投資者的誤解和部分資金的不良動(dòng)機，導致權證投資的風(fēng)險進(jìn)一步加大。深交所專(zhuān)家建議投資者應仔細閱讀上市公司關(guān)于權證的相關(guān)公告，關(guān)注交易所關(guān)于權證交易的風(fēng)險提示，以便對權證投資的風(fēng)險作出理性的判斷。 |
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